煤炭 ETF 国泰（515220）延续强势资金流入态势：截至 5 月 20 日 9:41，虽 A 股三大指数集体飘绿（上证指数跌幅 0.50%，创业板指跌幅 0.11%），煤炭 ETF 国泰（515220）仅微跌 0.24%，成交额已达 8440.44 万元，显示抗跌性突出。更值得关注的是，其总份额由 5 月 14 日的 84.14 亿份快速攀升至 93.41 亿份，单周增幅达 11%，为近期主题 ETF 中罕见的高弹性增长。叠加上一交易日净流入 1.44 亿元、近 20 日吸金超 24 亿元，基金最新规模已达 116.69 亿元，创年内新高。

一方面，中东地缘局势反复及厄尔尼诺气候预期强化夏季用电高峰，推动电煤需求升温；另一方面，《碳达峰碳中和综合评价考核办法》于 2026 年 4 月正式实施，将碳排放双控纳入党内法规体系，加速高耗能行业出清与优质产能集中度提升，煤企盈利稳定性与现金流确定性显著增强。此外，国际油价持续高位运行，通过煤化工与发电传导支撑煤价中枢上移，2026 年或成为煤化工业绩反弹关键年。

作为全市场聚焦煤炭全产业链的核心工具，煤炭 ETF 国泰（515220）紧密跟踪中证煤炭指数，是把握能源自主可控主线与红利资产再定价趋势的高效载体。

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