近日，「一只互金鹅」在浏览微信文章时刷到一条携程金融广告，显示携程金融的贷款服务年化利率为 "3.6%-20%"，最高可贷 20 万元，借款服务由重庆携程小贷及合作金融机构提供。

不过，其他好友刷到的携程金融广告贷款年化利率最高仍然是 24%。

以及，在其他渠道，「一只互金鹅」收到的携程金融贷款广告年化利率最高也还是 24%。

「一只互金鹅」截图自微信文章

有互金市场人士推测，这可能是携程金融在针对不同渠道的优质人群测试更低的定价，这部分客群可能从广告到申请页，最终都会在年化利率 20% 以内。

未来，将所有客户都压降到年化利率 20% 以内，也不是不可能。

眼下，压降贷款利率已成为监管层面的重要导向与长期趋势。

就在浏览完携程金融的广告几分钟后，同样是在微信生态内，「一只互金鹅」又刷到了度小满的贷款广告，显示贷款年化利率为 "4.9%-12%"。

点击进入小程序主页，显示的贷款年化利率亦是 "4.9%-12%"。

该广告页面还显示，助贷机构：重庆度小满小额贷款有限公司；资金来源：重庆度小满小额贷款有限公司及合作机构等。

01 头部助贷平台布局优客产品

种种迹象表明，在监管持续引导利率下行、明示综合息费的大背景下，不少主流助贷机构已经悄悄调整定价策略，压降贷款利率。

助贷平台之间的竞争逻辑可能也在发生转变，纷纷瞄准其他机构筛选出的优质客户，以更低定价展开客群争夺。

比如知名的「借呗」产品，有一个降息策略就是——

如果其他贷款平台给了客户更低的利率，就可以为客户降息，甚至最低降至 3.6%。

通过用户反馈来看，可以选择上传的贷款平台更低利率截图有「微信 - 微粒贷」、「抖音 - 放心借」、「京东 - 金条」、「美团 - 借钱」、「度小满 - 借钱」以及其他。

网友供图

「一只互金鹅」还发现，近两年，不少主流头部助贷平台，都上线了针对更优质客群给予单独的产品，比如——

「借呗 Pro」、「京东金条 Max」、「美团借钱尊享」。

有合作了几家头部助贷的银行人士告诉「一只互金鹅」：

借呗内部有分 " 一 / 二 / 三 / 四期 "，「借呗四期」对应「借呗 Pro」，平均定价大约在 3%-8%。

而「美团借钱尊享」大约定价在 15% 以内。

这些产品，最核心的不同点在于——对客定价更低，亦有额度更高，以及其他附加权益体现。

比如「借呗 Pro」有逾期 7 天不上征信，没有罚息的权益；「京东金条 Max」 可解锁独立大额授信额度、超长分期周期，配套低息优惠券、免息福利等专属优惠……

有网友甚至晒出其「借呗 pro」0 利息的截图

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以更低成本、更高权益的专属服务来触达优质客群，可以强化用户粘性，提升长期留存，让优质用户形成平台依赖与归属感，减少其被其他机构以更低利率挖走的可能，稳固自身核心客群基本盘。

当然了，在优质客群的运营层面，会更加考究平台的资金成本把控、精细化风控能力以及优质客群的运营沉淀能力，单纯依靠低价让利的粗放竞争，也难以为继。

02 两极分化的互金市场

眼下，年化利率 20% 以及 12% 已经是针对部分类型机构的标准线。

「一只互金鹅」过去的文章已提及过多次，监管指导消费金融公司综合定价不超过 20%。

一些消金公司也在紧急加大 " 字节 - 放心借 " 合作，" 因为该渠道的代理利率平均在 20% 左右。"

而小贷公司，则是原则上最晚应于 2027 年底前，将小贷综合融资成本压降至 1 年期贷款市场报价利率的 4 倍以内。也就是综合利率 12% 以内。

互金助贷平台，多数持有小贷牌照，如果是自己的小贷牌照发放的贷款，在 2027 年底之前，将综合融资成本管控至 12% 以内，是刚性合规要求，亦是必然结果。

贷款利率持续压降，将对各类机构盈利水平形成显著冲击；同时进一步加剧流动性承压，整体经营压力陡增，盈利与风控平衡难度加大。

所以，近期很多机构 " 裁员 "，或者停止 API 渠道获客，甚至直接停止整个新客投放等动作，其本质都是利率下行压力下的必然选择。

无需太过震惊。

「一只互金鹅」年初的文章就提到的—— " 从业者需要习惯一个更小的助贷行业。压缩规模、合规运营应该是 2026 年的主线。"

不过，眼下的互金行业也挺有趣的，主流的头部机构在集中资源抢占优质客群；而有些中小机构依然依靠会员权益捆绑、分期商城溢价、商品回购套现、AB 贷等各类变相套路，规避利率监管约束。

讲真，还挺担心这类机构的。

因为眼下监管似乎什么都知道，市场上各种流行的 " 贷款 +x" 玩法都挺清楚，并且悄悄调研过。

未来，市场格局，应该还会改变。