鸿海精密工业正将 AI 基础设施投资推向新高度。

这家全球最大电子代工商周三表示，受 AI 云端产品需求强劲驱动，预计 2026 年资本支出将较 2025 年增长逾 30%，同时上调全年业绩展望，能见度较三个月前明显改善。

鸿海轮值执行长蒋集恒在线上法人说明会上表示，AI 服务器已占公司服务器总营收的 50% 以上，AI 机架出货量预计第二季将实现高双位数环比增长，全年有望翻倍。他维持对全年整体业绩 " 审慎乐观 " 判断，并指出当前能见度优于 3 月法说会时的预期。

资本支出的大幅扩张与强劲的一季度业绩形成呼应。据鸿海公告，公司第一季净利润达 499.19 亿新台币，营收创历史新高至 2.12 万亿新台币，每股盈余年增 17% 至 3.56 新台币，毛利率提升至 6.18%。市场关注的焦点在于，鸿海能否将 AI 需求红利持续转化为盈利能力的实质改善。

资本支出加速，聚焦区域制造与自动化

蒋集恒表示，2026 年资本支出增幅将超过 30%，主要投向三大方向：区域制造布局扩张、自动化导入，以及核心产能提升。

这一扩张步伐较 2025 年进一步提速。据 TrendForce 引述的数据，鸿海 2025 年资本支出约为 1740 亿新台币，年增约 27%。若 2026 年增幅超过 30%，则绝对规模将突破 2260 亿新台币。

区域制造布局的加速，折射出全球供应链重组的大背景。鸿海作为苹果主要组装商及英伟达关键服务器供应商，正通过分散生产地点来应对地缘政治风险与客户本地化需求。

AI 机架出货翻倍，通用服务器亦跑赢行业

在 AI 服务器业务上，鸿海给出了明确的量化目标。蒋集恒表示，AI 机架出货量将持续逐季爬坡，全年出货量预计较 2025 年翻倍；通用服务器业务今年亦有望实现双位数增长，预计跑赢行业平均水平。

在 AI 解决方案出货方面，基于 ASIC 的服务器项目预计 2026 年出货量将翻倍。目前大多数 ASIC AI 服务器采用 " 寄售 " 商业模式，有助于降低库存与营运资金需求，同时提升资本效率。

第二季展望同样积极。蒋集恒指出，尽管第二季是 ICT 产业传统淡季，但受 AI 应用需求强劲支撑，预计集团第二季业绩将较第一季显著成长，并实现强劲年增。

硅光子 CPO 交换机第三季量产，800G+ 出货势头强劲

在新兴技术布局上，鸿海在硅光子领域的进展值得关注。鸿海 800G+ 交换机出货势头强劲，而硅光子 CPO（共封装光学）交换机预计将于第三季进入量产阶段，全年出货量预计达 1 万台。

CPO 技术被视为下一代 AI 数据中心互联的关键方案，能够显著降低功耗并提升数据传输效率。鸿海在该领域的量产时间表，意味着公司正从传统代工组装向更高附加值的光互联产品延伸。

四大产品线分化，消费与电脑终端承压

在四大产品线中，鸿海的业绩分化格局较为明显。云端网络产品（以 AI 服务器为主）预计全年及第二季均实现强劲季增与年增，是增长核心引擎；消费智能产品预计全年显著成长，第二季较第一季持平、较去年同期显著成长；电脑终端产品受内存供货紧张影响，预计全年小幅衰退，第二季较去年同期持平；元件及其他产品预计全年持平，第二季较第一季持平、较去年同期显著年增，关键元件与相机模组出货保持稳健。

这一结构性分化表明，鸿海的增长动能高度集中于 AI 基础设施相关业务，而传统消费电子与 PC 供应链的复苏节奏仍受制于供需错配。