投资界（ID：pedaily2012）4 月 17 日消息，国内全自研 GPGPU 创新企业「北京行云集成电路有限公司」（以下简称 " 行云 "）宣布连续完成Pre-A 及 Pre-A+ 多轮融资，融资金额超 4 亿元人民币。本轮由五源资本、赛富投资基金、春华资本联合领投，北京、江苏等地方国资、佰维存储、金沙江联合带动全球知名 GPU 企业创始人家办、创维资本等产业资本跟投。云岫资本连续多轮服务并担任下一轮独家融资财务顾问。

行云成立于 2024 年，专注面向大模型推理的新一代 GPGPU 芯片。技术上打造超大显存规格、极致 CUDA 兼容的全自研产品，公司目标直指 AI 大模型推理的普惠化。

创始人季宇博士，清华大学计算机系博士，" 华为天才少年 " 计划成员，曾在华为海思深度参与昇腾 AI 芯片的编译器与架构研发。CTO 余洪敏博士，中科院半导体所博士，曾深度参与包括两款国产 AI 芯片在内的多款芯片的研发与量产，拥有十余款芯片成功流片经验。一位是站在算法 × 编译器交界处的架构师，一位是十余次走完 " 实验室到量产 " 全流程的芯片老兵——这恰好对应了行云技术路线的两个重点：架构判断要不要赌错、工程交付能不能扛住。

行云的技术路径，可以拆成 " 介质替换 " 和 " 系统级工程 " 两层。

介质层面，行云放弃成本高昂的 HBM，转而采用 LPDDR 乃至 NAND（SSD 颗粒）作为显存介质，使显存成本下降 1 到 2 个数量级。低成本介质单颗粒带宽较低，行云用多颗粒、多通道并行架构把整体带宽堆叠到 TB 级，匹配大模型推理的吞吐需求。

系统层面，公司通过 Prefill / Decode 分离（PD 分离）、KV Cache 稀疏化、分布式扩展、极致 CUDA 兼容等手段，在系统级构建软硬件协同壁垒。CTO 余洪敏强调，行云的设计优先级已经从 " 追求单芯片极致性能 " 转向 " 从板级系统角度追求可扩展性与供应链稳定性 " ——通过分布式设计与成熟工艺、低成本存储的组合，在系统层面实现成本最优与体验一致。

物化到产品，就是行云即将推出的首款消费级桌面计算产品，CUDA 极致兼容，面向消费级价位点设计。它不是一张被裁剪过的计算卡，而是从底层就为 " 在端侧跑千亿模型 " 重新设计的芯片，让用户可以在万元价位高吞吐运行万亿级别参数的大模型。

行云援引一个产业类比：当 19 世纪的交通革命中铁路刚出现的时候，英国产生了巨大的铁路泡沫，认为所有的道路将通过铁路流通，并最终留下了商业模型的崩溃出清。但最后并不是只靠贯穿大洲的铁路干线完成所有的交通需求，更依赖于深入毛细血管的汽车与公路。今天的 AI 算力网络也站在同样的分岔口——是走向超算垄断的 " 中心化铁轨 "，还是走向端侧普惠的 " 分布式公路 "？

行云给出的答案是后者。在公司的产品路线里，首颗芯片只是第一个锚点。当技术路径进一步推向 NAND 介质，端侧算力设备的价位有望下探到千元级，覆盖主流千亿乃至万亿参数模型，并在单用户场景下反超云端体验，最终让 AI 算力设备的普及率接近今天的智能手机。

与此对应，季宇明确表示，公司今年的核心目标是完成芯片量产并尽快推向市场，以芯片产品作为商业化的主要抓手。OpenClaw 和 Hermers 这类 Agent 平台的现象级传播也已经印证了下游需求——市场对 " 消费级硬件承载高质量 AI" 的渴望，已经具备实际购买力。

峰瑞资本副总裁李罡表示：作为天使轮投资人，行云团队从 23 年创业开始，对 AI 芯片，特别是大模型环境下的 AI 芯片，有着极为前瞻的视角和思路。在近三年模型与应用的快速变化中，我们看到行云针对下一代通用大模型的芯片方案和前瞻设计思想，不断得到验证，始终领先时代半步。

五源资本表示：行云是 AI 芯片领域少有的 " 第一性原理 " 思考者，季宇博士 24 年就前瞻性地洞察到 MoE 稀疏架构下硬件瓶颈从算力向显存迁移的结构性转变——放弃 HBM、以 LPDDR 乃至 NAND 重构显存成本，不是渐进优化，而是通过系统级软硬件协同设计能力推动行业范式创新。2026 年以来随着 AI 模型 coding 和 agent 能力持续增强，AI 推理需求爆发，OpenClaw 等 Agent 的现象级破圈，正在把推理算力需求从云端拉向多端、从程序员推向大众，高效低成本的推理能力成为行业刚需。伴随未来推理需求的指数级增长，行云的技术路径将成为推动算力普惠的重要基础设施。

赛富投资基金负责科技赛道的管理合伙人蒋驰华表示：在 AI 大模型向万亿参数演进的过程中，降本的关键已经不在算力，而在显存和系统的架构，特别是在国产算力受限的前提下。季宇和行云团队展现出了罕见的系统级工程视野，他们跳出了盲目堆砌 HBM 的行业定式，通过 LPDDR/NAND 等介质替换与并行架构设计，将显存和系统成本打下来一到两个数量级，进而实现单 Token 成本极值，符合行业演进方向。我们始终聚焦 AI 与具身智能领域的底层颠覆者。行云兼具前瞻的架构创新与扎实的落地能力，赛富很荣幸能在这一轮重仓支持。

春华资本表示：在国产算力生态加速构建的大背景下，行云敏锐地把设计重心锚定在显存成本重构上，以 LPDDR 与 NAND 替代 HBM、通过多通道并行架构弥补单颗粒带宽不足，本质上是在重新定义推理芯片的成本架构。季宇博士对 AI 芯片架构演进方向有着超越行业惯性的深度思考；余洪敏博士作为从海思昇腾到百度昆仑芯一路走来的芯片老兵，对芯片从设计到量产的每一个环节都有实战积累。" 敢想 " 与 " 能做 " 的结合，让行云具备了从架构创新到产品交付的完整闭环能力。

佰维存储科技股份有限公司副总经理王灿表示：在大模型从通用 AI 向 Agent 形态演进的发展阶段，季宇博士展现了极具前瞻性的系统级洞察。他精准识别出：大模型推理的结构性瓶颈已不再仅仅是算力本身，而是制约规模化落地的更低成本的存储。行云的核心逻辑非常清晰——通过介质替换与架构创新，以低成本的 LPDDR 乃至 NAND 介质挑战昂贵的 HBM 霸权，这不仅是物理介质的更迭，更是对大模型推理成本结构的底层重构。在 AI Agent 爆发的当下，我坚信行云能够真正击穿算力成本，让高质量的万亿级模型实现真正的算力普惠。

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