随着人工智能技术迅猛发展，全球电信行业正经历一场深刻的结构性变革。传统连接业务增长乏力，而以 AI 算力为核心的新型数字基础设施，正开启一个前所未有的 " 超级投资周期 "。在这场席卷全球的浪潮中，中国凭借清晰的顶层设计、庞大的市场规模和运营商坚定的战略转型，正从参与者转变为全球算力格局中的关键力量。

全球电信市场困局与 AI 新机遇

根据行业分析，全球电信服务收入预计将从 2024 年的 1.15 万亿美元增至 2029 年的约 1.32 万亿美元，年复合增长率仅为 2.8%，增长平稳但缺乏亮点。与此同时，移动业务每月每用户平均收入（ARPU）面临下行压力，固定宽带 ARPU 增长也极为缓慢。收入增长缓慢与 ARPU 下降，构成了对电信行业的结构性挑战。

然而，危机之中蕴藏着转机。与电信网络投资进入平台期形成鲜明对比的是，人工智能与数据中心正驱动新一轮基础设施投资的 " 超级周期 "。超大规模服务商和投资者正竞相建设需要高容量、低延迟互联的大型 AI 计算集群。这个周期不依赖于电信运营商的参与，但它创造了一个巨大的、与网络紧密相关的价值池。

普华永道全球科技、媒体及通信行业主管合伙人，普华永道中国人工智能主管合伙人周伟然表示：

" 今年世界移动通信大会印证了 AI 正从概念验证走向运营化和常态化，已成为电信行业的新基础设施。我们关注到主权要求正从云端延伸至边缘，而能源约束正倒逼企业建立智能化的资源调度能力。运营商的机遇在于构建端到端的解决方案，通过融合连接、算力与智能化运营，将 AI 基础设施转化为可规模化交付的行业价值。未来决胜的关键，不仅在于技术部署，更在于能否建立涵盖治理、生态与持续优化的 AI 运营体系。"

全球领先的电信运营商正在四个关键领域积极布局：1）面向 AI 工作负载的企业与批发连接：优化网络以承载 AI 集群间密集的 " 东西向 " 流量，提供低抖动、高可靠的城域环网和高速数据中心互联服务。2）作为国家数字基石的融合宽带网络：持续推进家庭与企业向千兆光纤及 5G 迁移，并将 AI 能力作为增值服务融入套餐，提升用户价值。3）满足主权与合规需求的可信边缘与云服务：与政府及本土资本合作，提供符合数据本地化、安全监管要求的云服务与 GPU 算力，成为国家主权 AI 战略的关键支撑。4）作为韧性保障的天地融合网络：整合卫星通信，为关键业务、物联网和分布式 AI 提供无缝、可靠的全球覆盖。

中国算力市场：从战略布局到收入引擎的全面爆发

当全球电信业在探索转型之路时，中国算力市场已在政策、投资和收入三个维度上，呈现出全面爆发、引领行业的态势。

1. 政策顶层设计明确，算力成为新基建核心

中国政府对算力发展的支持明确而有力。《" 十五五 " 规划纲要》明确提出 " 适度超前建设新型基础设施 "，并深入实施 " 东数西算 " 工程，要求枢纽节点新建算力设施的绿电应用占比达到 80% 以上。2026 年政府工作报告更是首次将 " 超大规模智算集群 " 和 " 算电协同 " 列为新基建重点工程，其中 " 算力 " 关键词被提及约 19 次，释放出强烈的政策信号。

2. 投资结构发生历史性转折，算力成为运营商资本开支核心

最显著的转折点发生在运营商的资本开支结构上。2026 年，三大运营商在总资本开支普遍收缩的背景下，算力相关投资全部实现逆势大幅增长，成为资本开支中唯一增长的板块，这标志着行业从 " 流量经营 " 全面迈向 " 算力经营 " 时代的战略转型已进入实质性加速阶段。

企业	资本开支（2026）	算力相关投资（2026）	同比变化与核心动向
中国移动	1366 亿	算力网络投资 378 亿元 ( 智能网络投资同步 +19.8% )	总开支 -9.5%，算力网络投资 +62.4%，战略聚焦明确。
中国电信	730 亿	算力基础设施投资 255 亿   ( 总开支占比 35% )	总开支 -9.2%，算力投资 +26%，算力核心地位持续强化。
中国联通	约 500 亿	算力投资超 175 亿（总开支占比 >35%  )	总开支规模收缩，算力投入占比持续提升，投资结构向算力倾斜。

数据来源：三大运营商年报

金额单位：人民币元

这一投资结构的历史性转折，清晰地表明中国运营商正坚定不移地从 " 连接提供商 " 向 " 算力基础设施服务商 " 转型。

3. 智算规模快速扩张，夯实服务能力底座

强大的资本投入迅速转化为实实在在的算力规模。截至 2025 年底，三大运营商合计智算算力已超过 228 EFLOPS，较往年实现大幅增长，以满足国内 AI 大模型训练与推理的爆发式需求。

运营商	智算规模与算力投入（2025）
中国移动	智算规模达  92.5 EFLOPS 对外服务 IDC 机架超 150 万架
中国电信	智算规模达 91 EFLOPS  打造 110 多个行业大模型和 350 个行业智能体
中国联通	智算规模达  45 EFLOPS 已建成 7 个百兆瓦级 AIDC 园区

这些规模庞大的智算集群和绿色数据中心，构成了中国数字经济发展的坚实底座。

4. 算力业务兑现收入，成为增长新引擎

战略转型的价值最终需要体现在财务报表上。令人欣喜的是，2025 年，算力相关业务已成为三大运营商增量收入的核心来源，战略转型正从投入期进入收获期。

运营商	算力收入关键指标   ( 2025 )
中国移动	算力服务收入 898 亿，同比 +11.1% 智算服务收入 +279% 算力与智能服务占主业收入 20.2%
中国电信	AIDC 收入 345 亿 智能业务收入上半年同比 +89%
中国联通	数据中心收入 281 亿 算力业务收入占比 >15% AI 收入同比 +140%

数据来源：三大运营商年报

金额单位：人民币元

这些数据充分证明，算力已不再是成本中心或战略概念，而是一个切实的、高速增长的 " 现金牛 " 业务和新引擎。

全球视野下的中国算力之路

中国的算力发展路径，与全球电信行业展望中揭示的趋势高度契合，并呈现出鲜明的中国特色和领先态势。

首先，中国运营商积极响应全球 " 主权 AI" 和 " 韧性供应链 " 的号召。通过建设国家级超大规模智算集群和 " 东数西算 " 工程，中国正在构建自主可控、绿色集约的算力基础设施，这完全符合全球范围内对数据主权和供应链安全的迫切需求。运营商在其中扮演着 " 国家队 " 和主力军的角色，这与普华永道《全球电信行业展望》中提出的 " 构筑国家级超大规模服务商角色壁垒 " 的战略不谋而合。

其次，中国市场的实践验证了 " 算力经营 " 模式的可行性。在全球电信 ARPU 增长普遍乏力的背景下，中国运营商通过将算力作为核心业务进行投资和运营，成功开辟了第二增长曲线。算力服务收入的快速增长，为全球同行展示了除提升连接 ARPU 和降低成本之外，一条更具潜力的增长路径——即直接提供智能时代的核心生产力要素。

最后，中国的规模化落地为 AI 原生运营（TelcOS）提供了最佳试验场。超大规模的算力集群和复杂的网络环境，倒逼运营商必须采用更智能的方式运营。AI 在算力调度、网络运维、能效管理（PUE 优化）和行业智能体开发中的应用，正在加速中国运营商向 TelcOS 模式演进。例如，利用 AI 优化数据中心能耗、通过智能体提供行业解决方案等，都是将 AI 价值直接锚定于损益表的具体实践。

未来已来。对于全球电信运营商而言，战略层面的关键问题，已不再是是否需要拥抱 AI 与算力，而是能以多快的速度完成从 " 连接运营商 " 到 " 算力服务商 " 的蜕变，并构建起支撑这一蜕变的 AI 原生运营体系（TelcOS）。中国的实践表明，这条道路虽然充满挑战，但前景广阔。算力，正从 " 可用 " 迈向 " 好用、易用、普惠 "，并有望成为驱动下一个十年全球数字经济发展的核心引擎。