有惊无险，英伟达 CEO 黄仁勋还是在 " 最后一刻 " 坐上了空军一号，随美国总统特朗普访问中国。

前几天，有消息说黄仁勋在 " 随访名单 " 里。随后白宫公布名单，唯独少了黄仁勋。一时间舆论大哗，猜测纷起，特朗普看到报道，于 5 月 12 日打电话邀请黄仁勋同行。

借空军一号在阿拉斯加安克雷奇国际机场经停加油之际，黄仁勋连夜乘坐专机赶到，顺利 " 换乘 "。

英伟达发言人证实，黄仁勋在特朗普 " 直接邀请 " 下参加此次峰会。盘后英伟达股价应声而涨，涨幅超 2.3%。

因美以伊战争爆发，特朗普访华行程推迟一个多月方成行。伊朗的强硬、战争的胶着令美国的 " 安排 " 更倾向于结果导向的 " 大生意 "，而一直以来卡在中美科技争端中间的黄仁勋 " 生意难做 "，自然地位尴尬。

其实，特朗普 " 叫上 " 黄仁勋是合理的。因为，能来，能谈，本身就是一种政治信号和政治价值。对于黄仁勋来说，被特朗普亲自邀请，与特朗普同行，可能比签了多少合同更重要。

黄仁勋的心情可能坐了几次过山车。

5 月 8 日，有美国媒体报道，美国政府邀请黄仁勋随同特朗普访问中国。黄仁勋接受询问时表示，应该让总统自己来公布谁会随访。

5 月 11 日，白宫公布随行企业高管名单，黄仁勋未在列。消息迅速成为海内外媒体头条。5 月 13 日凌晨，有记者在阿拉斯加安克雷奇国际机场拍摄到着皮衣、背双肩包的黄仁勋即将登上空军一号。

由此，黄仁勋随访终于得到确认：他于 5 月 12 日晚接到特朗普邀请电话，连夜赶往阿拉斯加与其会合。

英伟达随后公布：" 应特朗普总统之邀，黄仁勋将出席峰会，支持美国及政府目标的实现。" 这句话大方得体，庄重正式，可以说是非常 " 完美 " 的外交辞令，将黄仁勋 " 连夜换乘 " 的被动匆忙一笔带过。

事情就吊诡这里。

英伟达美股市值 5.36 万亿美元，比第二名 Alphabet 高出近 8000 亿美元；英伟达也是 AI 领域硬件加软件的绝对垄断者。就凭这地位，黄仁勋怎么还坐不上这空军一号了？

到底谁不让黄仁勋来中国？

不让黄仁勋随访，显然是白宫内部的集体决策。

白宫的考量主要有三方面，首先是战略层面的考量，据白宫官员和知情人士透露，此次特朗普访华代表团的商务议程，侧重于解决双边贸易，重点放在金融、商业、农业、商用航空和能源等传统贸易合作领域。随行的高管，如波音、嘉吉、通用电气等负责人，都来自预计会 " 签大规模采购订单 " 的行业。

其次，对华半导体及 AI 出口问题具有敏感性。英伟达顶级 AI 芯片，目前均属于美方对华高度敏感、严厉管制的领域。智库学者和分析人士都认为，此前白宫未将黄仁勋列入首批名单，旨在向外界和中国释放政治信号，表明美方在高端 AI 芯片出口管制上仍持有极度谨慎和防范的态度。

最后，带上黄仁勋不符合美方对华访问的明确 " 带货 " 目标。从美方的角度看，不久前在众议院通过的《芯片安全法案》《硬件技术管制多边对齐法案》（简称 MATCH 法案），都禁止英伟达向中国出售高端 AI 芯片 Blackwell。从中方的角度看，无论是解禁的 H20 还是 H200，都没有意愿购买。

一方不卖，一方不买。假如英伟达来了没有达成交易，一方面可能黄仁勋自己也 " 没面子 "，一方面总统也不方便向选民展现 " 外交政绩 "。

因此，白宫一开始没有邀请黄仁勋，显然理由充分。但为什么特朗普一个电话又把黄仁勋 " 叫上 " 了？

白宫公布的名单里没有黄仁勋，特朗普自然清楚，但看了一大堆媒体报道后，" 最后关头 " 还是叫上黄仁勋，必然有了新考量。

各方媒体做了很多负面猜测。随总统访华算是最强烈的政治风向标，高管不在名单里可能意味着 " 被抛弃 "。这一类言论不仅会影响英伟达的股价、市值，从而带来美股波动，也可能被引申为美国总统 " 示弱 "，即担心芯片卖不掉就不卖了。特朗普亲自给黄仁勋拨打电话，有这两方面的 " 救场 " 考虑。

同时，英伟达也不是不能作为战略筹码。英伟达在人工智能算力领域的垄断地位，依然可以作为一张 " 高科技牌 " 来表现美国的科技实力。

另外，H200 陷入 " 无法出货 " 的僵局，需要 " 再挣扎一下 "。

今年 1 月英伟达 H200 得到美国政府 " 放行 "。然而，4 月美国商务部长卢特尼克公开透露，由于监管和采购条款的分歧，英伟达还未成功向中国售出一颗 H200 芯片。黄仁勋的随访，意味着 H200 的准入问题可能会直接提上首脑会晤的议程。特朗普希望借此次出访，帮英伟达 " 搬开 " 中美双方的合规 " 大山 "。

而且，黄仁勋不仅随访的态度积极、多次表示 " 随总统出访代表同行是我的荣幸 "，配合特朗普第二任期的 " 再工业化 " 政策也积极。特朗普完全有理由 " 卖个面子 " 给他。

他是特朗普第二任期内向美国本土投资最大的企业 CEO 之一。特朗普一上台，黄仁勋就承诺启动总计 5000 亿美元投资，在亚利桑那、得克萨斯、北卡罗莱纳等州建设芯片厂、超级计算机厂、数据中心，首次实现了 AI 超级计算机的 " 美国制造 "。

去年 9 月，美国芯片产业 " 独苗 " 英特尔半死不活——股价跌至 10 年内最低纪录，市值蒸发 80%。在特朗普政府购入英特尔 10% 股份后，英伟达火速响应，斥资 50 亿美元购买英特尔股票，还在 AI 数据中心、CPU 制造领域为英特尔输血。

可以说，英伟达对特朗普的支持，是花真金白银砸出来的。无论于公还是于私，黄仁勋都有资格坐上空军一号，跟随特朗普前往中国 " 做大生意 "。

而黄仁勋的 " 大生意 "，当然不会只有 H200 那么简单，他希望为英伟达的长期生存和竞争壁垒布局。

首先，近年中国科技巨头大规模采购华为昇腾系列等国产 AI 芯片，深度构建了本土软件生态。黄仁勋急于把 H200 尽快送进中国企业、中国数据中心，维持住中国客户的粘性。

其次，H200 是个暂时性的过渡产品。英伟达目前最赚钱、最尖端的是 Blackwell 芯片。黄仁勋需要借此机会，摸清特朗普第二任期对华科技脱钩的 " 底牌 "，探寻未来 Blackwell 低配版是否有可能通过合规方式进入中国。

另外，虽然英伟达的芯片制造放在台积电，但是它庞大的服务器、散热组件、PCB 板等硬件供应链里，依然有大量关键环节位于中国大陆及赴陆设厂的中国台湾投资企业。面对特朗普随时随地的 " 关税威胁 "，黄仁勋业需要安抚、稳定在华供应链伙伴，保持供应链韧性。

时隔 9 年，第 47 任美国总统特朗普再次踏上造访中国的旅程。

然而，从 2017 年 11 月到 2026 年 5 月，世界秩序、全球格局都发生了深刻变化——全球进入 " 战国时代 "，美国俨然 " 列国共主 " 的时代已经 " 乘滑轮车远去 "。

中美之间竞争更广更深，除了经贸摩擦，科技安全、供应链韧性、人工智能治理乃至台海局势、中东局势，都镶嵌在中美战略竞争且深度依存的复杂关系之中。

5 月 9 日，中国海关总署公布数据，亮出了中国经济发展的信心和底气。数据显示，以美元计，4 月中国出口同比增长 14.1%，远超各界预期。

即使饱受美国的围堵、打压，中国的经济、产业、贸易韧性非常强，尤其是科技产业，经历了 " 卡脖子 " 到本土替代过程，加速全产业链自主化。中国正以 " 出口新三样 "、大模型算法创新以及成熟制程芯片的规模优势，在海外和新兴市场构建起一套属于自己的平行经济与技术生态。

英伟达芯片在中国遇冷，是这一段全球格局变化最显眼的标志。

最初，完全是美国政府不肯卖，属于 " 好帚自珍 "，倒不能说英伟达产品不行。2022 年，A100 和 H100 进入对华禁售清单。英伟达连夜推出 " 减配版 " 的 A800 和 H800，不到一年又被禁售。

2024 年，算力只有 H100 六分之一的 " 减配版 "H20，在中国市场仍然为英伟达带来了 120 亿— 150 亿美元的收入。2025 年 4 月，H20 出口也被 " 叫停 "。经过数次游说，H200 终于在今年 1 月得到批准，每笔销售收入的 25% 还要上交给美国政府。而中国企业并没有采购。

英伟达主导中国芯片市场的时代已经过去了。美国政府不肯卖，迫使中国 AI 产业完成了全栈迁移，字节、腾讯、阿里等原本重度依赖英伟达和 CUDA 的大厂，均将训练和推理集群迁向华为昇腾。

更有意义的节点就发生在上个月。DeepSeek V4 发布，是首个在昇腾 950PR 上跑通的世界顶级大模型。去年华为在全联接大会公布芯片路线图，950、960、970 将稳定一年一代地推出。IDC 数据显示，2025 年中国 AI 加速卡市场本土厂商出货量约 165 万张，市场份额首次突破四成，华为昇腾以 81.2 万张稳居第一。

就是说，DeepSeek V4 绑定昇腾，最深刻的意义就是中国不那么需要英伟达了：国产大模型跑在国产芯片上，再也不用担心受怕，可以自己踏踏实实往前走。

当然，国产芯片和英伟达芯片的差距还在。主流国产 GPU 的制程还处于 14nm 至 7nm，英伟达已经进入 4nm；软件生态的积累也需要奋力追赶。

话说回来，英伟达不是不能来中国，而是它回到中国市场之后，必然失去了 3 年前全场景主导的地位，不得不 " 自求多福 " 来重新调整其市场定位和产品布局。

黄仁勋好歹还是赶上了空军一号。

能来，能谈，也是一种积极的政治信号。但等到最后一刻才来，更是一种 " 政治象征 " ——特朗普需要他坐在那里，装点 " 我们还可以谈 " 的 " 诚意 "。