2026.05.09

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5 月 9 日，据 " 惠州清风 " 微信公众号消息，康佳集团股份有限公司其他业务管理部副总经理杨赛清涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠城区监委监察调查。

康佳芯盈半导体科技（深圳）有限公司原副总经理李彦波涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠城区监委监察调查。

4 月 28 日晚间，深康佳 A 公告称，由于公司 2025 年度经审计的期末归母净资产已转为负值，并触及其他风险警示情形，其股票将自 4 月 30 日开市起，正式被实施退市风险警示及其他风险警示。

同日披露的年报数据显示，2025 年，深康佳 A 实现营业收入 98.35 亿元，同比下降 11.51%；归属于上市公司股东的净亏损高达 125.82 亿元，同比降幅达 237.73%；经营活动产生的现金流量净额为 -16.11 亿元，同比暴跌 1026%。

具体来看，深康佳 A 此次被实施风险警示主要基于两方面原因：

其一，公司 2025 年度经审计的期末归母净资产为负数，直接触发了退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条的规定，其 " 最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值 "，深交所将对其股票交易实施退市风险警示。

其二，公司最近三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且信永中和会计师事务所对公司 2025 年年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。因此，公司股票同时被实施其他风险警示。

对于 2025 年巨额亏损的原因，康佳集团在公告中称： 2025 年消费电子业务受产品竞争力不足等因素影响，营收出现下滑。尽管整体费用同比有所压降，但毛利仍不足以覆盖费用支出，导致该板块持续亏损。此外，2025 年公司对应收账款、存货、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、商誉等计提了高达 76.97 亿元的资产减值准备，并确认了部分预计负债。

战略方向的多次摇摆被认为是康佳业绩持续亏损的深层原因。

面对困局，康佳集团控股权发生变更。2025 年 4 月，原控股股东华侨城集团与华润方面签署股份无偿划转协议；同年 7 月，公司控制权正式变更为中国华润。随后，公司董事会及管理层经历大规模重组，华润系占据多个席位，曾任华润医药集团有限公司副总裁、华润医药商业集团有限公司总经理及董事长的邬建军出任新一届董事长。

除人事调整外，华润集团迅速启动了一系列 " 输血 " 措施。据此前披露的投资者关系活动记录，华润为康佳提供了 39.7 亿元低息借款，年化利率仅 3%。其中 21.7 亿元专项用于归还原控股股东华侨城的借款本息，剩余 18 亿元用于兑付外部有息负债及日常资金周转。

随着 4 月 30 日复牌，*ST 康佳正式步入退市倒计时。未来一年或是决定其命运的核心观察期。

自 1 月 30 日披露预计亏损超百亿元后，深康佳 A 股价随即出现连续跌停。截至 5 月 8 日收盘，深康佳 A 股价报 3.09 元，年内累计跌幅已超过 30%，总市值缩水至 74 亿元。