【华通白银网 5 月 22 日讯】•美国 4 月 CPI 数据高于预期，削弱了美联储近期降息预期，限制了黄金和白银的上行空间。

•美伊停火已持续超过六周，油轮运输稳步恢复通过霍尔木兹海峡。

•黄金在下降通道底部形成看涨锤头线后，收复了 4531 美元支撑位。

•白银在 75.33 美元处持稳，受买盘支撑守住了上升趋势线和水平枢轴点。

黄金与白银因通胀数据和停火稳定性而盘整

2026 年 5 月 20 日，黄金和白银交投清淡，交易员仍在消化 4 月意外火热的美国通胀数据，并评估美伊停火是否按计划推进。整体和核心 CPI 均高于预期的数据，降低了美联储快速降息的预期，支撑了实际利率和美元，同时限制了贵金属的上行空间。

央行需求仍是黄金的重要支撑。中国人民银行已连续超过 17 个月购买黄金，而新兴市场的央行也在持续进行多元化配置。受持续的全球供应短缺影响，白银的避险需求有所缓和。能源（太阳能）、汽车、电子和人工智能行业的工业需求仍为白银提供支撑。

能源市场也仍在从中东供应中断中恢复。油价正缓慢走向正常化，这需要时间。随着停火协议的落实，投资者将等待美联储官员的讲话，以获得更明确的价格走势指引。

现货黄金收复 4531 美元，测试下降通道底部

现货黄金已从蓝色下降通道底部反弹，测试 4531 美元，阳线守住了 4512 美元附近的下趋势线以及 0.236 斐波那契水平位。黄金在 4600 美元区域附近形成看涨锤头线后，仍高于前一个波动低点。50 日均线位于 4546 美元附近，市场仍在创出更低的高点。

相对强弱指标（RSI）从超卖区域回升至 48 附近，显示出轻微背离。成交量在 4512-4531 美元区域显示支撑，表明通道低点存在买盘兴趣。结构在 4573 美元下方仍呈看跌态势，尽管该水平可能充当短期支撑。下一个阻力区域是 4546-4573 美元区域。

交易思路：在 4531 美元买入，止损设于 4512 美元下方，目标 4546 美元。

现货白银守住 75.33 美元

现货白银交投于 75.33 美元，此前近期 K 线守住了 74.68 美元附近的白色上升趋势线以及蓝色水平枢轴点。尽管价格仍低于 76.50 美元附近的红色 50 日均线，但仍高于近期波动低点。白银从 78 美元高点创出更低的高点，但 74.68-75.33 美元区域存在买盘兴趣。RSI 在 52 附近徘徊，动能持平。

成交量轮廓显示 75.00 美元附近有强劲买盘活动。下一个阻力区域是 75.77-76.00 美元区间以及 77.75 美元斐波那契水平位。结构在 76.50 美元下方呈中性至看跌。

交易思路：在 75.33 美元买入，止损设于 74.90 美元下方，目标 75.77 美元。

截止北京时间 09:40，华通现货白银定盘价报 18620 元。

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