图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻 4 月 24 日讯（记者 屠俊）近日，长春高新（000661.SZ）发布年度业绩报告，2025 年营业收入约 120.83 亿元，同比减少 10.27%；归属于上市公司股东的净利润约 1.55 亿元，同比减少 94%。长春高新业绩已经经历两年下滑。2024 年该公司实现营业收入 134.66 亿元，同比降低 7.55%；实现归母净利润 25.83 亿元，同比降低 43.01%。

长春高新 2025 年年报中表示，报告期内，长效生长激素等产品参与医保谈判并纳入国家医保目录。报告期内，对相关产品销售政策及定价进行了调整，同时结合医保谈判进展情况在第四季度合理安排了相关剂型产品的发货节奏，在确保满足患者需求的同时，努力减少因产品价格变化可能导致的减值损失影响，上述调整导致相关收入及净利润有所减少。

从业务板块来看，其子公司金赛药业对应的生长激素为长春高新最主要的业务板块，此前该业务也一直被认为是长春高新的现金奶牛。不过，从 2025 年年报看，曾经的利润支柱金赛药业，2025 年实现收入 98.19 亿元，跌破百亿，较上年同期降低 7.98%；实现归属于母公司所有者的净利润 4.87 亿元，较上年同期降低 81.83%，直接拉低了集团整体利润。

此前，长春高新的金赛增是国内唯一获批的长效生长激素产品，早在 2014 年就已上市，不过，2025 年 5 月，特宝生物的怡培生长激素注射液（商品名：益佩生）获批上市，打破金赛增长达十年的市场垄断格局。

而据公开信息显示，上述两款长效生长激素均被纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025 年）》。此前，益佩生（5mg）、金赛增（9mg）两款生长激素的挂网价分别为 1798 元、3500 元。纳入国内医保目录后，益佩生该剂型价格降至 853.2 元，降价幅度约 53%，金赛增（9mg）按照 900 元的新支付价，降幅约 75%。

有业内人士指出，医保控费是大方向，高价药品进入医保目录几乎都要接受降价，此外，随着越来越多的长效制剂、仿制药排队上市，供给端竞争加剧，企业想保住市场份额，降价是必然选择。

除了长效制剂，近年来国内部分省份已经将生长激素粉针、水针纳入集采。2022 年 8 月广东省牵头的地方联盟集采首次涉及生长激素。从中选 / 备选结果来看，中选及备选剂型均为粉针剂，金赛药业和联合赛尔产品中选，相对最高有效申报价的降幅分别为 52.46% 和 28.98%；值得一提的是，彼时的集采中，长春高新、安科生物双双弃标水针剂型。此后，福建、河北、浙江等省份也相继将其纳入当地集采。

除了生长激素降价，长春高新旗下另一家疫苗子公司百克生物同样处境艰难。财报显示，2025 年实现营业收入 6.05 亿元，同比下降 50.77%；归母净利润亏损 2.63 亿元，上年同期盈利 2.32 亿元，同比由盈转亏。

百克生物方面解释称，报告期内，行业竞争加剧、民众接种意愿不足、新生儿出生率下降等多重因素影响，公司主要产品营业收入大幅下滑。其中，带状疱疹疫苗因受种者疾病认知程度、疫苗消费意愿等多方面因素，导致部分已确认收入的带状疱疹疫苗到效期而未能实现接种发生退货；同时，为增强公众对带状疱疹的预防意识，提升疫苗接种普及率，公司积极推进惠民项目、主动进行价格调整，带状疱疹疫苗单价下降。此外，水痘疫苗因新生儿出生率下降及市场竞争加剧，销量同比减少。

值得注意的是，长春高新的业绩颓势仍在延续。2026 年一季报显示，公司一季度实现营业收入 25.87 亿元，同比减少 13.69%；归母净利润 2.76 亿元，同比下滑 41.67%。