开源证券股份有限公司张豪杰 , 周佳 , 赵晨旭近期对奥普特进行研究并发布了研究报告《中小盘信息更新：经营业绩高质量增长，机器人业务从 0 到 1 突破》，给予奥普特买入评级。

奥普特 ( 688686 )

2025 年业绩高质量增长，维持 " 买入 " 评级

公司发布 2025 年年报，实现营收 12.69 亿元，同比 +39.24%；归母净利润 1.86 亿元，同比 +36.63%；业绩增长主要系 3C 与锂电行业复苏、海外市场高增以及东莞泰莱并表共同驱动。单 Q4 实现营收 2.57 亿元，环比 -22.17%；实现归母净利润 353.39 万元，环比 -90.36%，业绩环比下行主要系年底集中计提减值及期间费用等综合影响。考虑到 3C、锂电基本盘复苏及机器人业务从 0 到 1 突破，我们维持 2026-2027 年盈利预测并新增 2028 年盈利预测，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 2.77/3.58/4.32 亿元，对应 EPS 分别为 2.26/2.93/3.54 元，当前股价对应 2026-2028 年的 PE 分别为 42.2/32.5/27.0 倍，维持 " 买入 " 评级。

AI in All" 赋能全栈产品，3C 与锂电基本盘全面复苏

分业务看，3C 电子领域收入 7.25 亿元，同比 +23.91%，公司深度绑定头部大客户，已由单点工序配套逐步延伸至所有高价值环节，实质性跻身全球高端消费电子视觉解决方案第一梯队。锂电领域收入 3.23 亿元，同比 +54.62%，受益于动力、储能的高景气与固态电池等新制程需求，并在国内产业链 " 集体出海 " 浪潮中获取了可观的海外增量。半导体行业贡献营收 7850 万元，同比 +54.49%。公司紧抓算力基础设施扩张与先进封装国产化加速的窗口期，逐步构建起对标国际一流的检测与量测能力，参与国产半导体设备的替代进程。产品与市场战略方面，公司全面推进 "AI in All" 战略，将人工智能深度融入硬件、软件及解决方案全层级。工业 AI 相关系统解决方案收入达 1.28 亿元，同比 +96.77%。

机器人业务从 0 到 1 突破，具身智能打开成长空间

公司将具身智能定位为核心战略发展方向，2025 年机器人业务实现创收约 2330 万元。公司已完成双目结构光、激光雷达等核心感知产品布局，并通过对东莞泰莱的并购整合，进一步切入精密运动控制部件领域。随着大模型与机器人技术深度融合，机器视觉作为智能机器人的核心感知入口将迎来指数级增长，公司已在具身智能领域确立先发卡位，未来有望充分受益于机器人赛道的高景气。

风险提示：新产品开发或推广情况不及预期、下游市场需求波动。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 133.2。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。