"00 后 " 正逐步成为中国上市公司治理层的新鲜血液，高澜股份（SZ300499，股价 42.40 元，市值 129.43 亿元）最新提名的董事候选人李慕牧，便是这一趋势的最新例证。

4 月 23 日晚间，高澜股份发布人事变动公告，公司非独立董事方水平因个人原因申请辞职，辞去公司第五届董事会非独立董事、董事会审计委员会委员、薪酬与考核委员会委员职务（辞职后仍在公司担任其他职务）。公司董事会提名李慕牧为第五届董事会非独立董事候选人，该提名待公司 2025 年年度股东大会审议通过后正式生效。值得关注的是，李慕牧为 "00 后 "，系公司董事长、创始人李琦之女。

根据高澜股份披露的简历，李慕牧 2002 年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，2024 年取得宾夕法尼亚大学数据分析与心理科学专业学士学位。目前担任公司总经理助理，符合《公司法》及《公司章程》规定的董事任职条件。

图片来源：高澜股份公告

截至公告披露日，李慕牧未直接持有公司股份，与持股 5% 以上股东、公司董事长李琦系父女关系。李慕牧的父亲李琦为高澜股份创始人、现任董事长，1972 年出生；其母亲为刘艳村。李琦、刘艳村与李慕牧已构成公司共同实际控制人，合计掌控公司 25.81% 的表决权。此次李慕牧被提名为董事候选人，意味着家族对上市公司治理的参与度进一步加深。

除李慕牧外，A 股市场已有多位 "00 后 " 跻身上市公司治理层，同类案例包括鸿铭股份金玺（"00 后 " 董事长、总经理）、长源东谷李易轩（副董事长）、韵达股份聂毅鹏（董事候选人）等。

曾随母参与 4 亿元定增入股 遭深交所问询

李慕牧名字出现在高澜股份，并非始于本次董事提名，而是源于 2023 年的一笔定增。

2023 年 1 月，高澜股份披露定增预案，拟向海南慕岚投资有限公司（已注销）发行股份募资不超 4 亿元，用于补充流动资金及偿还银行贷款。工商信息显示，彼时海南慕岚投资由刘艳村、李慕牧各持股 50%，而刘艳村正是李琦配偶、李慕牧母亲。

该方案一经披露，深交所火速下发关注函，重点追问三大核心问题：慕岚投资是否具备收购人资格、为何由妻女持股平台而非李琦直接认购、三人共同控制的认定依据，同时要求穿透核查认购资金来源与平台设立背景。

作为 A 股液冷板块的代表性企业，高澜股份主营工业热管理系统，产品覆盖大功率电力电子热管理、高功率密度装置热管理及工程运维服务，广泛应用于特高压输电、数据中心、储能、海上风电等领域，是国家级专精特新 " 小巨人 "、制造业单项冠军示范企业。2025 年，公司成功实现业绩扭亏为盈，核心经营指标全面改善。

年报数据显示，2025 年公司实现营业收入 9.89 亿元，同比增长 43.09%；归母净利润 2838.31 万元，同比增长 156.40%，成功扭转 2024 年亏损 5032.21 万元的局面；扣非归母净利润 5578.18 万元，同比大增 194.43%，主营业务盈利能力显著修复。经营活动产生的现金流量净额 1.11 亿元，同比由负转正，增幅 262.46%，现金流健康度大幅提升。

图片来源：高澜股份公告

分业务看，大功率电力电子热管理产品成为增长引擎，营收 5.73 亿元，同比增长 161.75%，受益于特高压、海上柔直工程投资加速；高功率密度装置热管理（数据中心、储能）营收 2.64 亿元，保持稳健增长；海外业务收入同比大增 239.47%，沙特、泰国等海外标杆项目落地，全球化布局提速。行业层面，伴随新型电力系统建设与 AI 算力爆发，液冷技术需求持续释放。

高澜股份在直流输电液冷领域市占率领先，数据中心冷板、浸没式液冷方案实现批量供货，储能液冷产品落地多个大型电站，技术与客户壁垒突出。但公司同时提示，市场竞争加剧、应收账款规模扩大、海外经营环境变化等因素，仍可能对后续业绩造成不利影响。

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