长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

沧州明珠（002108.SZ）获得广州国资鼎力支持。

根据沧州明珠 5 月 8 日晚间公告，公司计划在广州市增城区建设 " 沧州明珠华南基地项目 "，项目总投资约 33.8 亿元，将大幅扩产湿法锂离子电池隔膜。

该项目由沧州明珠与广州增城开发区东部中心投资有限公司（下简称 " 东部中心公司 "）共同出资设立合资公司建设，二者分别出资 9 亿元、3 亿元，持股比例 75%、25%。

长江商报记者注意到，2025 年，沧州明珠易主广州轻工，广州市国资委成为上市公司实际控制人。本次合作的东部中心公司由增城经济技术开发区国有资产监督管理局 100% 持股。这也意味着，沧州明珠和广州国资的合作再度加深。

沧州明珠表示，建设华南基地项目的目的主要为把握大湾区发展机遇，扩大公司相关产品的产能，进一步提高公司产品的规模效应和在华南市场的占有率。

2026 年，沧州明珠目标锂离子电池隔膜产品销量 139008 万平方米，较 2025 年实际销量翻倍。

拟 33.8 亿建设华南基地

5 月 8 日晚间，沧州明珠发布公告称，公司计划与广州增城开发区东部中心投资有限公司共同出资设立合资公司，在广州市增城区建设 " 沧州明珠华南基地项目 "。根据公告，项目总投资 33.8 亿元，占地 301 亩，建设年产 24 亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目和年产 3 万吨 PE 管道项目。

项目全部建设完工达产后，沧州明珠湿法锂离子电池隔膜年设计产能为 41.9 亿平方米，PE 管道年设计产能为 22.95 万吨。

值得关注的是，项目公司注册资本为 12 亿元人民币，其中沧州明珠出资 9 亿元人民币，持股比例 75%；东部中心公司出资 3 亿元人民币，持股比例 25%。

资料显示，东部中心公司由增城经济技术开发区国有资产监督管理局 100% 持股，是一家国有独资企业。这意味着，沧州明珠此次扩产计划获得了地方国资的实质性支持。

长江商报记者注意到，沧州明珠背后站着广州国资。2025 年 10 月，沧州明珠宣布控制权将变更。沧州明珠原控股股东东塑集团向广州轻工转让所持上市公司 10.1% 股份，并联合一致行动人将剩余所持上市公司股份对应的表决权委托给广州轻工。

上述股权转让在 2026 年 2 月完成过户登记，广州轻工通过直接持股联合表决权委托的方式，成为沧州明珠新的控股股东，广州市国资委成为上市公司实际控制人。

作为广州市第一家工贸合一的大型企业集团公司，广州轻工旗下拥有 5 个中华老字号、12 个广东老字号、24 个广州老字号，当前已形成以日用消费品为主体，时尚文体和现代服务为两翼的业务板块新发展格局。

同时，2026 年 3 月，沧州明珠披露定增预案，公司拟向控股股东广州轻工定增募资不超过 14 亿元。按照发行股票数量上限测算，发行完成后，广州轻工将持有 5.17 亿股上市公司股票，持股比例将大幅提升至 25.88%，进一步巩固控制权。

本次 14 亿元定增募资将全部用于上市公司补充流动资金。截至 2026 年一季度末，沧州明珠资产总额 83.68 亿元，资产负债率 39.77%。期末公司货币资金 5.32 亿元，但短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债合计达到 25.75 亿元。

目标锂离子电池隔膜销量翻倍

作为国内 PE 燃气、给水管道系统的主要生产厂商之一，沧州明珠的主要产品包括 PE 管道、BOPA 薄膜和锂离子电池隔膜产品等，其产销量多年保持行业领先。

2025 年，公司锂离子电池隔膜营收 7.35 亿元，占比 25.77%。随着锂离子电池隔膜行业快速成长，沧州明珠持续扩大相关产能。

公司在业绩说明会上表示，目前已经投产的隔膜产品的年设计产能为 7.4 亿平米，截至目前公司尚有 13 亿平方米湿法隔膜以及 3 亿平方米干法隔膜项目处于在建。

此外，截至 2025 年末，公司关于锂离子电池隔膜产品的发明专利达 23 项，实用新型专利共 93 项。

值得一提的是，2025 年，沧州明珠锂离子电池隔膜产品销量 61310.29 万平方米，未完成目标。按计划，2025 年度，公司锂离子电池隔膜产品销量目标为 85080 万平方米。

沧州明珠表示，主要是电池行业调整，客户给出的全年计划没有达成预期，导致产品销量未达目标。

虽然如此，对于 2026 年，沧州明珠仍然定下了不低的销售目标，其中锂离子电池隔膜产品销量目标更是翻倍。据年报，其 2026 年度总体经营目标是：PE 管道产品销量 9.80 万吨，BOPA 薄膜产品销量 10.905 万吨，锂离子电池隔膜产品销量 139008 万平方米。

业绩方面，2025 年，沧州明珠实现营业总收入 28.51 亿元，同比增长 3.73%；归母净利润 1.54 亿元，同比微降 0.75%；但扣非净利润 1.30 亿元，同比大幅增长 33.19%，主业盈利能力有所改善。

2026 年一季度，公司实现营业收入 6.98 亿元，同比增长 20.60%，受益于新能源汽车销量增长拉动隔膜需求，销量驱动收入较快增长；归母净利润为 4421.95 万元，同比下滑 8.45%，主要因上年同期转让沧州银行股权带来的非经常性收益不再发生，同时计提了约 977 万元资产减值损失。

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