01. 宏观要闻

1、深交所发审数据三点突出变化 明确再融资新要求

据财联社，深交所 2026 年第一期发行上市审核动态于近日发布，今年前三月数据全貌也随之出炉。

数据显示，今年 1-3 月，深市再融资从受理到注册生效等各项环节均领先于 IPO 和重大资产重组，延续了去年同期的主导格局。不过与 2025 年一季度相比，3 项发审数据变化比较突出：

一是再融资受理量增长最显著，今年一季度深交所共受理 40 家再融资，较 2025 年同期相比增长 22 家，其中，主板与创业板各增加 10 家、12 家。二是 IPO 终止数量明显回落，虽然今年一季度再融资终止数量最多，但同期相比，IPO 终止数量减少 17 家，变化最显著。三是 IPO 发行端收缩，与去年同期相比，今年一季度 IPO 注册生效数量减少 11 家，对应融资金额减少 31.63 亿元，发行市盈率中位数、平均数均同步上升。

市场关注度较高的再融资预案披露规范，深交所则明确了三大重点：前次募集资金使用情况、以取得上市公司控制权为目的的锁价定增，以及上市公司合规性核查报告。

针对合规性核查报告，深交所要求中介机构重点核查四类情形：一是上市公司最近三年因财务造假、资金占用或公司治理被证监会立案调查或行政处罚；二是上市公司最近三年存在严重损害投资者合法权益或社会公共利益的重大违法行为；三是控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或投资者合法权益的重大违法行为；四是上市公司或其现任董事、高级管理人员最近一年受到交易所公开谴责。

2、央行 6 日开展 3000 亿元买断式逆回购操作

根据中国人民银行 ( 以下简称 " 央行 " ) 公告，为保持银行体系流动性充裕，2026 年 5 月 6 日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 3000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 ( 91 天 ) ，到期日为 2026 年 8 月 5 日 ( 遇节假日顺延 ) 。

3、美国证券交易委员会公布允许企业每半年发布财报的提案

美国证券交易委员会 ( SEC ) 提议修改规则，允许企业以新的 10-S 表格形式提交半年度报告，替代 10-Q 表格的季度报告，借此履行《1934 年证券交易法》规定的中期报告义务。SEC 还提议调整 S-X 条例中的财务报表要求，以便利半年度报告，并简化有关财务报表时效性的规则。

02. 行业新闻

1、车企 4 月销量出炉 多家刷新纪录

多家车企 4 月单月销量 / 交付量创历史新高。5 月 5 日，比亚迪、赛力斯、北汽蓝谷等 A 股车企公布 2026 年 4 月产销数据。

比亚迪公告显示，今年 4 月份，公司汽车销量为 32.11 万辆，今年前 4 月比亚迪累计销量为 102.16 万辆。其中，公司 4 月乘用车及皮卡海外销量达到 13.45 万辆，同比增长 70.9%，创历史新高。今年前 4 月，比亚迪乘用车及皮卡海外累计销量达到 45.43 万辆。

赛力斯公告显示，今年 4 月公司汽车销量 35461 辆，其中新能源汽车销量 33132 辆，同比增长 5.22%，今年前 4 月新能源汽车累计销量 11.16 万辆，同比增长近 30%。

北汽蓝谷 5 月 5 日公告，公司 4 月销量为 17658 辆，同比大幅增长 70.99%，今年累计销量 56742 辆，同比增长 22.87%。

零跑汽车 4 月全系交付 71387 辆，同比增长 73.9%，创下新的单月交付量纪录。零跑汽车表示，公司交付势能持续爆发，后端生产同步开足马力。目前，零跑 A10 工厂产能已突破 1000 辆 / 天。

极氪 4 月份交付达到 31787 辆，同比增长 132%，创历史新高。截至今年 4 月末，极氪累计交付已超过 75 万辆，单车均价近 35 万元。

此外，小米汽车今年 4 月交付量超 3 万辆；蔚来今年 4 月交付新车 29356 辆，同比增长 22.8%；理想汽车 4 月交付新车 34085 辆；小鹏 4 月共交付新车 31011 辆；岚图汽车交付 15146 辆，同比增长 51%。

2、2026 年五一档票房 7.58 亿元

据国家电影局统计，今年五一档电影票房为 7.58 亿元，观影人次为 2084.19 万，放映场次为 237.6 万场，同比增长分别为 1.41%、10.23% 和 2%。今年五一档平均票价 36.3 元，去年同期平均票价 39.5 元，同比下降 8%。

3、今天全国铁路预计发送旅客 1870 万人次

据央视新闻，从国铁集团获悉，今天全国铁路预计发送旅客 1870 万人次。今天是铁路 " 五一 " 假期运输的最后一天，自 4 月 29 日全国铁路启动 " 五一 " 假期运输以来，截至昨天全国铁路已累计发送旅客超 1.4 亿人次，今天凌晨，热点地区继续开行夜间高铁，确保假期出行旅客顺利返程。

03. 板块掘金

1、中信证券研报指出，2025 年，受煤价继续下行的影响，板块盈利继续下滑，公司自由现金流也有显著收缩，但 2026Q1 部分公司已出现环比业绩改善。

看好 Q2 煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间，叠加气候因素影响，国内外煤价在 Q2 中后期或形成共振，煤、化价格上涨的效应在 Q2 也有望充分体现，我们认为，目前板块催化因素充分，旺季行情可期。

2、国金证券认为，多重利好叠加下，创新药板块进入业绩、估值、事件三重周期叠加的黄金布局期，建议把握创新药中长期成长机会。基本面改善维度，关注 2025 年 ~2026 年扭亏为盈的历史性里程碑的创新药企；临床数据催化维度，关注潜在 PD-1/VEGF 双抗、ADC、小核酸、TCE 等重点赛道品种披露的关键临床数据，上述数据有望进一步成为估值修复催化剂。

3、东方证券认为，火电：2026 年我国各省份煤电容量电价补偿比例持续提升，叠加现货市场在全国范围内全面铺开，火电将逐步从基荷电源向调节性电源转变，其商业模式改善已初见端倪，预计 2026 年火电行业分红能力及分红意愿均有望持续提升。