市场全天震荡调整，创业板指、科创 50 指数均跌超 2%，深成指跌超 1%。

盘面上，医药板块逆势拉升，津药药业 5 连板，双鹭药业 7 天 4 板，北大医药、益佰制药 2 连板。油气股表现活跃，中油工程、和顺石油等涨停。光纤概念反复走强，新能泰山 8 天 6 板，中利集团 10 天 6 板，长飞光纤、特发信息、亨通光电均续创历史新高。下跌方面，算力租赁概念集体调整。

截至收盘，沪指跌 0.74%，深成指跌 1.6%，创业板指跌 2.31%。全市场超 4300 只个股下跌。沪深两市成交额 1.84 万亿，较上一个交易日缩量 1695 亿。

亚太股市跳水！石油股逆势大涨

今日 A 股市场震荡下挫，创业板指、深成指均跌超 1%。

消息面上，中东地缘冲突持续升级，市场预计短期结束概率下滑。受此影响，亚太股市今日集中杀跌，日经 225 指数收跌 2.38%，韩国综指收跌 4.47%，澳大利亚标普 200 指数、印尼雅加达指数、印度孟买指数均跌逾 1%。

热点方向看，受国际油价反弹影响，油气板块逆势走强。

消息面上，国际油价再度跳涨，6 月交货的伦敦布伦特原油期货价格 2 日盘中涨幅一度超过 4%。近期，霍尔木兹海峡商业航运近乎瘫痪，全球约 20% 的石油贸易量受阻。本轮冲突不仅导致运输中断，更造成中东炼化基础设施的物理损毁。机构认为，本轮中东地缘冲突中炼化设施损毁带来的结构性重构，将强化中国制造业中心地位，利好国内石油产业链。

医药股延续强势，高标津药药业成功晋级 5 板。

医药方向近日大涨背后，主要有两点原因：一方面受益于我国创新药 BD 交易火爆，截至 3 月底，2026 年以来我国创新药 BD 交易总额已突破 600 亿美元成为本轮医药板块上涨的核心驱动；另一方面，相较于高位的 AI 板块，医药板块具备明显的 " 低位洼地 " 优势，在存量资金博弈的市场中，高低切换的需求自然催生了医药股的配置回补。不过在连续放量拉升后，短线情绪或趋于高潮，后续或回归个股本身独特的逻辑。

此外，光纤概念反复走强，长飞光纤、特发信息等核心票续创历史新高。

消息面上，光纤光缆需求结构变化引发 " 供需敞口型 " 涨价。伴随无人机需求及 AIDC 光纤需求起量，高规格光纤产能紧缺，在供不应求的背景下，客户对价格不敏感，催生本轮陡峭的涨价曲线。

中信建投表示，预计 AI 带来的光纤需求将持续高增，一是全球光模块需求量在 2026 年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；二是预计 2027 年 Scale-up 的光纤需求或起量；三是 DCI 也将带来大量需求。

但另一方面，科技股集中走低，昨日活跃的算力租赁、半导体等板块跌幅居前。市场先以震荡筑底结构看待，把握各热点间的轮动节奏仍是关键。

往后看，机构认为，修复行情的成色与持续性，终究要回到资金与热点的博弈中来审视。一个不容忽视的现实是，当前市场做多热情并不高涨，成交量始终在 2 万亿附近徘徊，因此，指数持续大涨的概率较低。

年内 20 余家公司被立案调查

四月初，能特科技、喜临门两家公司因涉嫌信披违规遭证监会立案调查。

据不完全统计，在刚刚过去的一季度里，证券及金融监管部门对 A 股上市公司及相关责任人开出近 300 张 " 罚单 "，涉及上市公司约 170 家；同时，一季度有 20 家上市公司被证监会立案调查。

具体来看，上述 20 家公司包括天普股份、向日葵、容百科技、亚辉龙、英集芯等，数量较上年同期增长超五成，立案事由均涉及信息披露违法违规。此外，倍轻松实控人马学军因涉嫌操纵证券市场、光华科技董事蔡雯因涉嫌内幕交易也被证监会立案。

一季度 A 股还有至少 10 家上市公司因误导性陈述被监管点名。其中，双良节能、英集芯、向日葵、容百科技已收到《行政处罚事先告知书》，亚辉龙处罚决定正式落地。此外，巨力索具、杭萧钢构、国科军工、电科数字、沃格光电等多家公司因 " 蹭热点概念 " 涉嫌误导投资者被交易所予以监管警示或批评处分。

值得注意的是，一季度证券及金融监管部门对上市公司及相关责任人开出近 300 张罚单，涉及上市公司约 170 家。信息披露领域仍然是上市公司违规的 " 重灾区 "，在已查处的案例中占比近八成。

对于监管层今年的 " 重拳出击 "，财联社评论认为，从一系列案例来看，监管对于上市公司违规信披行为划定了明确红线，对违规行为 " 露头就打 "，处罚效率、处罚力度明显提升，立体化追责格局正在形成。

首先，从立案调查到处罚结果出炉，监管处罚流程明显提速；其次，从 " 事后追责 " 转向 " 事前预防 "" 事中管控 "，监管实现 " 全闭环 "；再次，从上市公司到 " 关键少数 "，监管全链条追责格局成型。

机构：看好中国资产结构性机遇

尽管近期全球金融市场波动加大，但中国资产正展现出独特的韧性与配置价值。放眼全球，高盛、瑞银等多家国际机构已率先明确看多立场。

高盛首席中国股票策略分析师刘劲津 3 月 31 日发布最新观点称，仍保持增持 A 股和 H 股的策略。预计 2026 年 A 股与 H 股市场整体利润增速可能达到 10%，这一预期由人工智能、" 出海 " 以及 " 反内卷 " 政策等因素共同支撑。

瑞银财富管理投资总监办公室发布的最新观点显示，当前市场调整可能已过度，投资者有机会以较低估值增持优质中国 AI 领域股票。中国互联网行业目前 12 个月远期市盈率约为 13 倍，已接近 DeepSeek 发布前的水平，当前估值尚未充分反映过去一年 AI 投资及变现带来的收益。

预计 MSCI 中国指数今年 EPS ( 每股收益 ) 增速约为 13%，其中科技板块盈利增速有望达到 20% 至 25%。同时，政策层面仍然支持 AI 发展和科技创新，随着基本面持续改善，盈利、估值和仓位也有望逐步回升。

事实上，中国资产凭借完整的供应链体系、稳定的宏观环境以及持续的结构性改革，正逐步成为全球资金寻求确定性的重要方向。中金公司研究部宏观分析师张峻栋表示，未来，中国资产的安全属性将愈发获得全球资金青睐。