早期投资迎来标志性一幕。

投资界获悉，今日（4 月 13 日），蓝驰创投正式宣布完成第四期双币基金募集，基金规模约 5.6 亿美元（约人民币 39 亿元），刷新了国内今年早期双币基金的募资纪录。至此，蓝驰创投管理资产总规模接近 200 亿人民币，稳居中国最 大的早期基金之列。

今年是蓝驰团队耕耘中国的第 20 年。1998 年源自于硅谷，蓝驰创投从 2005 年开始扎根中国，陈维广一手组建蓝驰创投 中国团队。至今，蓝驰创投已是美元 VC 中国本土化的一个样本，更是早期 VC 的标志性力量。

4 月的北京，蓝驰创投位于华贸写字楼的办公室里，投资界与蓝驰创投管理合伙人陈维广进行了一场交流。39 亿最新募资自然是对话的契机。经历了大小周期，这位祖籍潮汕的新加坡人依旧活跃在中国投资一线，而和他同期的投资人不少已经退隐。

他感叹于中国 AI 科技的爆发，正如蓝驰创投这几年 AI 布局令人印象深刻——均在早期阶段就捕获了银河通用、智元机器人、月之暗面、Genspark 几个超级项目。如今回过头看，AI 破晓前，蓝驰创投应该就是最早动身的那批人。

风向标

今年早期募资新纪录

陈维广信步而来。

他刚刚结束与 LP 的线上沟通。手中的 A4 纸上写写画画，是为这次交流专门做的准备。常年往返于中国与海外，他自然而然地先从美元募资聊起，" 似乎比以往任何时候都更像一场心理博弈。"

陈维广

2025 初，蓝驰创投开启新一轮美元募资工作，面临不小挑战。陈维广记忆深刻，此间美元 LP 观望情绪浓厚，这源于地缘政治等种种因素，以及一个更加核心的质疑：" 和美国差距之下，中国 AI 还有机会吗？"

要打动美元 LP 并非易事。" 明明你手上有好东西，你见到的创业者都非常优秀，但是海外投资人不一定能看清楚、甚至相信。你需要不停地去说服。" 陈维广感慨。

转折点众所周知，随后 DeepSeek 爆红，意外掀起中国科技资产重估潮。美元 LP 开始有意识地回望中国，与此同时，中国具身智能产业如火如荼。于是，上半年还在观望的美元 LP，下半年纷纷有所松动。

最终，蓝驰创投新一期美元基金完成，拿到国际机构化资金，类型包括主权财富基金、保险机构、大型金融机构、老牌家族办公室等。除传统欧美资本外，还新增来自中东、东南亚、日本等面孔。

另一边，蓝驰新一期人民币基金也已提前顺利收官。据悉，蓝驰人民币基金从募集开始到最终交割仅用时不到 1 年，且实现了一次性超募关闭。在过去几年人民币募资市场十分低迷的环境下殊为难得。

更值得一提的，是新一期人民币基金继续保持了 LP 的市场化和优质化，涵盖国家级基金、核心区域政府产业基金——如国家中小企业发展基金、上海国投，主流金融机构、顶 级市场化母基金、知名产业方及家族办公室，其中大多老 LP 复投，意义不言而喻。

" 虽然保持了克制，但还是出现部分超募。" 蓝驰历来看重 " 克制 "，这次依旧选择及时关账，主动控制最终规模。从业 20 余年，陈维广体会深刻：早期基金不宜规模做得过大，否则无法创造最 好回报——要保持规模适中，太小养不起团队，太大则在回报上有挑战，出手会松，管理上也容易走偏。

如今弹药就位，蓝驰创投将继续重仓 AI 与硬科技。具体而言，人民币基金将侧重与中国产业政策相契合的前沿科技领域，美元基金则更多聚焦国际化的华人创业项目及 AI 主题。" 不急，从容一些。" 陈维广笃信，后面还有更多、更大的机会。

AI 超级捕手

银河通用、智元、月之暗面、Genspark

早期捕手，已刻在蓝驰创投的基因中。尤其是近几年，当 AI 成为国内创投圈最主流的科技叙事，蓝驰出手之多和押注之准，留给同行深刻印象。如果说募资上的克制是蓝驰的 " 守 "，那么在 AI 上的广泛布局，则是蓝驰最锋利的 " 攻 "。

早在 2021 年初，蓝驰就关注到了大模型投资机会。直至 2022 年 ChatGPT 出现，蓝驰内部判断中国一定会有自己的大模型，坚信 AI 是比移动互联网更大的技术革命。随后团队迅速反应，加大了 AI 投资力度。彼时，国内创投行业普遍收缩，但蓝驰依然保持密集出手，背后是一套清晰的方法论——不追热点，但在非共识时重注。一旦相信，坚持多轮加注。

从左至右：陈维广、朱天宇、曹巍（摄于 2010 年）

机遇往往稍纵即逝。今天回头再看，蓝驰创投已成为中国极少数在 AI 模型层、AI 智能体、具身智能三大领域均捕获了头部独角兽的早期基金。

正如蓝驰创投是银河通用的种子轮投资人。

这要从三年前的一场见面说起。2023 年初，王鹤和创始团队想做一个机器人项目，但不是做单纯的机器人，而是深度利用大模型，这与陈维广的判断不谋而合。很快，陈维广与王鹤见面，原本一个小时的沟通意外变成了长达 4 个小时的深度讨论。" 后来晚餐也没吃 "，聊完后陈维广决定要投资银河通用。

当时，国内绝大部分的机器人公司都在做本体，但王鹤很早就想到如何结合大脑和本体去做一个更智能的机器人。" 那时机器人面临的普遍挑战是，没有太多真机数据，但银河主要通过仿真的方式获取训练数据，这点挺吸引我，当时只有他们能阶段性解决‘鸡生蛋’的问题。" 陈维广回忆。此后蓝驰创投多轮押注，成为银河通用最重要的早期投资方之一。

几乎同一时间，智元机器人走进了蓝驰团队的视野。

最初，智元更重注于机器人本体，蓝驰内部一度有些犹豫，认为大脑、小脑和硬件本体的结合才是未来，而只做本体和小脑短期有爆发力但长期在需要自主性强的生产力场景会面临成长瓶颈。所幸，华为出身的老将邓泰华迭代速度很快，他和彭志辉（稚晖君）率领着智元进化，加入世界模型，做了大脑团队的组建和布局。很快，蓝驰合伙人曹巍觉察到这个变化并和陈维广、朱天宇一起找到时机在上海见了智元，双方迅速敲定。2023 年 8 月，蓝驰成为智元机器人 A1 轮投资方，并在此后也连续加注四轮。

左手银河，右手智元，蓝驰创投此后在具身智能赛道还投出了它石智航（TARS）、至简动力、灵初智能、Hillbot 等明星公司，一张版图次第铺开。

而在 AI 大模型领域出手月之暗面，则是蓝驰创投早期投人方法论的绝 佳案例。陈维广聊起内部的一个判断：中国一定会有自己的大模型，但最终是否能走出来则取决于人才密度、算力资源、数据资源。而在早期阶段，最核心的还是人才密度，尤其是天才科学家的密度。

沿着这样的逻辑，2023 年蓝驰参与月之暗面 A 轮融资。当时蓝驰内部在投决会上有过激烈的争论，最终决定落子的关键就是看中月之暗面创始人杨植麟，这位卡内基梅隆大学计算机博士，师从苹果 AI 负责人，也是国内 35 岁以下 NLP 领域引用最高的研究者。

为什么是杨植麟而不是其他基模创业者？陈维广记忆犹新：" 我们见了至少 6-7 家，创始人都很优秀很有号召力，但杨植麟反复说的一句话打动了我。他说他要做世界最 好的 AI 基模，而不只是中国最 好的，做不到 AGI 都是雕花。后来他也做到了知行合一。"

不仅如此，管理合伙人朱天宇也曾在投决会上反问：" 杨植麟的 AGI 梦想早在 CMU 就读期间就开始了，掰着手指头数数，有哪个年轻人在这一波 AI 创业前，就有着超过一万小时的 AGI 热爱和践行？"

这些都坚定了蓝驰对 Kimi 的早期下注，" 对这样的热爱的支持，就是早期投资的本分。" 今年以来，月之暗面估值飞涨，据媒体报道已达 180 亿美元（约合人民币 1200 亿）。

行至当下，AI 应用正爆发式增长。早在 2024 年 1 月，蓝驰便投了 Genspark 天使轮融资。后者是一家在硅谷和新加坡的华人创业公司，由小度前 CEO 景鲲与小度前 CTO 朱凯华联合创立 2025 年发布新功能 Super Agent，近期 Genspark 宣布上线 11 个月 ARR 突破 2.5 亿美元，仅最近两个月便实现翻倍；同时 B 轮融资扩展 3.85 亿美元。除此外，蓝驰还相继出手 AI 应用项目 Vivix、与爱为舞、大千科技、Trooly，以及企业智能体公司如枫清科技、元理智能等。与此同时，在先进计算、脑机接口、AI4Science 等战略前沿方向，蓝驰也提前布局了中器无量、太初数据、开物纪等多个早期项目。

放眼望去，蓝驰投出了一幅聚焦各 AI 细分赛道的版图。而无论智元机器人、银河通用还是月之暗面、Genspark 都已呈现出 AI 能交付效益、业务高度增长的结果，早年的落子开始结出硕果。

今年回暖：出手保持冷静

轻舟已过万重山，眼前国内一级市场正在回暖。

回想 2022 年，市场情绪急转直下，整个创投圈陷入深深的焦虑。那段时间，陈维广跟内部团队说的最多的一句话：" 别悲观，还是能杀回来的。"

但这句话背后的力量，远不止乐观情绪。

在陈维广看来，市场上永远不缺乐观的人，总有人能蒙对周期。真正驱使他一次又一次在寒冬中逆势出发的，是一种更深层的东西——不甘。

" 我祖父那一辈人，一无所有从潮汕去了南洋，他们不是乐观，是没有退路。" 陈维广说。那种不甘，是对陷入困境被低估的不甘，在他的记忆里，刻在潮汕人骨子里的 " 红头船精神 "，从来不是盲目乐观，而是在绝境中搏命的生存本能和韧性。到了他这一代，这种本能变成了另一种形态——不甘于华人创业者的才华被低估、相信他们的玻璃天花板困境在全球竞争中是能被打破的。

" 我从 2000 年开始在美国硅谷 VC 投资，八年间，看到华人科技人才可以和其他族群一样优秀甚至超越，但因文化和环境差异的原因被严重低估和被边缘化，而他们需要用更高的成就才能拿到和别人一样的入场券，我心有不甘。所以当 AI 革命在 2022 出现时，就算国内资本市场当时很悲观，AI 技术相比欧美也显得落后，我相信只要给予这些华人科技人才足够的空间和支持，他们肯定能和美国的 AI 独角兽做得一样好，甚至在具身智能、AI 模型和应用会有一天引领全世界。" 陈维广前几年向多数 LP 和团队表达这个观点时，大家还是有不少质疑的，甚至到 2024 年为了夯实这个观点，特意将基金年会的主题定调成「跳出象限」。

这便是敢于逆势下注的精神内核，也是蓝驰敢于在 AI 破晓前最早动身的底层动因。不是赌，不是蒙，而是因为不甘心，所以敢为人先。红头船精神，从来不是等风来，而是自己造风。

多年下来，蓝驰创投不迷信 " 光环 " 与 " 头衔 "，而是更偏爱那些能带来真实生产力提升的创业者。在陈维广看来，蓝驰寻找的是具备 " 强使命感 " 的实干家——他们不仅要有 " 不信邪 " 的劲头去挑战世界级难题，更要能将技术转化为对社会有实际效益的成果。简而言之，蓝驰投的不仅是商业价值，更是能切实提升中国未来国力与全球竞争力的硬核力量。

早在 2022 年的开年信中，蓝驰就明确提出：双币策略必须面向全球格局重构带来的深刻变化。但也正因如此，一流的华人创业者在国策支持下，迎来了走向国际舞台的新契机。

亲历市场沉浮变迁，陈维广总结了自己几点的体会——投资必须锚定大趋势，若无风口则需极度克制，绝不为投而投；同时，在享受技术红利时保持清醒，在合适的节点果断退出，避免因贪婪而贻误时机。

保持清醒，避免贪婪。此时此刻，极 具参考意义。

放眼望去，几乎无 VC 不投 AI，一级市场共识过于集中。今年以来，AI 尤其具身智能融资火爆，但蓝驰内部提高了投资审美和标准，出手反而更为严格。越是喧嚣，越要冷静——这是蓝驰长期主义的远征中，面对市场波动的本能反应。

" 保持冷静，别在市场价格最贵的时候打光子弹。" 陈维广历来相信，中国市场总有源源不断的 " 大鱼 "。

本文来源投资界，作者：杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202604/562672.shtml

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