长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

推进近半年，江波龙（301308.SZ）再融资顺利过会。

5 月 20 日晚间，江波龙公告，公司向特定对象发行股票申请获得深交所上市审核中心审核通过。

按照计划，江波龙拟向不超过 35 名特定对象发行股票，募集资金总额不超过 37 亿元，投入到面向 AI 领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目等。

长江商报记者注意到，随着以人工智能、算力为代表的市场需求充分释放，全球半导体存储芯片市场规模实现快速回升。继 2025 年盈利能力创下新高之后，2026 年一季度，江波龙实现营业收入 99.09 亿元，同比增长 132.79%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称 " 归母净利润 "）38.62 亿元，同比增长 2644.05%，单季度归母净利润为 2025 年全年的 2.7 倍。

借助本次定增募资，江波龙将进一步提升各环节技术实力、扩充产品矩阵、提升品牌和市场影响力，进而提升上市公司持续盈利能力和资本市场价值。

拟定增募资 37 亿通过深交所审核

2025 年 12 月，江波龙推出定增计划，这是公司自 2022 年 8 月登陆创业板之后首次计划再融资。

一个月后，深交所正式受理了江波龙的定增申请。5 月 20 日，江波龙发布公告，公司向特定对象发行股票申请获得深交所上市审核中心审核通过。

这意味着，江波龙定增申请顺利过会。接下来在拿到证监会同意注册批复之后，江波龙的定增将进入落地实施阶段。

根据发行计划，江波龙拟向不超过 35 名特定对象非公开发行股票不超过 1.26 亿股，募集资金总额不超过 37 亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于面向 AI 领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目、补充流动资金。

上述四大募投项目投资总额分别为 9.3 亿元、12.8 亿元、5.4 亿元、11 亿元，拟分别投入定增募集资金 8.8 亿元、12.2 亿元、5 亿元、11 亿元。

近年来，随着 AI、云服务、自动驾驶、5G 等技术的高速发展，手机、PC、服务器、数据中心、智能汽车、可穿戴设备等终端应用对高性能、高容量、低功耗的存储需求持续增长。

在此背景下，江波龙将借助本次定增募资，围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash 主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入，面向以 AI 为代表的新市场需求，提升各环节技术实力、扩充产品矩阵、提升品牌和市场影响力，进而提升上市公司持续盈利能力和资本市场价值。

据测算，随着本次募投项目的实施，江波龙的半导体存储器的研发、生产能力将会提升，可更好满足下游市场需求。其中，面向 AI 领域的高端存储器研发及产业化项目预估年均营业收入 51.54 亿元，半导体存储高端封测建设项目建成后将新增嵌入式存储封测产能 2400 万个 / 年、固态硬盘封测产能 1440 万个 / 年。

值得关注的是，半导体存储产业是典型的技术、资金密集型产业，随着业务持续扩张和持续投入研发资源，公司日常经营和研发活动的资金需求逐步增加。自 2021 年以来，江波龙经营活动产生的现金流量净额一直为净流出状态。

此次定增募资，将为江波龙业务发展提供资金支持，有效地缓解公司发展过程中所产生的资金压力，增强公司资本实力，优化资本结构。

业绩暴增产销率达 97.95%

一直以来，江波龙主要从事半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。根据灼识咨询的数据，江波龙是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。

目前，江波龙拥有行业类存储品牌 FORESEE、海外行业类存储品牌 Zilia 和国际高端消费类存储品牌 Lexar（雷克沙）。

此前，由于终端需求疲软，全球半导体存储芯片行业自 2022 年下半年进入周期性低迷，市场规模 2023 年同比下降 28.9% 至 922.88 亿美元。受此影响，2023 年，江波龙的毛利率为 8.19%，归母净利润和扣非净利润分别亏损 8.2 亿元、8.8 亿元。

随着以人工智能、算力为代表的市场需求充分释放，2024 年全球半导体存储芯片市场规模实现快速回升，江波龙的经营业绩随之改善。

2024 年和 2025 年，江波龙分别实现营业收入 174.64 亿元、227.66 亿元，同比增长 72.48%、30.36%；归母净利润 4.99 亿元、14.23 亿元，同比增长 160.24%、185.41%；扣非净利润 1.67 亿元、12.89 亿元，同比增长 118.88%、674.08%。其中，2025 年江波龙的盈利能力创下新高。

进入 2026 年，江波龙业绩再次呈现爆发式增长。2026 年一季度，江波龙实现营业收入 99.09 亿元，同比增长 132.79%；归母净利润和扣非净利润分别为 38.62 亿元、39.43 亿元，同比增长 2644.05%、2051.4%，单季度归母净利润为 2025 年全年的 2.7 倍。

长江商报记者注意到，江波龙于 2023 年四季度先后收购元成苏州 70% 的股权和巴西 Zilia 81% 的股权，实现自有量产封装产能从无到有。2024 年以来，随着公司和元成苏州以及巴西 Zilia 之间的协同效应逐步增强，江波龙的封装产能及产能利用率整体呈上升趋势。

2024 年和 2025 年，江波龙以封装工序计算的产能分别为 2.96 亿个、3.38 亿个，产量 1.66 亿个、2.26 亿个，产能利用率分别为 56.03%、66.85%。

除自有产能外，外协生产目前仍是江波龙主要的生产方式之一。以公司整体产品生产量以及对外销售量口径统计，2024 年和 2025 年，江波龙的整体产量分别为 5.22 亿个、4.93 亿个，销量 4.93 亿个、4.83 亿个，产销率分别为 94.41%、97.95%。

聚焦存储产品的品质提升与产品创新，江波龙持续投入研发资源，在主控芯片设计、固件开发、存储芯片设计、封装测试等方面积累了一系列核心技术能力。

2023 年至 2025 年，江波龙的研发费用分别为 5.94 亿元、9.10 亿元、10.48 亿元，研发费用率分别为 5.86%、5.21%、4.60%。

截至 2025 年末，江波龙拥有研发人员 1240 人，已取得 610 项境内外专利（包含发明专利 218 项），其中境外专利 102 项，软件著作权 169 项，集成电路布图设计 13 项。