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在光伏行业从 " 爆发式增长 " 转向 " 高质量发展 " 的理性调整期，风范股份（601700.SH）以 " 减法 " 换取更大增量空间。近日公司公告，拟以 1.78 亿元挂牌出售亏损的光伏硅片子公司，同时保留更具长期价值的光伏电站业务。

这一战略取舍背后，是公司全面聚焦 " 能源 + 智能装备 " 双主业的决心。2025 年年报显示，输变电线路铁塔及钢结构贡献超 84% 营收，且在国家电网、南方电网招标中持续领跑。回归核心主业的趋势下，一季度风范股份业绩出现好转——营收同比增长 49.06%，归母净利润扭亏为盈至 2840 万元，同比飙升 166.86%，经营现金流转正并净流入 2.84 亿元。

通过剥离亏损资产、启动定增与资产池运作，风范股份正盘活存量、轻装上阵，抓紧特高压与新型电力系统的历史机遇。

光伏调整期的理性抉择，出清亏损业务保留电站 " 底牌 "

从 2025 年年报来看，风范股份目前的主营包括输变电线路铁塔及钢结构与光伏新能源两大核心业务。近日，为了进一步聚焦主责主业，确保国有资产保值增值，进一步提升上市公司核心竞争力，风范股份公告筹划剥离光伏相关板块的亏损资产，回流资金推进战略层面的升级转型。

从行业层面来看，2025 年，在 " 碳中和 " 目标的持续驱动下，全球能源结构转型步入深水区。尽管光伏技术迭代加速推动度电成本进一步下探，但全球光伏装机增长逻辑从 " 爆发式总量扩张 " 转向 " 高质量结构性增长 "，全球光伏新增装机增速较往年明显回落，进入理性调整期。与此同时，制造端在经历长达两年的深度去库存与产能出清后，供需失衡局面虽有所缓解，但结构性矛盾依然突出。

资料显示，风范股份控股子公司苏州晶樱光电科技有限公司（以下简称 " 晶樱光电 "）业务主要包括研究、开发、生产、加工太阳能电池硅片、单晶硅棒、多晶硅锭等。受到行业景气度影响，2025 年晶樱光电净利润亏损约 2 亿元。5 月 6 日，风范股份筹划公开挂牌出售所持晶樱光电 60% 的股份，挂牌底价约为 1.78 亿元。

此次交易完成后，风范股份将至少获得 1.78 亿元的现金回流，有利于盘活存量资产，回笼资金，进一步改善上市公司资产结构，优化资源配置，更好地支持公司聚焦发展主业，符合公司未来发展战略。

另外，虽然短期光伏产业链仍处于调整期，但长期来看，光伏作为发电成本最低的清洁电力技术，全球光伏市场仍具备较大的增长空间。出售硅片等业务后，风范股份仍将保留光伏电站部分业务。

从发电端来看，2026 年全球光伏新增装机增速韧性仍在，市场结构呈现显著分化特征，中国仍将保持全球最大光伏市场地位。受益于 " 十五五 " 规划中非化石能源发展目标的牵引，以及新型电力系统建设、虚拟电厂发展、储能配套强化等政策落地，中国光伏装机将保持稳定增长，分布式光伏在规范化管理下实现高质量发展，集中式光伏依托风光大基地建设持续推进，预计全年新增装机超 350GW。

光伏行业整体迈入 " 优胜劣汰、价值回归 " 的高质量发展新阶段，风范股份仍然手握光伏产业链下半场竞争的底牌。

锚定 " 能源 + 智能装备 " 双主业，输变电铁塔撑起业绩基本盘

在 2025 年年报中，风范股份发展战略明确以转型升级、抢占新赛道为基本路径，立足主责主业，以培育新质生产力为核心，持续深化 " 能源 + 智能装备 " 双主业战略布局。公司提到将围绕国家电力发展需求，加大新产品研发、业务链条延伸与市场开拓力度，加快构建覆盖智能电网、新能源储能及工业智能化领域的全链条服务能力。

根据国家电网，" 十五五 " 期间，国家电网公司固定资产投资预计达到 4 万亿元，较 " 十四五 " 投资增长 40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

铁塔制造业属于金属结构制造业的一个分支，铁塔制造是指以铁、钢等金属为主要材料，制造用于电力、通信、运输和建筑装饰等领域产品的生产活动；我国庞大的电力投资规模是输电线路铁塔行业发展的基础。

2025 年，风范股份全年营业收入约达到 28.73 亿元，其中输变电线路铁塔及钢结构板块业务收入占比达到 84.06%，构成公司核心支柱业务。在光伏板块业务布局转换的同时，上市公司着力聚焦主业的提升。

在电网设备行业，风范股份本身是国内特高压输电铁塔及钢结构领域的核心供应商，是国内少数几家能生产最高电压等级 1100 千伏及以下电压等级的各类超高压输电线路角钢塔、钢管组合塔、各类管道、变电站构支架、220 千伏及以下钢管杆及各类钢结构件等产品的专业公司，也是国内少数几家拥有自主知识产权生产复合材料绝缘杆塔的企业。

技术优势指导下，风范股份保持板块业务毛利空间稳步提升。2025 年，风范股份角钢塔、钢管塔及直缝焊管、成方焊管及钢结构业务收入分别约为 13.07 亿元、6.34 亿元和 4.74 亿元，毛利率分别约为 17.18%、10.69% 和 6.36%，分别较上年同期增长 5.82 个百分点、1.63 个百分点和 0.58 个百分点。

另外，风范股份的产品广泛应用于国家特高压主干网建设，为国家电网、南方电网及海外电力工程提供核心支撑，长久的技术优势带来进一步的客户资源优势。年报数据显示，2025 年风范股份在国家电网、南方电网的招标中，中标量稳居行业前列。

2026 年 2 月，上市公司公告提到，在南方电网公司 2025 年主网线路材料第二批框架招标项目活动中，风范股份中标产品为 500kV 变电站钢结构广东标包 3；35kV-220kV 交流角钢塔海南标包 3；500kV 交流钢管塔广东标包 4；35kV-220kV 交流钢管塔广东标包 3，中标金额达到约 1.84 亿元。

一季度净利大增 166.86%，多举措推进转型蓄力

在聚焦主业的战略指引下，今年一季度风范股份出现业绩回暖。主要因铁塔板块收入、利润增加，一季度上市公司实现营业收入约为 8.52 亿元，同比增长 49.06%，归母净利润扭亏为盈，实现约 2840.25 万元，同比增长 166.86%。

在划定双主业战略的同时，上市公司积极推进资金结构优化，为业务转型积蓄筹码。一方面，风范股份通过出售晶樱光电，卸下包袱轻装上阵。同时，公司将直接获得现金回流减轻负债压力。

另一方面，4 月 21 日，风范股份公告将提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股份，募集资金约 3 亿元。另外，为了盘活存量金融资产，上市公司及子公司筹划与国内商业银行开展即期余额不超过 5 亿元的资产（票据）池业务，进一步增强资金实力。

据一季报数据显示，风范股份经营活动产生的现金流转正，净流入约 2.84 亿元，同比增长 224.67%。2011 年风范股份登陆上交所主板，走过十余年光景后，目前上市公司市值达到 64 亿元左右。