港股年内最大 IPO（首次公开募股）纪录又被刷新了！

4 月 21 日，胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称胜宏科技，HK02476，SZ300476）正式登陆港交所主板。其发行价为 209.88 港元，共发行 9585 万股 H 股，所得款项净额约为 198.89 亿港元，超越 " 养猪大王 " 牧原股份（HK02714，SZ002714）104.70 亿港元的募资净额，为今年以来港股最大规模的 IPO。

上市首日，胜宏科技盘中一度涨超 60%。截至当日收盘，胜宏科技港股报 315.00 港元 / 股，涨 50.09%，总市值 3050.5 亿港元。

胜宏科技是全球 AI（人工智能）及高性能算力 PCB（印制电路板）龙头，客户群涵盖英特尔、特斯拉、苹果、亚马逊、微软等一众全球知名科技企业。但胜宏科技最引人注意的身份还是英伟达的核心供应商，二者有着深度合作，因此胜宏科技在 A 股也被视为 " 英伟达概念股 " 之一。

胜宏科技创始人陈涛和其妻子刘春兰一同敲响了港交所的铜锣 图片来源 每经记者 李旭馗 摄

《每日经济新闻》记者在上市仪式现场看到，今日港股开市的一刻，胜宏科技创始人陈涛和其妻子刘春兰一起敲响了港交所的铜锣。通常，公司高管只需敲一下铜锣即可。但记者注意到，陈涛连续敲了 8 下铜锣，开心溢于言表，刘春兰还提醒他道：" 够啦。"

在《2025 年胡润百富榜》上，陈涛、刘春兰夫妇身家达到了 650 亿元，距上一年暴涨了 560 亿元。陈涛、刘春兰夫妇也由此成为了广东省惠州市的首富，在榜单排名第 81 位。

退伍军人 " 下海 " 创业，缔造 3000 亿港元 PCB 龙头

公开资料显示，1989 年，17 岁的甘肃青年陈涛远赴新疆投身军旅。军营生涯锻造的坚韧品格，成为他日后创业路上的精神底色。1996 年，已在喀什二轻局拥有 " 铁饭碗 " 的陈涛，因一次广东出差的机会，被珠三角蓬勃的制造业活力打动。随后，陈涛辞职南下，在惠州一家外资企业从基层销售员做起。

彼时中国 PCB 市场被外资垄断，本土企业深陷中低端价格战。陈涛凭借特有的执行力，带着三名业务员穿梭于珠三角工业区，两个月内拿下 200 万元订单。凭借敏锐的商业洞察力，陈涛萌生自主创业的念头—— PCB 是 " 电子产品之母 "，中国电子产业升级必然带动高端 PCB 需求爆发。

2003 年，31 岁的陈涛创办胜华电子（胜宏科技前身），主攻双面 PCB 业务。创业初期，技术断层与资金短缺双重夹击，他买来进口电路板逐层拆解研究，熬夜啃完专业手册，从技术门外汉一路成长为高级工程师。

2006 年，胜宏科技正式成立，历经 9 年攻坚，公司于 2015 年在创业板上市，不过 IPO 时市值尚不足 50 亿元。

2025 年，全球人工智能技术空前爆发。而胜宏科技作为 AI 服务器 PCB 领域的供应商，其角色可以被视作 AI 基建的 " 卖铲人 "，胜宏科技因此站在了行业爆发的风口，公司去年股价累计涨幅超 580%。截至 4 月 21 日收盘，胜宏科技 A 股总市值已达到 2887 亿元。

陈涛、刘春兰等人与香港特区政府财政司司长陈茂波、香港证监会主席黄天祐、港交所主席唐家成、港交所行政总裁陈翊庭合影 图片来源 每经记者 李旭馗 摄

在港交所上市仪式的发言环节，目前担任公司董事长兼执行董事的陈涛提到，" 随着 AI 的爆发，AI 算力数据中心、人形机器人、无人驾驶等终端需求强劲。多家国际机构预测，到 2030 年，AI 的基础设施建设将达到 3 万亿 ~5 万亿美元，胜宏科技也将迎来新的黄金发展期 "。

陈涛还表示，胜宏科技将加速扩充高端产能，专注高阶 HDI（高密度互连板）、超高多层的 PCB，优化产品技术迭代与产能布局。

两次出现在黄仁勋 " 兆元宴 " 上

今年 1 月 31 日晚，英伟达首席执行官黄仁勋在中国台北设宴款待供应链伙伴。由于出席的董事长们所属的企业市值规模已超万亿新台币，这场聚会也被外界称为 " 兆元宴 "。其中，陈涛作为唯一一家大陆企业的董事长，连续两年现身 " 兆元宴 "，出现在与黄仁勋的合影中。

胜宏科技虽未在招股书中明确提及英伟达，但披露了 2023 年至 2025 年（以下简称报告期内）对前五大客户的销售额数据及占比。

其中，2025 年，公司对 " 客户 E" 的销售额为 7.41 亿元，占总收入的比例为 3.9%。根据招股书对客户的描述：" 公司 E 为一家专注于加速计算和 AI 基础设施的全球领先科技公司，总部位于美国，我们于 2020 年与其建立业务关系。客户 E 在纳斯达克证券交易所上市。" 外界由此推断，公司 E 似乎符合英伟达的身份。

招股书显示，报告期内，胜宏科技收入、净利及毛利率均稳步增长。对比 2023 年与 2025 年的数据，公司收入从 79.31 亿元升至 192.92 亿元，净利润从 6.71 亿元大幅增加至 43.12 亿元，毛利率则从 20.7% 提升至 35.2%。

行业地位方面，胜宏科技已成为全球 PCB 市场的核心玩家之一。根据弗若斯特沙利文的资料，以 2024 年 AI 及高性能算力 PCB 收入规模计算，胜宏科技尚位居全球第七，市场份额仅为 1.7%。但到了 2025 年上半年，按同一指标计算，胜宏科技以 13.8% 的市场份额位居全球第一。

值得注意的是，胜宏科技对大客户的依赖度也在急剧增加。向最大客户的销售额占总收入的比例从 2024 年的 8.3% 飙升至 2025 年的 29.7%，对五大客户的销售额占总收入的比例从 2024 年的 25.1% 飙升至 2025 年的 51.0%。

此外，胜宏科技高管减持也引发市场关注。2025 年 8 月，公司公告董事刘春兰（陈涛妻子）、总裁赵启祥、董事兼副总裁陈勇（陈涛弟弟）等 5 人减持计划实施完毕，合计减持 237.12 万股，占公司总股本的 0.2765%，按当时股价计算套现逾亿元。

此次港股 IPO，胜宏科技引入了众多知名机构担任基石投资者，包括中信资本旗下的 CPE Rosewood、云锋基金旗下的 New Alternative Limited 与 New Golden Future Limited、高瓴资本旗下 HHLRA、阳光人寿、博时国际、信银投资等。

据悉，此次港股发行募资净额将主要用于产能扩张、智能制造设备升级及高端产品研发，进一步巩固全球领先地位，向千亿元产值目标稳步迈进。具体来看，胜宏科技计划将约 74% 的资金用于扩展内地的生产规模；约 7% 用于购置智能制造设备以优化产品组合；剩余资金将用于研发活动、营运资金及一般公司用途。

每日经济新闻