证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 3 日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对 7 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）宏发股份 （申万菱信基金管理有限公司参与公司分析师会议 & 线上交流 & 电话会议）

调研纪要：报告期内，公司继电器各个下游未见明显短板，高压直流、新能源、工业继电器高速增长，汽车及信号继电器增速较快，家电类继电器稳定增长。国内收入 116 亿元，同增 25.7%，快于国外的 14.3%。北美发货下滑，欧洲、亚洲增长较好。家电相关产品因旺季提前及政策延续保持增长。汽车市场需求景气，PCB 和高压直流继电器推动增长，智能化提升单车价值量。新能源领域光储和储能需求旺盛带动电源控制和高压直流继电器增长。新门类产品收入仍较小，但薄膜电容、电流传感器取得突破，新能源控制模块高速增长。原材料涨价短期影响盈利，但利于头部企业提升份额。2026 年 Q1 起逐步调价，综合考虑多因素制定策略。费用因规模增长而上升，但费用率下降，人均效率提升 8.5%。

2）金盘科技 （申万菱信基金管理有限公司参与公司特定对象调研）

调研纪要：从 GTC 大会看，AI 的真正闭环在于应用场景的落地，制造业正成为 AI 价值兑现的核心领域。金盘科技既是 AI 基础设施的提供者，也是 AI 技术的实践者。公司已与行业优秀伙伴共建 IFactory，在硅谷看到 AI 已深度融入企业运营，坚定智能制造不是未来，而是正在发生的事。公司将继续以渐进式创新夯实根基，以跨越式创新开辟未来，用 AI 赋能制造，用制造反哺 AI。当前海外储能发展迅速，但整体行业收益率偏低，公司以盈利质量为优先，有选择地聚焦高附加值业务。公司将推动储能与 IDC 场景深度融合，作为端到端电源解决方案的重要组成部分。非晶合金是下一代绿色节能材料，公司已实现 " 材料—产品—应用 " 全链条自主可控，是 " 十五五 " 的重要增长引擎。变压器产品已从中低压延伸至高压领域，高压产品在数据中心等新兴场景需求强劲。随着 AI 数据中心等应用发展，前端高压产品需求持续增长。储能在 IDC 领域可与 SST 形成协同，技术路线将迎来广阔空间。十五五期间，公司围绕 IDC 产业链拓展新产品，完成 13.8kV SST 样机开发，推进非晶合金材料全球化，构建 IFactory 技术架构，重塑全价值链。

3）聚和材料 （申万菱信基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司布局半导体材料领域，推动本土创新及量产。通过收购 SKE 空白掩模业务，成立聚光芯材微电子 ( 上海 ) 有限公司，计划在上海建设生产基地。产品已通过 SK 海力士、TMC 等客户验证并量产销售，采取 " 韩国验证、国内替代 " 策略。银价波动下，公司采用 " 银价 + 加工费 " 定价，并开展期货期权及租赁对冲风险。公司推出银包铜、纯铜浆产品，预计 2026 年出货超百吨。通过专利收购构建全球专利池，产品已批量出口北美。2024 年国内空白掩模板市场规模 29 亿元，预计 2029 年达 76 亿元，DUV 环节国产化率为 0%，公司计划实现技术吸收与产业化突破。

4）澜起科技 （申万菱信基金管理有限公司参与公司特定对象调研 & 电话会议）

个股亮点：H 股 : 澜起科技 ( 06809 ) 于 2026-02-09 上市

5）高测股份 （申万菱信基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会 & 电话会议）

调研纪要：2025 年公司全年业绩虽然亏损，但季度环比持续改善，第三季度及第四季度均实现盈利。全年实现营业收入 36.50 亿元，同比下降 18.43%，归母净利润 -0.41 亿元。金刚线销量约 6700 万千米，钨丝占比 86.57%，同比提升 13.56%。硅片产量约 60GW，渗透率 8.82%。海外设备整厂交付落地，构建 " 设备 + 服务 + 代运营 " 模式。泛半导体设备获订单，激光设备获批量出口，钙钛矿试验线已建立。公司已具备 60-80 μ m 硅片交付能力，领先推出 50 μ m 以下超薄硅片送样测试。

6）中微公司 （申万菱信基金管理有限公司参与公司业绩说明会 & 现场参观）

调研纪要：Gartner 预测 2026 年全球 WFE 市场规模达 1385 亿美元，2027 年达 1513 亿美元。中微公司坚持三维立体发展战略，产品多样化布局以应对周期性波动。AI 推动存储需求增长，3D 存储发展带动刻蚀和薄膜设备需求上升，中微多款设备已批量出货。公司在薄膜沉积领域技术积累深厚，获评全球第一，CuBSPVD 设备已交付验证。截至 2025 年底员工达 2963 人，研发人员占比 52.24%，2026 年将保持稳健扩张。601 高深宽比刻蚀设备装机超 300 腔，下一代设备已在客户端验证。2025 年研发投入超 37 亿元，占收入超 30%，长期将降至 12%-13%。先进封装设备覆盖度目标 70% 以上。毛利率受多种因素影响波动，公司将通过技术领先与成本控制保持稳定。刻蚀产品在先进逻辑工艺全面覆盖，多款薄膜设备在客户验证中。收购杭州众硅后可提供整体解决方案，未来五年目标覆盖超 60% 前道设备品类。当前收入主要来自国内，海外占比较低，正推进海外市场突破。

7）三生国健 （申万菱信基金参与公司业绩说明会 & 路演活动 & 线上电话会议）

调研纪要：公司的益赛拓（安沐奇塔单抗）作为差异化优势显著的 IL?17 单抗，具备给药间隔长、皮损清除能力强、起效迅速、免疫原性低、安全性与耐受性优异等核心特点，会提供给患者更好的体验和选择。IL-1 β 抑制剂 613 治疗急性痛风性关节炎，患者人群庞大，存在巨大的未被满足临床需求，市场潜力大。公司致力于在自免单治疗领域内打造丰富产品组合，如在银屑病领域通过迭代产品和多肽口服剂型形成协同效应；在系统性红斑狼疮（SLE）领域，通过 BDC 靶点和 T 细胞衔接器（TCE）等产品覆盖从皮肤到系统受累的全领域。双抗平台研发方向转向针对具体靶点和适应症的多 Formats 深入优化。TSLP/IL-4R 双抗通过同时阻断上游启动因子与下游核心通路，实现对 II 型和非 II 型炎症的全面、协同抑制。629 项目生物利用度高，目前 PK 数据展现出每周一次口服的潜力。717 项目可实现从 B 细胞源头到终末的全清除，同时将 CRS 控制在轻度层面，保证良好的安全性。

申万菱信基金成立于 2004 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 1085.45 亿元，排名 63/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 671.86 亿元，排名 66/212；管理公募基金数 147 只，排名 56/212；旗下公募基金经理 25 人，排名 58/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信智能驱动股票 A，最新单位净值为 5.17，近一年增长 91.44%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。