4 月 2 日晚，2026 款小鹏 MONA M03 正式上市。

新车共推出 6 个版本，指导价维持在 11.98 万至 15.18 万元区间。焕新思路很明确：起售价不变、配置全面升级。

华尔街见闻了解到，新车上市 37 分钟后，大定订单即突破 10000 台，其中 Max 版订单占比超过 85%。

作为曾经将小鹏汽车从销量低谷中拉出的关键车型，MONA M03 的此次改款，不仅承担着提振销量的重任，也关系到小鹏更名为 " 小鹏集团 " 后的战略走向。

01 37 分钟，破万

2026 款 MONA M03 的升级力度不小。

外观新增罗兰紫、牛油果绿两款车色，清漆层厚度较行业平均水平提升 20%，光泽度提升 8%。内饰软包占比超 70%，前排升级 14 点按摩座椅、20 扬声器 HIFI 级音响系统，搭配双层夹胶隔音玻璃与 RNC 主动降噪技术，而这些配置以往多出现在更高价位车型上。

但真正的看点在于智驾系统的下放。

新车提供 Max 和 Ultra SE 双算力版本，Max 版搭载单颗图灵 AI 芯片，有效算力 750TOPS；Ultra SE 版配备双图灵 AI 芯片，算力高达 1500TOPS，何小鹏介绍，这是全球首次将这一级别的算力带入 2 万美元级别，他在发布会上直言：" 这次，我们真的把 50 万级的智驾、20 万级的舒适，放进 11 万的车里。"

价格方面，2026 款 MONA M03 共推出 6 款配置，售价区间 11.98 万至 15.18 万元，起售价与老款保持一致，其中 4 款版型加量不加价，另有 2 款新增高配版型将价格带提升了 1.2 万元。

何小鹏透露，新款 MONA M03 的毛利甚至比旧款更高。外界对 " 加量不加价 " 是否影响盈利能力的质疑，也是有了回应。

何小鹏进一步明确：" 我认为做便宜的低利润的车子没有价值，我们都不去碰 10 万元人民币以内的车，虽然有规模，但是我觉得价值太小了。"

换句话说，小鹏并不打算靠低价换量，而是希望在 11 万至 15 万元的价格带内，以智驾和配置打出差异化。

市场也给出了正反馈。上市 37 分钟大定破万，Max 版订单占比超过 85%，意味着超过八成用户愿意为高阶智驾支付溢价。

回顾 2024 年，初代 MONA M03 的推出是小鹏销量跃升的转折点。

华尔街见闻了解到，2025 年 MONA M03 全年销量达到 19.75 万辆，占小鹏全年总销量的 46%，并连续 18 个月位居 10 万至 20 万元纯电轿车细分市场销量榜首。这是一款在财务与市场层面实打实的 " 功臣车 "。

但进入 2026 年，新能源车市的竞争丝毫没有放松，小鹏的销量压力也在加大。2026 款 MONA M03 选在这个时间上市，时机上正好。

作为小鹏销量支柱，MONA M03 在 1 月、2 月的销量已分别降至 6718 辆和 4373 辆，消费者持币等待改款是重要原因之一。

37 分钟破万的大定数据固然亮眼，但其中也有一部分此前积压的观望需求在集中释放。

不过，10 万至 15 万元纯电家轿市场的竞争格局正在急剧变化。东风日产 N7、零跑 B01 等新车型相继入局。

眼下智能化配置加速下沉，600 公里以上续航逐渐成为标配，2026 款 MONA M03 能否延续此前连续 18 个月的细分市场销冠纪录，还需要时间验证。

02 不想只当车企

MONA M03 改款，解决的是眼前的销量问题。而一周前的公司更名，指向的是更长远的事。

3 月 27 日，小鹏汽车在港公告，自 2026 年 4 月 1 日起，公司中文名称由 " 小鹏汽车有限公司 " 变更为 " 小鹏集团 "，英文名称维持 "XPeng Inc." 不变，港股股份简称同步由 " 小鹏汽车– W" 变更为 " 小鹏集团– W"。

去掉 " 汽车 " 二字，意味着这家公司不想再只被当作车企。

何小鹏也向华尔街见闻回应了更名的来龙去脉。

他解释，过去十年一直叫 " 小鹏汽车 "，因为最初做的是智能电动汽车，但新的十年已经开启，新能源汽车要叠加 AI，变成 AI+ 新能源汽车。

" 我认为新的十年里，大家会看到巨大的变革。" 何小鹏说，" 如果两三年前我还认为机器人的变革是再下一个十年的事，但最近一年，我看到了物理 AI 大模型的变化，说实话，我的感受是极度惊讶。"

他判断，机器人时代正在大大加速。以前他认为 L5 级别的全自动驾驶十年都不可能实现，但现在觉得 " 真的有可能很快实现 "，而机器人时代甚至可能比自动驾驶来得更快，因为机器人对安全的要求没有汽车那么高。

基于这个判断，小鹏集团的业务版图已不再局限于汽车。

何小鹏透露，公司正将汽车作为基础业务，在此基础上向飞行汽车、人形机器人、AI 芯片、自动驾驶模型等多个方向延伸布局。实际上，早在去年 11 月的小鹏科技日上，何小鹏便重新定义了公司的核心定位。即物理 AI 世界的出行探索者、面向全球的具身智能公司。

今年以来，组织架构随之调整，自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立通用智能中心，以整合 AI 能力，共享一套物理 AI 基座模型。

按照规划，小鹏的第二代 VLA、Robotaxi、人形机器人和飞行汽车四大物理 AI 应用均计划在 2026 年步入量产阶段。

3 月，小鹏已宣布成立 Robotaxi 独立业务部，计划 2026 年推出三款全栈自研量产 Robotaxi 车型；人形机器人全链条量产基地也已启动建设，年底月产能目标达上千台。

但宏大叙事背后，不可避免地将一个现实问题推到台前：在 AI 领域持续高投入的同时，小鹏如何平衡财务？

根据公开信息，2026 年小鹏计划仅在 AI 领域的研发投入就达 70 亿元。而 2025 年全年，小鹏的净亏损虽已收窄至 11.4 亿元，但距离稳定盈利仍有距离。

何小鹏的态度明确：" 为什么坚定投入，我们相信变化会很快到来……我非常坚定地认为，科技在剧烈的变化之后是极其有效的。" 不参与价格战、继续做长智驾长板，是小鹏选择的差异化路径。而新款 MONA M03 更高的毛利水平，也为这种战略提供了底气。

不过，市场对盈利能力的耐心越来越有限，战略扩张和财务稳健之间怎么平衡，小鹏还得继续回答。

何小鹏认为，当下是小鹏的一个全新起点。接下来要看的，不只是 MONA M03 的订单能否转化为交付、热度能否持续，还有 AI 这张牌——小鹏怎么打，什么时候出，能不能打出跟投入匹配的效果。

以下是华尔街见闻等与小鹏集团董事长 CEO 何小鹏、小鹏集团 MONA 产品负责人杨光的对话（在不影响原意的基础上，经编辑）：

问：对新一年盈利模式有什么看法？

何小鹏：我认为从去年开始，最近 4、5 年左右，是中国汽车行业转折最关键的时期，规模很重要。但是规模不是绝对的，有很多的规模价值并不大。以前从互联网角度来看，高质量的规模是最有价值的，但是一家企业从小到大它可能需要先有规模才能高质量，但是也有的企业一开始就往高质量走。

从去年开始大家会看到，小鹏汽车第四季度盈利，全年虽然没有盈利，但全年只有非常小的亏损。去年我们的研发费用有差不多 100 个亿，如果加上飞行汽车超过 100 个亿。今年我们研发费用比较大的提高。所以换个角度，如果不算我们在全新的研发上的投入，包括芯片、下一代 AI、机器人，还有还不能告诉大家一些新的，我们在汽车领域已经是相当规模的盈利了，包括今年都可以做到。

但是为什么我说这 4 — 5 年，是因为我们看到科技会产生巨大的变革。说实话以前我对 AI 改变物理世界的效果、深度和节奏、时间还不敢确定，我去年二季度越来越清晰地看到这一点。而且这种改变是从整个的组织到研发的范式，到最终的体验跟效果。我觉得今年大家看到我们的第二代 VLA，我认为还是第一步的 VLA。小鹏科研投入进入市场的效果，我认为后面每一个季度会看到巨大的、快速的变化。

以前软件是线性的，它很痛苦，今天好了 5%，可能下个季度还是只好 5%，但 AI 不是线性的。今年的小鹏、未来几年的小鹏，我非常有信心，你可以看到 4 月份开始的 MONA，就是代表全新二季度第一款车。小鹏不光是踩在非常好的、从规模到高质量发展一个转折点上面，在今年会看到如何平衡好规模、质量、利润、全球化、生态等系列的更好的一个开始。

问：为何更名小鹏集团？对市场竞争格局有何展望？

何小鹏：过去的 10 年创业小鹏最开始做智能电动汽车，所以小鹏的最核心业务是汽车。我觉得这个十年，大家会从新能源汽车的上一个 10 年，进入到新能源汽车叠加智能体 + 新能源汽车组合的新的 10 年。

新的 10 年里，很多人就会看到机器人的变革。如果 2、3 年前我还认为，机器人的变革是再下个 10 年，就是第三个 10 年，但是最近一年我看到的物理 AI 大模型的变化，说实话让我极其惊讶，所以换个角度我认为机器人的时代会加速到来。以前我认为 L5 10 年都不可能，现在我觉得 10 年内真的有可能实现 L5，机器人更有可能，因为机器人的要求没有 L5 那么高。

" 小鹏汽车 " 修订名字 " 小鹏集团 "，我们面向新的全球物理 AI，新的在这个物理 AI 里面机器人和汽车进入到中国，进入到全球，是我们一个非常重要新的 10 年。我认为现在的汽车公司都不是一个好的商业模式，都是一个非常内卷的模式。

大家都追求高质量发展，不想内卷，但汽车本质它在硬件里面就不是一个特别好的商业模型，这也是我最近几年看到的事实。所以一家新的汽车公司，在未来如何变成一家科技公司，如何变成一家不一样的公司，我们在做很多重新地思考、布局，大家看到 " 小鹏汽车 " 改名 " 小鹏集团 "，这就是我们在这里面做的布局。

国内市场肯定有一定的挑战，但是我觉得反而是高质量发展机会，海外市场是巨大的机会。我们看到友商在海外市场非常好地发展，新造车势力里面，小鹏在过去的 5 年加上今年的布局，会对小鹏今年下半年、明年小鹏在全球化打下一个很好的基础。而且我们期望明年我们不光把汽车走向全球，还有其他的产品线也走向全球。

我一直觉得最后是一个百花齐放，最终高质量发展，强者淘汰弱者的一个过程。最后一定很难留下那么多家，几年前我经常说，到 2030 年可能中国只剩 5 家中国为主的车企，我还是非常坚定地认为这个事情，我认为有一定的规模，只是第一个门槛，远远不是能够胜利的门槛的前提条件。

问：为什么新增 Ultra SE 版本？

杨光：去年我们项目组做这个的时候，觉得 MAX 版本已经很好了，性价比已经很高了，SE 版本今年芯片又贵，是不是就不要做了。直到有一天婷婷拿了一家试驾车给我和老姜试了一下，我们就在那个小巷子里面穿梭，试完了之后老姜赶紧找小鹏汇报，把 SE 加上，我想这就是一个典型的技术的大迭代带来的用户认知、产品认知一个巨大的变化。

问：15 万内纯电市场信心来源？是否有出海计划？

杨光：不是 15 万级别这个市场竞争非常激烈，应该是中国汽车市场每个级别竞争都非常激烈。现在每年差不多有 180 — 190 款全新车，算上改款和年款的话差不多 1200、1300 款。M03 能取得成绩肯定有一些它独特的地方。

海外的年轻用户也会喜欢一些年轻化的车，全世界的年轻用户无非是喜欢漂亮的、智能的、潮流的、前沿的并且很懂得他的产品。所以我们很有信心，如果 MONA 出海的话，海外的年轻用户也会喜欢，出海的计划以后再跟大家同步。

问：M03 主要竞品是不是 Model 3？如何征服年轻群体？

杨光：M03 是一个很特殊的产品，它整个产品形态在这个价位段很有差异化。它的用户群是非常典型的那种平替型的用户，很多年轻用户喜欢很好的东西，因为刚步入社会经济条件有限。

但是年轻不代表一定要用不好的东西，所以我们用差异化的方式给他提供一个非常好、优质、年轻化的产品，当然这些用户他也会去看 Model3，大家都知道特斯拉是行业非常优秀的标杆，所以跟它有没有竞争关系？肯定有，也是我们的竞品，更多是我们在不同的价位段、用不同的产品和不同的形象，给用户提供不同的服务。

问：为何更换座舱芯片？是否有芯片独立上市规划？

何小鹏：小鹏现在同时在座舱里面用 MTK + 高通这两个公司的芯片，他们的芯片在原来手机领域都做得非常好，所以我们现在在不同的车型里面会进行组合，也会获得非常好的能力。我可能对于座舱的芯片，跟很多公司的座舱芯片看法不完全一致。

我自己觉得随着智能辅助驾驶越来越强大，汽车的屏会越来越从点击型变成主要的播放型，汽车的仪表作用性会越来越低，汽车越来越是算力型而不是 CPU 或者 GPU 型，可能更多是 NPU 主要为主的一个逻辑，所以我们会看到在智能辅助驾驶会改变这个汽车。

第二点等今年下半年我们 Ultra 满血版功能上来之后，大家会看到在座舱上全新的一些能力，这个时候大家可以看到我们在芯片定位上一些思考的变化。现在还没有信息可以分享。但是我还是认为将来的强 AI 公司必须都要自研芯片，这点是绝对不变的，我非常非常坚定地认为。

问：MONA 系列是否会推出 SUV、旅行车等车型？

何小鹏：MONA 肯定会有超过 M03 更多的车，也肯定会从中国走向全球，这是现在可以分享的。

问：如何平衡 AI 研发投入与产出？新款车型毛利率有何变化？

何小鹏：我看了去年很多车企研发投入的绝对值和相对值比例变化趋势图，我觉得小鹏走了一个更高收入，但是也更相对比例更高的研发投入的过程。我觉得在大部分汽车行业时代这个是不对的，但是在今天我非常坚定地认为科技在剧烈的变化的时候是极其有效果的。我们商业化能力很快会体现出来，这也是为什么我说如果不算其他创新业务，小鹏汽车业务去年和今年都觉得已经是非常好的利润了。

但是我们为什么坚定投入，我们相信变化会很快到来。所以今天仅仅有汽车的规模不够，你的第二个问题也体现了小鹏 2026 款 MONA 比 2025 款 MONA 利润好非常多，它体现了小鹏一个非常重要的能力，就是车越来越好，而且我们追求越来越高的毛利，而且我们越来越坚定地认为将来小鹏是一个科技公司，而不仅仅是一个汽车公司，我认为做便宜，低利润的车是没有价值的，所以大家会看到小鹏在车领域里面都不去碰 10 万以内人民币的车，有规模，但是我们认为价值太小了。

问：如何看待行业关于车企数量与新旧势力的说法？

何小鹏：我在两三年前就说，我觉得中国在 2030 年左右是 5 家有规模的中国的车企还活着，其他规模很小或者很难长期，那个时候非常多人不相信，因为在汽车过去时间没有这种问题，都是 100、200 家，都有肉吃，那是在物理世界没有 AI 世界组合的情况下。

我认为高算力，说白了将来的汽车都会是高等级自动辅助驾驶，甚至等技术和法规 OK 的时候，都会是无人驾驶汽车，我觉得它是一个必然的过程，在过去的软件时代它做到这个难度比较高，但是在 AI 时代我认为不远了。

问：年度销量目标是否调整？是否规划车机相关新功能？

何小鹏：我们从来不会对我们的年度有规划，如果大家所猜测的，肯定我们不会调低的，只会比大家猜的还会高。为什么我在今年 1 月份就说，大家会相信我们小鹏一二三四季度，包括明年节节高的机会。

来自很多的能力，包括今天 MONA M03 的发布，我觉得 MONA 是一个产品力很好的车，是一个全面性的产品力。我觉得产品是 1，其他东西是 0，产品这个东西立不住，它是没有办法的。起码站在我们的角度来说，小鹏综合产品力在多款产品的拐点已经逐步看得到。

问：今年车市价格走势如何？给消费者什么购车建议？

何小鹏：我自己感觉从去年二季度 17 家车企联合在一起要追求高质量发展之后，过去那种无序内卷可能性应该基本为 0 了，都在追求更高质量的发展。而且我特别想说的是，汽车企业如果只在物理世界无序的内卷，最终都活不下去，只是哪一天挂，早挂和晚挂的问题。

你可以看到，小鹏在最近一年多的时间，我们在追求如何高颜值，高品质，高智能然后形成对客户跟企业的高价值等一系列的组合，我们非常稳健地在走，不像以前随着环境的变化在快速变化，所以我自己认为起码在今年不会出现你所说的情况。但是未来的几年当整个 AI 时代，会碾压原来旧汽车的时候，我觉得市场上肯定会有一次阵痛，特别是传统的汽车公司，很有可能会有巨大的变化。那个时候可能会有很多新的东西。

问：为何不简化车型与智驾版本 SKU？

何小鹏：汽车是一个很长线的马拉松，是一个超大规模的行业，它不是很多传统制造小规模，做到一定的规模之后，竞争对手没有必要进来了，汽车不是这样的商业模型。所以它既是一个硬件的生意，它又不是一个一般传统硬件的生意。所以我还是比较认为在这个领域里面，在全球绝大部分汽车公司很难做两三款车就能够成功的。

如果 10 年以后，因为汽车在过去的时间我认为软件只占也许 10% 的 Power 或者 Value，但是再过 3、5 年软件可能占到一半，也许 3、5 年以后说不定软件可以占到七成。软件所占的比例越高的时候，记住硬件从多样性变成少数几样性的变化会更猛烈，但是今天全球这个市场变化特别大。不同的地方，不同的场景、技术、硬件、软件、数据、场景，需要不同的数据能力，我们做汽车的产品人员需要有一个更有广度和远度的看法，而不能只看一个角。