尔康制药近日发布控股股东、实控人帅放文的减持计划，这已是帅放文在近半年内第二次抛出减持计划。

《每日经济新闻》记者发现，帅放文发布减持计划的背后是公司近 3 年持续亏损，公司传统医药主业收入也是连续 5 年收缩。不过，因为新能源业务的放量，公司 2025 年扭转了此前营收持续下降的态势。

公司去年预亏

3 月 31 日，尔康制药发布公告称，公司控股股东、实际控制人帅放文计划在本公告发布之日起 15 个交易日后的 3 个月内（即 2026 年 4 月 23 日至 2026 年 7 月 22 日）减持不超过 4200 万股公司股份，占公司总股本的 2.04%。以 3 月 31 日收盘价 3.93 元计算，4200 万股市值达 1.65 亿元。

帅放文目前持有尔康制药股份 8.54 亿股，占公司总股本的 41.38%。不过，帅放文的股权比例质押较高。同花顺数据显示，帅放文质押的股份占其持股比例为 97.94%。

本次减持已是帅放文在约半年内第二次抛出同等数量的减持计划。2025 年 9 月，公司公告曾称，帅放文计划在 2025 年 10 月 29 日至 2026 年 1 月 28 日期间减持不超过 4200 万股，但在该轮减持计划期限届满后未实施任何减持操作。

与帅放文减持计划相伴的是尔康制药业绩承压。公司业绩预告显示，预计 2025 年净利润亏损 3.25 亿元至 3.85 亿元。

公司解释称，2025 年度预计亏损的主要原因系基于谨慎性原则对当前产能利用率不足，且综合当前市场环境及公司自身经营规划判断短期内难以恢复至合理水平的资产及部分存货进行了减值测试并计提相应的资产减值损失。

实际上，这并不是尔康制药首次出现亏损。2021~2024 年，公司净利润分别为 -7.91 亿元、0.46 亿元、-1.95 亿元、-3.73 亿元。除了 2022 年盈利 0.46 亿元外，2021 年以来的其他年份均呈现较大亏损。

在 "2014 胡润百富榜 " 中，帅放文及其家族以 95 亿元的财富跃居湖南首富，在富豪榜中排第 177 名。随着尔康制药业绩不佳，帅放文的财富也大幅缩水。根据 " 胡润百富榜 " 的数据，从 2015 年至 2021 年，帅放文夫妇的财富依次为 210 亿元、145 亿元、135 亿元、57 亿元、67 亿元、65 亿元和 55 亿元，总体呈下滑趋势。

传统主业承压

值得一提的是，公司营业收入从 2019 年的 27.44 亿元逐年下降至 2024 年的 11.40 亿元。不过，公司在 2025 年扭转了此前营收持续下降的态势，2025 年前三季度，公司实现营业收入 10.06 亿元，同比增长 17.81%。

公司在业绩预告中称，2025 年，公司主营业务较 2024 年同期增长并呈现稳健向好态势。主要系受益于尼日利亚锂矿选矿厂项目投产运营，公司锂精粉业务在本报告期内稳定产出并实现营业收入超过 2 亿元。作为碳酸锂生产的核心原料，锂精粉产品受益于报告期内碳酸锂市场行情整体向好，产销顺畅，成为公司新的利润增长点。同时，公司经营活动现金流持续充裕，经营活动产生的现金流量净额较 2024 年同期大幅增长。

《每日经济新闻》记者发现，尔康制药在 2025 年上半年新能源行业的营业收入为 1.27 亿元，占比为 18.57%；而在 2024 年仅为 999.16 万元，占比为 0.88%。不过，公司的医药行业收入在 2025 年上半年仍呈现收缩态势，为 5.41 亿元，较 2024 年上半年的 6.08 亿元下滑 11%。

那么，在公司近几年持续亏损和控股股东减持的背景下，公司的传统医药业务能否扭转此前持续下滑的态势？后期公司的新能源业务的发展又能否抵消医药业务下滑带来的负面影响？

对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

公开资料显示，尔康制药主营业务为辅料、原料药、成品药、新能源材料的生产和销售。

从股价走势来看，截至 4 月 2 日，尔康制药股价报收于 4.02 元，总市值约为 82.92 亿元。4 月 3 日，公司股价进一步下挫。从 2015 年的历史高点以来，公司股价最大跌幅达到 90%。

每日经济新闻