证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 29 日披露的机构调研信息，民生加银基金近期对 3 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国科天成 （民生加银基金参与公司 2025 年年报及 2026 年一季报业绩交流会）

调研纪要：2025 年公司实现营收 110,338.54 万元，同比增长 14.86%；净利 20,412.20 万元，同比增长 18.21%。2026 年 Q1 营收 2.00 亿元，同比增长 67.13%；净利 2492.11 万元，同比增长 88.62%。2025 年制冷红外产品占比近 6 成，非制冷红外约 1.5 成，精密光学约 2 成。2026 年 Q1 制冷红外占比约 4 成，非制冷红外和精密光学均增至 3 成左右，非制冷红外收入同比增 6 倍以上。II 类超晶格技术是公司及制冷红外行业共识的未来发展方向，成都量产线预计 2026 年四季度投产。公司以探测器、机芯为主出货，不主攻整机。收购晨锐腾晶布局激光领域，构建中长波光电对抗体系。投资国科星达，推动光电与无人机业务协同。

2）环旭电子 （民生加银基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：CPO 是下一代光互联技术主流发展方向。ELSFP 已完成首样，正优化设计并推进客户认证；DCI 已量产 400G/800G nano ITL，2025 年量产低成本 400G ER4 方案，1.6T 相干产品在研。CPO 量产难点包括 EIC/PIC 封装、多通道耦合、自动化测试；公司依托日月光集团先进封装，推动开放式 CPO 方案，已启动端到端协同战略。越南 6 月底前达 1 万只 / 月光引擎产能，Q3 目标 15 万只 / 月；成都扩产后 800G-1.6T 产能达 4 万只 / 月。Q2 云端存储、AI 眼镜 SiP 模组增长快，后者从 Q2 起放量，全年贡献约 SiP 业务营收 10%。OFC 期间与多家北美头部客户建立对接机制，1.6T 光模块正优化光引擎与 firmware。存储涨价致 2026 年通讯与消费电子类产品承压，营收或下滑超 10%，2027 年有望恢复至 2025 年水平。

3）致欧科技 （民生加银基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：2026 年收入增长驱动力来自美国市场恢复性增长、欧洲市场延续强势及拉美新兴市场扩张，叠加铁床、板式家具等新品类扩展。Q1 利润改善得益于 VC 模式推进、仓储费优化、海运费优势与规模采购降本，管理费用占比下降。汇兑损失因 VC 账期延长、欧元汇率低点结算及套期策略受限，后续将压缩账期并提升套保比例。AI 应用于 Listing 生成、广告投放与客服，显著降低运营成本。海关查验趋严利于合规企业，公司已提交对等关税退税申请。坚持 " 中国 +N" 双供应中心，灵活应对关税波动。VC 模式聚焦大件家具，SC 维持小件销售，欧美 VC 渗透率目标超五成。拉美市场依托亚马逊优惠与低竞争实现快速增长。线下 KA 渠道在 XXXLutz、Target 等取得突破，为长期增长蓄力。海运长协已签，成本优于去年。新品收入占比达 20%，成核心驱动力。消费环境方面，线上受益于线下小型商出清，合规大卖家将持续获取份额。

民生加银基金成立于 2008 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 1538.17 亿元，排名 49/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 1195.4 亿元，排名 43/212；管理公募基金数 183 只，排名 45/212；旗下公募基金经理 29 人，排名 48/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为民生加银周期优选混合 A，最新单位净值为 1.29，近一年增长 104.23%。

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