图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻 4 月 10 日讯（记者 徐晓春）岁末年初，在冠上 " 商业航天概念 " 之后，杨子家族掌控的巨力索具迅速实现股价翻倍，去年 12 月至今振幅超过 200%。截至 4 月 10 日收盘，巨力索具股价为 15.5 元 / 股，总市值约 148.8 亿元，较 2025 年 12 月初增长近 80 亿元。

但短期内商业航天对巨力索具的业绩几乎没有影响，在原有绳索主业 " 以价换量 " 的销售策略下，2025 年公司实现营业收入约 25.7 亿元，同比增长 16.08%，同时归母净利润实现扭亏，金额达到约 1743.64 万元。相比之下，全年减持套现叠加年末分红收益后，杨子家族入账至少 3 亿元，远超过上市公司的 " 赚钱能力 "。

净利扭亏现金流骤减，资金压力继续增加

巨力索具的主营业务为索具及相关产品的研发、设计、生产和销售，按照材质和工艺主要分为金属索具和软索具两大类，相关产品涉及纺织业、金属制品业及通用设备制造业。

去年，巨力索具销售表现出明显的 " 以价换量 " 趋势。公司全年金属制品业产品、通用设备制造业产品销售量分别增长 14.51%、26.02%，是公司收入规模扩大的主要驱动因素。但同时，相关板块业务毛利率分别下滑 2.06%、5.58%。

公司解释为，冶金矿山、机械装备行业为代表的传统市场稳中有增，同时以新能源行业为代表的新兴领域需求持续旺盛，公司产品销售量及收入实现增长。而收入规模的扩大是巨力索具扭亏最主要的原因。

但需要注意的是，扭亏背后公司经营现金流却出现大幅度的减少，2025 年公司经营活动产生的现金流量净额约为 4440 万元，同比下滑 34.76%。其中部分原因来自公司应收账款的回款问题，截至 2025 年末，公司应收账款及票据的余额达到 14.26 亿元，占期末公司流动资产的比重进一步提升至 44.58%。

去年为了向高端产品及新能源行业延伸，巨力索具在建工程项目增加 2.16 亿元资金投入，主要投向了 " 河南年产 5 万吨粗直径高端钢丝绳及配套索具项目 "，当期增加投入约 1.14 亿元。

一边投资资金需求增加一边经营现金流却在收缩，2025 年末巨力索具资产负债率进一步增加至 54.35%。期末，公司账面存在货币资金减少至 5.14 亿元，同时公司存在超过 10 亿元的短期有息负债，以及约 4.43 亿元的长期借款。去年，巨力索具财务费用达到 6424.69 万元，同比增长近 18%。

扭亏背后，巨力索具仍然存在多项治理问题。2025 年 12 月，河北证监局对巨力索具及公司董事长杨建国、总经理杨超、财务总监付强、董秘张云出具警示函，并对相关责任人采取监管谈话的行政监管措施。

从监管函来看，公司涉及应收账款减值计提不准确、政府补助披露不及时以及治理不规范的问题。

杨子家族入账超 3 亿元，远超公司全年收益

早年杨子因 " 董永 " 等角色活跃在娱乐圈，巨力索具也一度因杨子受到大众的关注，但从股权来看，杨子本身的持股并不高，以其兄弟为核心的杨子家族是上市公司真正的舵手。

截至 2025 年底，巨力集团直接持有上市公司 20.03% 的股份，杨建忠、杨建国、杨会德为公司实际控制人，为兄弟姐妹关系，三人分别直接持有 5.21%、0.63% 和 1.75% 的股份，杨子家族合计控制巨力索具 27.62% 的股份。

2025 年 12 月初，巨力索具股价仅为 7 元左右，有市场传言称，公司为 "A 股唯一火箭回收核心配套商 "" 火箭回收网直接缔造者 "，声称公司拿下巨额航天订单，巨力索具成为商业航天领域的核心标的。公司也一度在互动平台表示 " 正积极把握这一历史性产业机遇 "，股价应声而涨，短短两个月迅速实现翻倍，2026 年 2 月 11 日盘中，公司股价最高达到 21.42 元 / 股，两个月间最大涨幅超过 200%。

2 月 11 日晚，公司紧急发布澄清公告，明确公司基本面并未发生实质性改变，公司主要产品均为通用吊装索具产品，产品的应用具有通用性，并未形成商业航天领域的独家技术壁垒或核心竞争优势。公司未签署过 4.58 亿的海南项目，亦不存在在手订单累计超过 2 亿的情况。随后股价上涨趋势戛然而止。

尽管如此，杨子家族身价却受益于股价上涨迅速提升，持股市值最高曾达到 57 亿元左右。在此次传闻发酵前，杨子家族就已经筹划减持套现。2025 年 11 月 28 日，巨力集团公告称，拟向上海步润尊享 1 号私募证券投资基金协议转让 4800 万股公司股份，占总股本的 5%，转让价格 6.48 元 / 股，套现金额达 3.11 亿元。

随 2025 年年报披露，扭亏后的巨力索具同时抛出分红方案。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.06 元（含税），合计派现约 576 万元。以持股比例来看，杨子家族分得约 160 万元。仅 2025 年，杨子家族即入账大约 3.27 亿元。

事实上，从巨力索具上市股份解禁后，杨子家族就开启了持续减持之路，据统计，上市十余年间，杨子家族累计套现金额超 32 亿元，而公司上市以来累计净利润不足 7 亿元，家族套现规模远超上市公司累计盈利。