5 月 15 日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午 10:00，30 年国债 ETF 鹏扬 ( 511090 ) 涨 0.24%。资金面上，央行今日开展 5 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.40%，与此前持平。

消息面上，2026 年超长期特别国债自 4 月下旬首发以来，近几个月将迎来发行高峰期。作为连续第三年落地的重磅财政举措，今年的超长期特别国债在延续政策连续性的基础上，呈现出节奏稳、投放早、结构优三大鲜明特点。这是财政政策在 " 十五五 " 开局之年主动作为、靠前发力的战略图景，值得关注的是资金精准流向、结构深度优化以及财政与货币政策协同升级所释放的深层信号。

华泰证券固收研究团队认为，4 月以来债市方向转向略偏多，期债技术形态同步改善，机构对久期暴露的需求回升，国债期货多头替代的讨论价值也随之凸显。当前债市胜率尚在，但追涨性价比也不高，国债期货短期关注做空跨期价差，IRS 空间仍有限。

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