财联社 5 月 16 日讯（记者 陈俊兰）2026 年，港股 IPO 热度居高不下，Wind 数据显示，截至 5 月 13 日，年内已有 53 家企业登陆港交所，累计募资总额高达 1585.35 港元，同比分别增长 152.38% 与 574.25%。

随着市场的升温，港股 IPO 无疑正成为中资投行积极开拓的重要领域。

今年以来，共有 29 家保荐机构参与香港新股发行，中资券商占比超过六成。中金、中信、华泰占据榜单前三，中金国际以 18 家的保荐项目数量显著领先于传统外资大行。

拉长时间周期来看，在过去 24 个月里，中金国际、中信证券国际、华泰国际、招银国际四家中资投行，一举包揽了香港 IPO 保荐人累计业务量的前四名。其中，中金国际以参与 74 家新上市公司保荐工作的成绩高居榜首，市场份额占比 17.66%，这意味着在过去两年登陆港交所的每六家公司中，就有一家与中金国际存在保荐关系。

在主导港股 IPO 保荐业务的同时，中资券商并未停留在过往的成绩单上。从各家券商在 2025 年年报及近期战略规划中透露的信息来看，头部机构已将 2026 年的战略目标从单纯的业务出海升级为生态构建，力求通过全链条服务锁定优质资产。

年内港股 IPO 融资超 1500 亿港元，中资券商成绝对主力

Wind 数据显示，截至 5 月 13 日，港股市场年内已有 53 家企业完成挂牌上市，累计募资总额高达 1585.35 亿港元，同比分别激增 152.38% 与 574.25%。仅仅用了不到五个月的时间，港股 IPO 募资规模便已超越 2023 年与 2024 年全年的总和。

从保荐人维度来看，中金国际以 18 家港股 IPO 的保荐数量继续断层式领先，牢牢占据榜首。在募资规模方面，中金国际同样展现出强大的承销大项目能力，年内募资额前十的项目中，中金国际参与了 7 个。今年以来累计保荐募资总额已高达 615.77 亿港元，市场份额达 38.84%。今年以来，港股市场近四分之一的 IPO 募资额由中金国际包揽，在港股 IPO 的市场统治力进一步巩固。

紧随其后的是中信证券国际、华泰国际等头部中资机构。数据显示，中信证券国际以保荐 13 家的数量紧随其后，华泰国际以 8 单保荐项目位列第三，募资总额分别达到 365.7 亿港元和 289.93 亿港元。国泰君安国际与海通国际证券分别参与 6 单 IPO，招商证券国际也在年内明显发力，年内完成 4 单港股 IPO 项目，相较于 2025 年全年的 1 单实现了跨越式增长。

相比之下，外资投行在港股 IPO 项目数量上略显逊色。截至 5 月 13 日，瑞银、德意志银行、德意志证券分别保荐 4 单，摩根士丹利、高盛（亚洲）、摩根大通分别保荐 3 单，花旗、法巴证券参与的项目仅为 2 单。不过，从募资规模来看，外资投行凭借在大型复杂项目上的传统优势实现了 " 以少胜多 "。瑞银、摩根士丹利保荐项目的合计募资总额分别达到 300.57 亿港元、326.76 亿港元，均仅次于中金国际和中信证券，高于其他中资券商。

值得注意的是，目前港股大型标杆 IPO 项目多呈现 " 中资 + 外资 " 联合保荐的格局，形成了 " 数量落后、利润不弱 " 的差异化竞争态势。目前港股募资额前三 IPO 项目中，胜宏科技由摩根大通、中信建投国际、广发国际联席保荐；牧原股份由高盛、摩根士丹利和中信证券国际联席保荐，东鹏饮料由瑞银、华泰证券、摩根士丹利联席保荐。

过去两年中资投行包揽港股 IPO 保荐人前四

值得注意的是，如果拉长时间周期，中资券商港股 IPO 的参与度更高。

从时间维度来看，中金国际在过去 12 个月（2025 年 5 月 -2026 年 4 月）和过去 6 个月（2025 年 11 月 -2026 年 4 月）的排名中均保持第一，分别保荐了 57 家和 32 家 IPO 项目，进一步巩固了其市场领先地位。中信证券国际和华泰国际在这两个时间段内也保持了稳定的排名，分别位列第二和第三。

在过去 24 个月（2024 年 5 月 -2026 年 4 月）期间，中资券商在港股 IPO 市场展现出强大的主导能力。在保荐项目数量排名前 10 的券商中，中资券商占据了 8 席。其中，中金国际以 74 家 IPO 保荐项目位居榜首，中信证券国际以 57 家项目紧随其后，华泰国际则以 37 家项目位列第三。此外，招银国际、海通国际、国泰君安国际、中信建投国际等中资券商也均进入前十，显示出中资券商整体在港股市场的竞争力。

值得注意的是，尽管外资券商如摩根士丹利、高盛、摩根大通等在港股市场仍有一定的市场份额，但与中资券商相比，其项目数量明显较少。例如，摩根士丹利在过去 24 个月中仅保荐了 18 家 IPO 项目，排名第五；高盛则保荐了 13 家项目，排名第十。

头部券商国际化密集落子，年报锚定全球布局

整体来看，中资券商在港股 IPO 市场的主导地位愈发明显，这不仅得益于中资券商在项目资源、市场理解以及客户服务方面的优势，也反映了港股市场对中资企业上市需求的持续增长。中证协数据显示，截至 2025 年末，34 家内地券商设立 36 家境外子公司，总资产达 1.94 万亿港元，同比增 31.95%；全年营收 452.33 亿港元，同比增 6.15%。

2025 年多家头部券商在年报中集中发力国际业务布局，国际化战略落地节奏明显加快，其中中信证券、中金国际、国泰海通、华泰证券、中信建投等头部券商均将海外业务纳入公司核心发展规划。

中信证券以香港为枢纽业务覆盖 13 个国家和地区，重点布局东南亚、印度、欧洲市场，境外收入规模及增速位居行业前列，港股 IPO 保荐、中资离岸债承销保持领先；中金国际全球网点覆盖纽约、伦敦、新加坡、东京、法兰克福、迪拜等国际金融中心，也是海湾地区布局最早的中资券商之一，港股大型项目承销优势突出，持续加码 " 一带一路 " 及中东、拉美新兴市场；国泰海通持续完善全球服务网络，国际业务营收实现大幅增长；华泰证券 2025 年新设日本子公司，补齐亚太区域布局，拿下新加坡金管局牌照与美国纽交所 IPO 主承销资格，并计划大额增资海外平台，强化亚欧美业务协同；中信建投坚持以香港为根基辐射东南亚与欧美市场。

中资券商国际化已从 " 规模扩张 " 转向 " 质量提升 "，业务从单一保荐延伸至跨境并购、离岸债、衍生品、财富管理等全链条。港股作为连接内地与全球资本的枢纽，将持续成为中资券商国际化的核心战场，未来有望在全球定价权与跨境服务能力上实现新突破。