人民币在全球外汇期权市场的地位正加速跃升。伦敦清算所（LCH）预测，美元兑离岸人民币货币对有望在 2028 年超越美元兑日元，成为全球外汇期权市场第二大交易货币对，仅次于美元兑欧元。

伦敦清算所旗下外汇清算部门伦敦清算所 ForexClear 负责人 Andrew Batchelor 在接受采访时表示，这一排名变化将在国际清算银行（BIS）2028 年下一次三年期外汇及场外衍生品市场调查中得到印证。他同时指出，所有在欧元兑美元或美元兑日元外汇期权上有大量交易的银行，都将欢迎通过伦敦清算所清算美元兑离岸人民币期权的能力。

数据印证：人民币期权交易量加速追赶日元

国际清算银行最新调查数据清晰呈现出人民币与日元之间收窄的差距。

根据去年发布的调查报告，人民币外汇期权日均交易量为 820 亿美元，日元为 1020 亿美元，欧元则高达 2360 亿美元。

从更宏观的维度看，人民币在涵盖即期、远期、掉期及期权的全球货币交易中占比已升至 8.5%，较 2022 年的 7% 明显提升。相比之下，美元占比 89%，欧元 28.9%，日元 16.8%，英镑 10.2%。

Andrew Batchelor 指出，推动人民币使用量增长的因素是多元的：实体经济贸易和跨境资金流动的扩大、国际市场风险管理需求的上升，以及越来越多寻求交易机会的非银行机构的加入。

中国国债：伦敦清算所布局下一个抵押品前沿

中东冲突与美国政策的不确定性，正在同步推高美元与人民币的国际使用。

据全球金融报文服务机构 Swift 数据，今年 3 月美元在国际交易中的占比升至历史新高 51.1%；与此同时，中国跨境人民币支付系统 CIPS 在 4 月初亦录得单日交易量历史新高。

与此同时，伦敦清算所的人民币战略不止于外汇期权清算，还延伸至中国国债的全球抵押品应用。

据 Andrew Batchelor 介绍，伦敦清算所已于 2025 年通过 EuroClear，将以欧元和美元计价的中国离岸债券纳入合格非现金抵押品范围。

下一步，伦敦清算所计划最早于 2026 年第三季度初，将以离岸人民币计价的中国国债也纳入抵押品体系。此后，该清算所还将考虑通过香港合作伙伴 CMU OmniClear，引入离岸人民币中国国债的结算服务。

Andrew Batchelor 表示，中国国债作为全球抵押品的潜力巨大。中国各银行持有大量此类资产，且正日益将持仓外部化以实现投资组合多元化，这为其在国际清算体系中的广泛使用奠定了基础。