｜2026 年 5 月 19 日   星期二｜

NO.1 SPARK 2026 腾讯游戏发布会定档 5 月 27 日

5 月 18 日，腾讯游戏官宣年度游戏发布会 SPARK 2026 将于 5 月 27 日 20:00 举行。官方发布预热视频，快速展示了《和平精英》《英雄联盟手游》《王者荣耀》《无畏契约》《逆战未来》《异人之下》《卡厄思梦境》《光与夜之恋》《地下城与勇士手游》《FC Online》《流放之路》《使命召唤手游》等多款产品。

点评：腾讯年度游戏发布会临近，有望集中披露新品动态与现有产品重大更新，对公司游戏业务的产品管线预期形成正面引导。多款长青产品与储备新作的亮相，将强化市场对腾讯游戏收入多元化的认知。对行业板块而言，头部厂商的发布节奏往往引领年内营销与研发风向，对上下游生态企业产生联动影响。

NO.2 2026 年 4 月中国游戏市场销售收入 303.69 亿元，同比增长 11%

5 月 18 日，中国音数协游戏工委发布 4 月报告。4 月中国游戏市场实际销售收入 303.69 亿元，环比下降 3.51%，同比增长 11.04%。其中移动市场环比微增 0.71%，客户端市场环比下降 12.77%，出海收入同比大增 30.78%。电竞游戏市场收入环比下降 5.01%，同比下降 3.76%。

点评：4 月游戏市场整体同比保持增长，但客户端与电竞赛道表现偏弱，移动端韧性较强，出海业务成为关键增长极。该数据对深耕海外市场的厂商构成积极预期，而对依赖端游或电竞品类的公司则提示结构压力。对股市整体而言，行业维持扩容态势，但内部结构分化将引导资金向具备海外增量与移动端优势的企业集中。

NO.3  37 家中国厂商入围 4 月全球手游发行商收入榜 TOP100：合计吸金 22.5 亿美元

5 月 18 日，数据平台 Sensor Tower 发布 2026 年 4 月中国手游发行商收入 TOP30。共 37 家中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金 22.5 亿美元，占全球 TOP100 总收入的 43.4%。前三名依次为腾讯、点点互动、柠檬微趣。腾讯收入环比增长 7%，《王者荣耀》收入环比增长 11%；《三角洲行动》新赛季上线后创流水新高，单月收入环比增长 44%。点点互动旗下《无尽冬日》因两周年活动月收入环比增长 15%，策略新品《Kingshot》海外营收已超越《Whiteout Survival》，全球累计收入超 12 亿美元。

点评：腾讯与点点互动凭借头部产品的 IP 联动及节日活动实现收入稳步提升，验证了精细化长线运营策略对业绩的支撑作用。中国厂商在全球收入榜中占据超四成份额，彰显国产游戏出海竞争力持续增强。策略新品《Kingshot》海外表现亮眼，显示新品接棒能力较强，对游戏出海板块的估值形成积极预期。整体格局稳定，但第二梯队的差异化突破值得关注。

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