" 消费级 3D 打印第一股 " 创想三维港股 IPO 进入冲刺阶段。据市场消息，创想三维继 5 月 11 日通过港交所聆讯后，预计将快速开启招股并完成上市，成为深圳 3D 打印 " 四小龙 " 中率先完成资本市场里程碑的新兴科技企业。

消费级 3D 打印正在经历 " 从极客到大众 " 的行业渗透拐点，灼识咨询预计 2026 年至 2030 年该赛道市场规模 CAGR 达 33.2%，2025 年中国厂商占据全球 90% 以上的出货量，2026 年一季度中国 3D 打印机出口同比增长 119%。2025 年，按消费级 3D 打印机 GMV 计，创想三维的市占率达 11.2%，位居全球第二，直接受益于此波 AI 应用及出口热潮。

踏上 AI 推动的行业扩容高增长机遇，以及香港消费级 3D 打印第一股稀缺性的双风口，创想三维的投资价值备受关注，公司作为全球龙头稳健的营收及盈利表现、遍布全球的销售及服务网络，与行业少见的 " 硬件 + 软件 + 互联网社区 +AI 应用 " 全链路产品生态协同，成为市场评估其成长性与估值空间的关键维度。

行业扩容 引领企业进入增长兑现期

创想三维成立于 2014 年，其发展精准踩中了全球消费级 3D 打印爆发的时代风口，公司成立之初，便摒弃同质化竞争，坚持全品类覆盖和生态化布局双轮驱动战略，构建起覆盖 FFF 3D 打印机、光固化 3D 打印机、消费级 3D 扫描仪、消费级激光雕刻机及配套耗材和配件的完整产品矩阵，满足从家庭、教育机构到专业创客、小型企业的全场景需求。

凭借高性价比、易用性与创新性，创想三维迅速在全球市场崛起成为行业头部公司，营收稳健增长。据招股书披露，2025 年创想三维实现收入 31.3 亿元，经调整净利润超过 9238 万元；2023 年至 2025 年，公司收入分别为 18.8 亿元、22.9 亿元和 31.3 亿元，复合增长率近 30%，连续三年经调整净利润均超过 9000 万元。

截至 2025 年末，创想三维在全球拥有 2422 家经销商，覆盖约 140 个国家及地区，其中北美、欧洲和中国区销售占比分别达到 32%、25% 和 26%。这意味着公司收入来源相对全球化，并非依赖单一区域市场；同时，遍布全球的销售与服务体系也有助于新品推广、售后服务和用户触达，凸显其全球品牌力和供应链优势。

同时，公司产品组合持续优化，收入增长从单一 3D 打印机品类逐步向耗材、扫描仪、激光雕刻机及高协同配件等延伸。招股书显示，创想三维 3D 打印耗材收入占比从 2023 年的 7.2% 提升至 2025 年的 13.4%，其毛利率也由 2023 年的 30% 持续上涨至 2025 年的 35.5%；3D 扫描仪营收占比从 2.2% 升至 11.7%，其毛利率由 28.2% 上涨至 33.8%。据灼识咨询，2025 年按 GMV 计，创想三维在全球消费级 3D 扫描仪市场排名第一，全球消费级激光雕刻机市场排名第四，是业内少数可同时提供上述核心产品与服务的企业。

对于创想三维这样一家拟上市公司而言，均衡的全球布局、较高的市场份额、稳健盈利能力以及完善的平台生态，共同构成了其业绩基本面的核心支撑。

从硬件到 AI 生态平台 打开估值空间

此次 IPO 中，创想三维计划将募资主要投入研发、海外用户运营、全球品牌推广及销售渠道开发，进一步巩固全球领先优势。

技术创新是创想三维多年来领跑全球的核心驱动力，公司始终将研发放在首位，2023 年至 2025 年研发开支从 9627 万元增至 2.22 亿元，占总收入比例从 5.1% 提升至 7.1%。

截至 2026 年 5 月 11 日，公司拥有中国及海外 957 项专利，持续突破高速打印、多色同步、智能操控等行业关键技术，如 2026 年初推出的 SPARKX i7 系列，主打 AI 智能与极简交互，实现 5 分钟开箱即用，大幅降低 3D 打印使用门槛，推动 3D 打印从专业工具向大众演进。

不同于单一硬件制造商，创想三维已率先迈向 " 硬件 + 软件 + 互联网社区 +AI 应用 " 全生态体系，为全球用户打造从想法到打印的一站式创造体验。

创想三维是业内第一个将 AI 技术全面融入 3D 创意过程的建模、打印和激光雕刻阶段的公司，互联网社区 " 创想云 " 吸引超过 620 万注册用户，可实现 AI 自动化 3D 模型生成，并根据模型特征和打印机状态自动调整打印参数；而专注于 3D 创意成品的海外电商平台 Nexbie 则连接起全球 3D 创意成品创作者与买家。这与公司的产品体系共同构建起业内较少见的 " 端到端 " 全流程产品生态，实现全场景 3D 打印产品与服务矩阵相互赋能。

从投资价值看，一方面，公司受益于消费级 3D 打印向大众化普及趋势，作为龙头厂商更易承接行业增量需求；另一方面，公司已形成全球品牌、产品矩阵、用户社区、内容平台和渠道网络的复合优势，从硬件设备公司向 3D 创意生态平台升级。随着创想三维成功上市，公司有望在消费级 3D 打印行业持续扩容过程中，进一步释放成长价值与生态溢价。

记者：何玮