"2025 年 AI 概念处于‘叙事性估值’阶段，而 2026 年转向‘基本面估值’，投资者开始看重 ROI（投资回报率）等可衡量的结果。" 金沙江创投董事总经理、合伙人朱啸虎近日表示。多位资深投资人一致认为，AI 领域的投资逻辑正回归商业本质。同时，AI 创业团队具有规模小、灵活性高等特点，也推动投资阶段进一步前移，重点投向具备清晰商业化潜力的早期创业团队。从跨行业视角来看，AI 还将与生命科学、新能源等产业领域深度融合，催生出新的科技发展浪潮，驱动更深层次的社会变革。（上证报）