开源证券股份有限公司诸海滨 , 车欣航近期对克莱特进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：自研 GCU 用风机打破国外垄断，积极布局输变电》，给予克莱特增持评级。

克莱特 ( 920689 )

2025 年年报：营收 5.87 亿元，同比 +11%；归母净利润 5509 万元，同比 +1% 公司发布 2025 年年度报告，2025 年，公司实现营收 5.87 亿元，同比增长 10.97%；归母净利润 5509.33 万元，同比增长 0.80%；扣非归母净利润 5226.66 万元，同比增长 0.86%；毛利率 28.17%，2024 年为 28.07%。考虑到市场竞争与折旧、可转债付息等因素造成费用增加，我们下调 2026-2027 年并新增 2028 年盈利预测，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 0.61/0.68（原 0.74/0.87）/0.81 亿元，对应 EPS 分别为 0.84/0.92/1.11 元 / 股，对应当前股价的 PE 分别为 33.2/30.0/25.1 倍，看好公司募投项目产能释放交付加快带来业绩增长潜力，维持 " 增持 " 评级。

首次配套核电风机项目供货，积极布局输变电，燃气轮机在手订单 2000 万元 2025 年，公司完成中核海阳辛安高温气冷堆核岛风机供货，是公司首次配套核电风机项目。营收上，公司冷却系统营收 1.30 亿元，同比增长 18.95%，毛利率比 2024 年增长 1.05 个百分点；通风机营收 4.38 亿元，同比增长 7.13%。公司冷却系统主要增长驱动行业为轨道交通风机、舰船海工（海洋工程通风机）及能源领域的核电通风机三部分。公司燃气轮机相关产品 2025 年业绩相对平稳，截至 2025 年底在手订单约 2,000 万元。公司海洋工程通风机在手订单充足，订单可预见性高，部分项目交期排产至 2028 年。公司积极布局输变电行业，已经成功取得特变电工股份有限公司、中国电气装备中国西电集团有限公司变压器产品供应资格，并已完成与特变电工股份有限公司新疆变压器厂战略合作协议的签署。

自主研发 LNG 运输船专用燃气装置 ( GCU ) 用风机打破垄断

研发方面，2025 年公司投入研发费用 3304.77 万元，占营收比例为 5.63%，同比增长 22.82%。2025 年，公司自主研发 LNG 运输船专用燃气装置 ( GCU ) 用风机，打破国外垄断；公司自主研发的 DT630 无蜗壳高效 EC 离心风机，整机效率超过 72%。截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有专利 113 项，其中发明专利 28 项、实用新型专利 76 项、外观专利 9 项，同时拥有计算机软件著作权 9 项，数据知识产权登记 3 项。

风险提示：下游需求波动风险、重要客户占比高风险、国外市场政策风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。