蓝鲸新闻 4 月 25 日讯，4 月 24 日，兴森科技发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 71.95 亿元，同比增长 23.68%；归母净利润 1.35 亿元，同比增长 168.05%；扣非净利润 1.41 亿元，同比增长 172.03%。

归母净利润由 2024 年度的亏损状态转为盈利，净利率由 -3.41% 提升至 1.88%，扣非净利润亦由负转正，反映主营业务盈利能力实现实质性改善。毛利率同比提升 3.7 个百分点至 19.57%，期间费用率同比下降 2.14 个百分点，共同支撑扣非净利润增速高于归母净利润增速。但经营活动现金流量净额为 -6,274.71 万元，同比下降 116.70%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加及收到的税费返还减少所致，盈利质量与现金流表现呈现阶段性背离。

主营业务结构持续聚焦，PCB 印制电路板与 IC 封装基板合计占营业收入比重达 91.29%。其中，PCB 业务实现收入 48.97 亿元，占比 68.07%；IC 封装基板收入 16.70 亿元，占比 23.22%，成为拉动整体收入增长的关键增量来源。地域分布方面，国内收入占比 54.47%，海外收入占比 45.53%，海外市场收入规模达 32.76 亿元，较上年度显著提升，境外市场对营收的支撑作用进一步增强。

研发投入达 4.81 亿元，同比增长 8.86%，占营业收入比例为 6.69%；研发人员数量为 952 人，较上年减少 6.94%，呈现 " 投入金额增长、人员数量收缩 " 的结构性调整，研发效能导向强化。销售费用为 2.22 亿元，同比增长 10.20%，增速低于营业收入增速约 13 个百分点，销售费用率小幅上升，在归母净利润扭亏为盈背景下，销售端投入强度加大，对短期利润形成一定压力。

归母净利润扭亏为盈的同时，非经常性损益为负值，金额为 -605.99 万元，占归母净利润比例为 -4.47%。其中，非流动性资产处置损益 1,648.98 万元，政府补助（非经常性部分）1,167.22 万元，合计 2,816.20 万元，但其他非经常性项目形成抵减，最终导致非经常性损益为负。

第四季度单季扣非净利润为 -770.49 万元，而全年扣非净利润为正，表明前三季度扣非净利润合计达 14,871.09 万元，第四季度盈利贡献为负，显示盈利节奏存在阶段性波动。财务费用为 1.80 亿元，同比增长 42.25%，主要系汇兑损失增加及利息收入减少所致。

公司股东结构保持稳定，报告期内无重大变更，控股股东、实际控制人仍为邱醒亚，持股比例为 13.79%。分红方案为每 10 股派发现金红利 0.3 元（含税），合计派发现金红利 5,091.82 万元，以扣除回购专户股份后的 16.97 亿股为基数。