出品 | 虎嗅科技组

作者 | 韦雯

编辑 | 苗正卿

头图 | 视觉中国

2026 年 5 月 8 日，海信办了一场发布会。却没有电视。

六款新品一字排开：AI 智能眼镜、充电宝、激光投影、闺蜜机、显示器……横跨居家、办公、户外、随行四大场景。2025 年海信以 23.2% 的市占率领跑中国电视市场、多年跻身全球出货量前三，可谓是 " 彩电大王 "。可是这场发布会上，电视连配角都没当上。

但这并不意味着海信扔掉了电视。事实上，电视（智慧显示终端业务）仍占海信视像总营收的近 78%，2025 年度达 449.6 亿元。发布会没有电视，背后的故事是：电视还是那棵最粗的根，但海信已经开始低头寻找下一颗种子了。

图注：海信 2026 年 Q1 线上实市占率 13%、线下 28%

为什么急着找？因为根底下的土，正在变薄。

先看两条消息。

第一条来自三星。2026 年 5 月 6 日，三星电子在中国官网公告：停止销售包括电视、冰箱、空调在内的所有家电产品。三星退出的直接原因是中国市场份额被海信、TCL 等国产品牌挤压到个位数，利润为负。

三星 2025 年财报显示，全年营业利润 43.6 万亿韩元（约 2098 亿元人民币），同比大涨 33.2%。其中半导体事业部贡献了 24.9 万亿韩元利润，占一半以上；而包含电视、家电的整机业务，同期营业利润仅 1.3 万亿韩元。在中国这个全球最卷的家电市场，三星影像显示与生活家电部门 2025 年首次出现营业亏损，约 2000 亿韩元（9.26 亿元人民币）。

第二条消息来自中国彩电市场本身。2025 年中国电视市场出货量 3289.5 万台，创 16 年新低，较 2016 年的峰值萎缩近四成。背后是一组民生数据：房地产销量从 2020 年的 1200 万套跌至约 200 万套，结婚人数从 1300 万对降至 700 万对。家庭变少了，" 客厅刚需 " 的逻辑正在瓦解。海信虽然仍是第一，但前四大品牌合计出货量也下滑了 9.2%。

所有人都在卷参数、卷价格，家电市场的故事讲不出新意了。

不仅仅是海信，整个家电行业都在焦虑地找出口。TCL 押注 AR 眼镜，根据 Counterpoint Research 数据，旗下雷鸟创新在 2025 年出货量以 27% 份额位居全球 AR 市场第一；美的和海尔则奔向机器人赛道，其中美的自研工业人形机器人 " 美罗 " 已在工厂 " 实习 "，海尔推出家庭服务机器人 " 小星 "。

只不过这些家电之外的边界拓展尚未盈利。美的 2025 年财报中，ToB 业务（含机器人、楼宇科技等）收入 1228 亿元，同比增长 17.5%，可真正来自库卡等工业机器人的贡献仍然很小，因此资本市场给美的定价，依然是 " 家电厂 " 的估值；TCL 的雷鸟已经累计融资超过 20 亿元，可是 AR/AI 眼镜整体行业也从未转亏为盈。

转型绝非一日之功，家电巨头们都在焦虑地寻找下一颗种子，大家都在路上。

海信的选择，比友商们更轻。它没有造机器人，没有碰大工程，而是把自己擅长的显示技术，" 降维 " 到显示器、智能投影这些品类里。比如显示器则直接用上旗舰电视同款的 " 信芯 AI 画质芯片 H7"；闺蜜机 X8 Ultra、投影产品也遵循同样的逻辑，属于前沿显示技术下放。发布会上，海信视像科技总裁李炜解释，不是海信进入了 3C，而是 3C 终于进入了‘显示智能’时代。

这是事实。只不过从大屏到小屏只是显示的趋势，行业内更普遍的共识是，在智能硬件中作为 " 眼 " 的视觉摄像头，会是通往 AGI 的关键接口。

AI 智能眼镜 G11 是海信贴近这一策略的典型，它主打 AI 录音总结和空间音频，利用了目前国内较为成熟的智能眼镜供应链，并不像 TCL 雷鸟做 AR 眼镜那么重资产。

图注：海信的黑电品类

这些新品看起来零散，背后其实有一条主线：电视仍是现金牛，是海信的根，这一点短期内不会变。但不能只靠电视。海信没有像美的、TCL 那样重金砸机器人、AR 眼镜后迟迟等不到回报。它选择了一条离自己最近的路，把最擅长的显示能力，封装成模块，塞进更多形态的智能硬件里。

也许就是下一颗种子。能不能发芽，要看市场给不给机会。