根据市场公开信息及 4 月 29 日披露的机构调研信息，知名私募理成资产近期对 3 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）大元泵业 （理成资产参与公司电话会议）

调研纪要：液冷客户导入分为通过温控厂或渠道对接，经历技术交流、送样测试、联合开发、定点和批量供货，周期非标准化。固定费用增幅将放缓，汇率波动预计收窄，公司使用金融工具对冲，原材料价格平稳，采购策略优化，库存改善，地缘影响缓解，收入有望复苏，产能余量充足。客户认可屏蔽泵安全优势，愿意引入国产供应商，国内企业具快速响应、联合开发和供应链优势。行业以产品为核心，客户重视安全性与可靠性，愿为优质产品支付溢价，具备核心技术与品牌的企业有望维持稳定盈利。交付能力无短板，技术与可靠性反馈积极，浸没式液冷依托化工泵技术积累，已开展联合开发。

2）华大智造 （上海理成资产管理有限公司参与公司特定对象调研）

个股亮点：公司发布有 "PrimeGen" 的干湿协同多智能体系统。

3）恺英网络 （上海理成资产管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：2025 年公司实现营业收入 53.25 亿元，同比增长 4.04%；归母净利润 19.04 亿元，同比增长 16.90%。2026 年一季度营业收入 22.21 亿元，同比增长 64.19%；归母净利润 7.81 亿元，同比增长 50.65%。用户平台业务发展向好，净利润率较高，推动利润增速超过收入增速。《烈焰觉醒》表现超预期，贡献收入约 10 亿元；确认与传奇 IP 的和解事项相关损益。2026 年 2 月购回 649.76 万股，金额约 1.5 亿元；2019 年以来累计购回超 9.5 亿元。实控人金锋及高管承诺五年内不减持，并将分红用于增持；2026 年 3 月金锋增持约 1.6 亿元，高管增持 975.05 万元。2025 年度拟现金分红 2.12 亿元，近三年累计分红 10.64 亿元；2025 年注销回购股份约 2 亿元视同现金分红。持有世纪华通股票公允价值上升，计入其他综合收益，增加净资产。《三国天下归心》上线首月 DU 突破 80 万，次月留存超行业均值 15 个百分点，社区 UGC 环比增长 200%。2025 年用户平台收入约 12 亿元，2026 年一季度约 3 亿元。股价波动受多重外部因素影响，公司持续加强沟通，积极维护股东权益。

机构简介：

上海理成资产是国内最早成立的私募管理公司之一，十三年以来，始终坚持追求安全边际的成长股投资理念，积淀一套完整而独特的投资管理知识体系。目前员工 50 人，近 30 人为专业投研人员，管理规模最高超过 100 亿元，专注于医药、先进制造、大消费领域的二级股票多头策略和 PIPE 策略。理成长期业绩排名居前，曾获得三届四座私募金牛奖。

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