21 世纪经济报道记者 雷若馨 深圳报道

2008 年，深圳工厂为摩托罗拉代工手机，利润率不足 2%；2025 年，同一片土地上诞生的影石创新，用一台全景相机在全球市场赚取近 50% 的毛利率。

数据转变的背后，全球视角下深圳的定位也从 " 代工厂 " 转向更具估值想象的 " 创新策源地 "。红杉、高瓴等全球资本已成为深圳公司融资列表中的常客。当最聪明的钱开始密集押注一座城市，意味着那里正在长出新的规则。 

世界智能硬件看中国，中国智能硬件看深圳——在 2026 年的春天，这句话正在被数据、资本和全球订单不断验证。

国际舞台上的 " 深圳主场 "

1 月初，CES 2026 在拉斯维加斯落幕。一组数据极为亮眼：全球 4100 家参展企业，中国占约 22%，而深圳一城便贡献了中国参展商的 35%-40% —— 350 至 370 家企业。两个月后，巴塞罗那 MWC 开展，70 余家深圳企业再次出征，占据中国参展商的三分之一。

在这两场世界展会，深圳企业几乎是以 " 主力选手 " 的姿态铺开展台：智能影像设备、人形机器人、AI 终端……科技创新不再只是一句口号，而是被搬进展区，让参观者亲手触碰。

在 MWC 现场，荣耀全球首发消费级人形机器人和全球首款 " 机器人手机 "Robot Phone。这是手机厂商首次将人形机器人推向消费市场，引得西班牙国王费利佩六世走到展台前仔细端详。

在 CES 现场，印有影石（Insta360）的明黄色手提袋遍布展馆及拉斯维加斯街头，形成来自中国的 " 黄色风暴 " ——这个赞助位置过去多年由国际影像大牌尼康占据，2026 年则被这家 90 后创办的深圳企业拿下。

舞台之外，更多深圳公司已经攻占全球货架。

大疆在消费级无人机市场长期保持 70% 以上的全球份额，安克创新、绿联科技已经成为全球充电产品龙头，稳居市占率前二。拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派这四家深圳企业几乎构成了整个全球消费级 3D 打印机市场的货源，合计占据全球入门级打印机约 90% 的出货份额。‌‌‌‌‌

此外，2021 年成立的 xTool 用短短四年时间拿下全球消费级激光雕刻机品牌市占率第一，2025 年海外营收同比增长超过 80%。AI 办公硬件企业成者 CZUR 的初代扫描产品在亚马逊同类目连续 9 年销量第一，覆盖 107 个国家，走进了海外政府、军队、教育体系甚至美国众议院。

这背后的增长逻辑早已跳出单一的成本优势。2024 年，深圳国际专利 PCT 申请量连续 21 年位居全国城市首位，年度申请量达 1.63 万件；国家级高新技术企业数量突破 2.5 万家，平均每平方公里拥有 12 家，密度居全国第一。

当源远流长的粤商精神与特区的开拓速度撞个满怀，一个信号已经清晰：深圳不再是世界工厂的代名词，而是全球智能硬件创新的策源地。

国际资本抢抓 " 深圳黑马 "

资本的嗅觉永远灵敏。

曾经，全球投资经理的航线往返于美国硅谷，他们相信那是黑马最多的地方。如今，航线图上多了一个坐标：深圳。

在过去一年，影石创新、拓竹科技等公司，均以年均超 50% 的毛利率和全球市占率榜首的地位，颠覆了世界对中国制造 " 低价内卷 " 的刻板印象。影石科技上市后市值一度冲上千亿元；成立仅六年的拓竹科技，以 400 亿元估值名列《2025 胡润中国 500 强》。

这些标的的出现，给足了美元基金想象空间。

2025 年 12 月，地瓜机器人完成数亿美元 B 轮融资，沙特阿美旗下的全球风险投资基金 Prosperity7 Ventures（P7）参与其中。而在更早的 2025 年 5 月，其完成 1 亿美元 A 轮融资时，投资方名单中已出现高瓴、五源、线性资本、淡马锡旗下 Vertex Growth 等海内外十余家机构。

天眼查数据显示，2025 年深圳共有 77 家具身智能及相关智能硬件企业完成 106 起投资，同比分别增长 51.0% 和 79.7%，披露投资总额约 100.49 亿元，较 2024 年翻了近 7 倍。这些数字背后，是一级市场几乎 " 抢破头 " 的火热。

红杉、高瓴等美元基金频繁出手，在深圳的消费硬件领域融资里抢先领投。

其中，" 大疆系 " 创业项目成为抢手的香饽饽，一度出现 " 大疆附近咖啡店挤满投资人 " 的热况。据媒体报道，一位美元机构的投资人在去年 11 月搬到深圳大疆附近，仅两个月便投了七家智能硬件创业公司。

红杉中国的基金负责人在接受媒体采访时表示，为了迅速抢占优质项目，其已经进入 " 提前锁人、快速交割 " 的模式。最快速的项目，从接触到下 TS（投资意向书）仅需两三天。为避免流程耽误项目推进，红杉甚至会先用 " 过桥贷款 " 模式打款，让急需资金的早期团队先跑起来，后续再完成正式交割。

在投资人频繁飞往深圳的同时，深圳硬件企业也正在全球头部众筹平台中如鱼得水。

去年年末，安克创新旗下 eufyMake E1 在 Kickstarter 众筹金额达 4,676 万美元，刷新平台有史以来全品类最高众筹纪录。今年年初，深圳 3D 打印品牌碳索科技推出全球首款消费级连续纤维 3D 打印机，在 Kickstarter 获得超 470 万美元的众筹金额，跻身该平台历史上最成功的 3D 打印机项目第一梯队。

智能家居企业云鲸智能、人形机器人企业优必选、无人机 HoverAir...... 层出不穷的深圳企业，依然活跃在各大头部众筹平台。目前，Kickstarter 全球仅有 2 家官方授权线下体验店：一个在美国洛杉矶，另一个便在中国深圳。