证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 22 日披露的机构调研信息，国泰基金近期对 5 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）乐鑫科技 （国泰基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会）

调研纪要：公司通过灵活的价格策略与多元化应用布局，有效对冲单一行业波动带来的影响，经营表现体现出一定韧性。当前阶段为需求节奏放缓而非系统性转弱，智能家居整体保持增长，能源管理领域实现较好增长，智慧农业增长势头良好。费用增长具阶段性与前置性，主要用于研发与市场拓展，随收入放量费用率将下降。毛利率提升源于产品结构升级，属中长期趋势。现金流下降因主动备货所致，属阶段性前置支出。ROE 下降主因为定增摊薄，净利润实际增长 44.76%。2D2B 转化依赖扩大开发者影响，AI coding 降低门槛，公司已推出 AI 助手、MCP 服务器和 ESP-Claw 框架支持开发者。

2）史丹利 （国泰基金参与公司电话会议）

史丹利 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 40.6 亿元，同比上升 19.22%；归母净利润 3.42 亿元，同比上升 18.54%；扣非净利润 3.15 亿元，同比上升 18.78%；负债率 43.34%，投资收益 1496.81 万元，财务费用 1094.42 万元，毛利率 17.32%。

3）巴比食品 （国泰基金参与公司特定对象调研 & 业绩交流会）

调研纪要：2026 年公司目标为保底 600 家、冲刺 700 家。老店升级后营业额翻倍，新开手工小笼包店营业额为传统鲜包店的 2 倍。一季度营收波动受春节较晚及门店升级改造影响。大客户收入下降因优化客户结构，团餐业务仍是长期增长极。公司核心竞争力在于供应链与组织能力，专注中式面点，不做浇头面与米饭，每季度推一款新品。外带店模式可行且表现良好。传统门店同店收入有小个位数缺口。全年费用率预计保持稳定。不盲目扩张，赚钱效应驱动开店，2027 年增速或更快。新店型契合消费者对高质价比、可堂食早餐的需求，10 至 15 元客单价符合‘小确幸’心理。通过标准化、视频监控、神秘顾客及 AI 识别保障管理质量。资本开支固定，账面现金充足，未来有望保持合理股东回报水平。

4）芯源微

调研纪要：公司对 2026 年签单预期有信心。2025 年签单中化学清洗和后道先进封装产品占比较高，化学清洗占比快速提升。前道化学清洗高端产品已放量，订单增速快。后道市场预计 2026 年景气度提升，成熟产品竞争力强，临时键合、解键合及 frame 清洗表现良好，受益于 CoWoS、HBM、3DIC 扩产。新一代前道涂胶显影机推进顺利。资产减值因市场竞争及销售策略所致，正推进降本增效。国产替代进程中，公司与国际巨头差距持续缩小，客户支持力度增强。化学清洗工艺覆盖率达 90% 以上，前中段已突破，采用 " 以高带低 " 策略。键合设备中临时键合为主，技术有先发优势，国产龙头地位稳固。海外市场已拓展至台湾、韩国、东南亚，处于放量初期。2025 年末员工较上年增加超 400 人，集中于前道相关事业部。未来 3-5 年国内扩产持续，设备需求明确，公司订单有望持续增长。

5）美好医疗 （国泰基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年净利润下滑主要因资产减值损失计提增加及汇兑损失增加；2026 年一季度净利润未同比增长主因汇兑损失增加，系人民币升值导致的账面浮亏。原材料涨价目前对公司无影响，因客户订单准确且已提前规划，与供应商有锁价备货协议；未来将通过价格联动机制传导成本压力。公司在侵入式、半侵入式和非侵入式脑机接口领域均提供技术支持，协助客户实现商业化转化。家用呼吸机发货节奏稳定，维持 "6 个月订单 +6 个月 FCST" 模式。注射笔已进入批量交付阶段，CGM 产品进入批量交付并开发新型号。研发投入集中在通用与专用技术平台。消费类产品增长得益于精密技术应用，已成立人形机器人业务团队并开展技术布局。

国泰基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 8647.85 亿元，排名 14/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 6134.22 亿元，排名 11/212；管理公募基金数 536 只，排名 11/212；旗下公募基金经理 63 人，排名 17/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为通信 ETF 国泰，最新单位净值为 1.34，近一年增长 248.49%。旗下最新募集公募基金产品为国泰盈享配置 6 个月持有混合发起 ( FOF ) A，类型为 FOF- 均衡型，集中认购期 2026 年 4 月 15 日至 2026 年 4 月 30 日。

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