5 月 6 日晚间，东方证券披露《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》，拟通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买上海证券 100% 股权。本次交易的最终价格暂未确定，发行价格确定为 10.49 元 / 股。公司 A 股股票将于 5 月 7 日起复牌。

截图自：《预案》

合并后资产规模有望突破 6000 亿元

公告显示，本次交易旨在实现优势互补与双向赋能。交易完成后，东方证券资产规模有望突破 6000 亿元，跻身行业前十。双方将在客户基础、业务结构、综合服务能力及运营效率等方面实现协同提升。同时，百联集团、上海国际集团将作为战略股东引入，助力上海国际金融中心建设与国企改革深化。

近期多起券商整合案例密集落地

这是继国泰海通之后又一重要的券商整合案例。近期，中金公司旗下中金财富期货吸收合并中金期货，国泰海通证券旗下海通期货与国泰君安期货启动合并重组，券商整合步伐明显加快。

市场分析认为，券商整合加速是行业从 " 规模竞争 " 转向 " 能力竞争 " 的重要标志。在股权融资节奏放缓、市场交投较为活跃的背景下，券商积极通过并购重组补齐业务短板、扩大资本实力。东方证券与上海证券的合并，被视为上海国资券商优化布局的标志性事件，通过资源优化配置打造综合金融服务平台，也是落实国家战略、服务上海国际金融中心建设与长三角一体化发展的关键举措。

行业集中度有望进一步提升

从交易方案看，东方证券拟向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金，引入百联集团、上海国际集团等战略股东，有助于优化公司股权结构。从行业视角看，头部券商 " 强强联合 " 案例密集落地，证券行业正经历新一轮并购重组潮，行业集中度有望进一步提升。头部券商优势或将得到巩固，中小券商面临更大竞争压力。

分析人士指出，短期来看，复牌后股价表现将受市场对并购协同效应预期的影响；长期而言，整合后的公司有望在财富管理、投行、机构服务等领域提升竞争力。