截至 2026 年 4 月 28 日收盘，医药 ETF ( 512120 ) 上涨 1.79%，成分股凯莱英、药明康德双双涨停，康龙化成上涨 5.42%。拉长时间看，截至 2026 年 4 月 27 日，医药 ETF 华安近 1 年累计上涨 9.8%。

消息面上，美诺华披露 2025 年年报，公司全年实现营业收入 15.03 亿元，同比增长 9.49%；归母净利润 1.02 亿元，同比大幅增长 53.02%。业绩增长主要得益于公司持续推进 " 中间体 - 原料药 - 制剂 " 一体化布局，制剂业务进入快速发展期，营收增速显著。海外方面，公司依托与欧洲核心客户的长期合作，合作模式由基础原料供应升级为原料药 +CDMO+ 制剂全链条协作，子公司美诺华天康制剂产能稳步释放并持续扩充。国内方面，公司深耕心血管、糖尿病等慢病赛道，新增多家头部药企制剂 CDMO 合作，多个项目处于技术转移与验证阶段。

国金证券表示，中国创新药企在研发实力和产品管线方面持续突破，生物技术公司展现出强劲的创新能力和市场竞争力，医疗服务企业依托专业优势扩大市场份额，医药零售连锁企业通过规模效应提升盈利能力，医疗器械企业积极布局高端产品线，中医药企业传承创新并拓展国际市场，整体医药健康行业呈现高质量发展态势。

爱建证券表示，创新药行业估值已回归合理区间，中国创新药出海趋势值得看好，未来将重点关注 ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心赛道的发展机会，同时高景气 CXO、器械出海、脑机接口、AI+ 医疗等领域也具备投资价值。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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