蓝鲸新闻 4 月 29 日讯，4 月 28 日，京源环保发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 4.73 亿元，同比减少 0.57%；归母净利润为 -6883.16 万元，同比亏损扩大 178.29%；扣非净利润为 -7210.95 万元，同比亏损扩大 131.97%。

第四季度单季营业收入为 1.51 亿元，归母净利润为 -6504.08 万元，扣非净利润为 -6688.57 万元，三项指标均呈现显著负向集中释放，其中归母净利润占全年亏损总额的 94.5%。非经常性损益总额为 327.79 万元，主要由单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 265.94 万元构成，该转回使归母净利润较扣非净利润收窄 327.79 万元。

行业竞争持续加剧导致毛利率同比下降 3.76 个百分点至 23.82%，叠加下游客户回款速度放缓促使公司依据坏账政策审慎计提应收账款信用减值损失，固定资产折旧影响亦同步显现，共同造成归母净利润同比亏损扩大 178.29% 至 -6883.16 万元，净利率由上年同期 -5.20% 大幅下滑至 -14.54%。销售费用降至 1841.10 万元，同比下降 4.81%，在收入微降背景下费用收缩，但未能对冲毛利率下降及信用减值损失增加带来的盈利压力。经营活动产生的现金流量净额达 3212.72 万元，同比增长 733.81%，系报告期内支付保证金及押金减少所致，与同期大幅扩大的扣非净利润亏损形成明显背离。

主营业务结构持续聚焦两大方向

工业废污水处理业务收入为 3.08 亿元，占主营业务收入比重升至 68.86%，仍为绝对主导产品；算力业务收入为 4028.03 万元，占比提升至 9.02%，成为第二大收入来源，二者合计占比达 77.88%，收入结构进一步向两大主业集中。西北地区收入达 13373.17 万元，跃居第一大区域市场；华东、华北、华中三地收入规模相近且均超 9700 万元；境外收入仅 187.38 万元，占比维持在 0.40% 未变。西北、华东、华中、华北四大区域合计贡献约 91% 的营业收入，显示公司市场集中度较高且国际化程度较低。

研发投入与财务状况动态调整

研发投入增至 3019.83 万元，同比增长 7.16%，占营收比重升至 6.38%，研发人员增至 66 人，较上年增加 2 人，投入增长与人员小幅扩容同步指向技术迭代节奏加快。同期短期债务为 2.76 亿元，长期债务为 0.86 亿元，资产负债率为 54.52%，流动比率为 1.49；财务费用为 2782.54 万元，同比下降 17.68%，因可转债部分转股致利息计提减少。募投项目方面，" 智能超导磁混凝成套装备项目 " 累计投入 1.50 亿元，投资进度为 62.26%；" 补充流动资金项目 " 已 100.03% 完成；临时补充流动资金 8000 万元已按期归还。股东结构方面，李武林、和丽仍为实际控制人；2025 年因资本公积转增股本及可转债转股，公司总股本由 1.52 亿股增至 2.36 亿股。分红安排上，2025 年度不进行现金分红、不送红股、不资本公积金转增股本，原因为归属于上市公司股东的净利润为负，未实现盈利。

其他重大事项方面，公司存在与天津陕鼓新能源开发有限公司、赛鼎工程有限公司等主体的建设工程合同纠纷，涉案金额合计超 1.2 亿元；募集资金专用账户被司法冻结合计 246.64 万元；公司于 2025 年 12 月收到江苏证监局《责令改正决定书》并已完成整改。