证券之星消息，根据市场公开信息及 3 月 31 日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对 10 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）迈瑞医疗 （鹏华基金管理有限公司参与公司分析师会议 & 业绩说明会）

个股亮点：公司通过微创外科业务探索手术机器人，融合腔镜、能量平台等技术积累，推出手术机器人产品，助力国产技术突破。；公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。

2）招商轮船 （鹏华基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：延布港短期内出现船多货少的情况，公司根据三桶油等大客户需求灵活调整运力布局，运价随行就市。阿芙拉运价暴涨源于贸易套利需求剧增，供给瓶颈导致极端运费难长期持续，但油轮市场高景气预计将具有较好的持续性，对 VLCC 运价形成有力支撑。2025 年加拿大温哥华港口日均出货量约 52 万桶，公司有油轮从事跨太平洋至远东运输。VLCC 供给受限于全球一线船厂船台仅 40-50 个 / 年，叠加人才、设备、技术等多重瓶颈，2030 年前造船产能难以满足多船型需求。油轮硬资产属性日益凸显，或成为石油供应链瓶颈，行业投资价值值得持续跟踪和研究。

3）传音控股 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司持续加大中高端领域研发资源投入，强化产品价值点，推动高质量可持续增长。Camon50 及 Note60 系列在已发布市场反馈良好。依托手机硬件流量基础，构建高粘性用户闭环，加速 " 软硬协同 " 商业模式落地，核心自研产品矩阵初步成型。AI 能力深度融入社交、健康、教育等高频场景，研发本地化语音识别、通话摘要、拍照解题等技术，推进系统级 I 化与端云协同。面对存储涨价，公司采取调价与优化结构等措施应对。俞栋博士将指导声学、语音识别、多模态大模型等全链条研发。公司拓展数码配件、家电、储能等品类，构建 IoT 智能生态。新兴市场仍处功能机向智能机切换阶段，智能机渗透率较低，换机仍是增长主因。

4）天顺风能 （鹏华基金参与公司特定对象调研 & 通讯会议方式）

调研纪要：未来五年海上风电基础环节前景乐观。欧洲海上风电产业政策加速，英国、德国、丹麦等国推出新一轮建设目标，2028 年至 2032 年需求上涨确定性较高，但基础产能建设严重落后。国内海上风电进入新一轮周期，已核准未建项目接近 40GW，未来 5-10 年呈稳步向上态势。公司德国 50 万吨单桩工厂建设中，国内通州湾、阳江、揭阳基地可生产导管架、漂浮式产品。公司专注海上固定式与漂浮式基础、升压站等高壁垒海工装备，暂无出口海外陆塔和常规海塔规划。广东 " 十四五 " 项目稳步推进，江苏项目风机招标提前启动属并行流程，实际开工以取得用海权批文为准。

5）乾照光电 （鹏华基金参与公司业绩说明会 & 网络线上互动）

调研纪要：公司 LED 产品收入占比约 90%，商业航天电池收入超 1 亿元，光通信芯片处于研发送样阶段。Mini LED 聚焦 TV 背光、车载等领域，Micro LED 推进 CPO 光模块应用，2026 年新业务预计保持两位数以上增长。Micro MIP 芯片已小批量出货，Micro COG 与 R 微显示芯片推进国际认证。非海信客户占比未来 2-3 年望超 30%。商业航天下游订单将维持高位，太空光伏短期以三结砷化镓为主。近两年砷化镓外延片出货量增速超 30%，2026 年增速预计高位。成本主要集中于衬底与外延，未来有较大降本空间。公司为低轨卫星领域主力，产品应用于星网、G60，受出口管制影响，转向拓展欧洲、澳洲、东南亚市场。2026 年整体收入预期两位数以上增长，主要来自 Mini RGB、背光、车载及商业航天太阳能电池，光通信芯片有望实现批量收入。

6）涛涛车业 （鹏华基金参与公司业绩说明会 & 电话会议）

调研纪要：2025 年公司实现营业收入 39.41 亿元，同比增长 32.41%；净利润 8.16 亿元，同比增长 89.29%；毛利率 41.48%，净利率 20.71%。美国工厂月产能达 3000 至 4000 台，北美团队近 400 人，生产效率与品质比肩国内。中美成本差异主要体现在薪酬，公司已于 2026 年 3 月调整售价，有效覆盖成本。原材料价格波动影响有限，已通过调价传导压力。电动自行车将深化与沃尔玛等商超合作，聚焦爆款与精准营销。全地形车与越野摩托车推进电动化转型，拓展新场景。电动低速车深化多品牌战略，拟推球场专属品牌，推进 DENGO、TEKO 高端化。智能化聚焦安防、巡检等场景，探索外延整合。公司正建设杭、渝、美三大研究院，聚焦软件定义硬件与三电系统。管理层对 2026 年实现经营稳健、中高速增长的目标充满信心。

7）惠泰医疗 （鹏华基金管理有限公司参与公司业绩说明会 & 电话会议）

惠泰医疗 2025 年年报显示，当年度公司主营收入 25.84 亿元，同比上升 25.08%；归母净利润 8.21 亿元，同比上升 21.91%；扣非净利润 7.91 亿元，同比上升 23.0%；其中 2025 年第四季度，公司单季度主营收入 7.16 亿元，同比上升 32.44%；单季度归母净利润 1.97 亿元，同比上升 36.09%；单季度扣非净利润 1.89 亿元，同比上升 39.93%；负债率 14.28%，投资收益 1693.82 万元，财务费用 -650.85 万元，毛利率 72.88%。

8）东方钽业 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：随着我国高科技、新基建等行业发展，高温合金、半导体钽靶材及高纯铌材需求上升，公司推动产线技改扩能，产能逐步释放，国产化替代向系统化演进。公司已建立全球化钽铌精矿采购体系，与国内外大型贸易商长期合作，渠道稳定。2025 年 4 月与巴西塔博卡矿业签署约 3000 吨铁铌钽合金采购合同，金额预计 5.4 亿元，提升原料自主可控能力。同时构建全产业链废料回收再利用闭环。现金流为负主因战略性扩产致原材料采购及投资项目支出增加，非经营能力下滑，资产负债率低，销售款稳定。产品定价采用成本加成模式，参考合同前一段时间原材料均价协商确定，价格传导存在滞后性。

9）凯莱英 （鹏华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司重点开拓多肽业务，减重适应症领域临床阶段项目 19 个，其中 8 个处于临床后期，整体多肽项目超 50 个。TJ3 厂区小分子产能紧张，新产能将于 2026 年 Q2 投产；核酸、Payload-Linker 及多肽产能紧张，正加快扩建。2026 年资本开支约 21 亿元，70%-80% 投向新兴业务。2026 年营收增速指引 19%-22%（人民币口径），恒定汇率下可提升 2-3 个百分点。新兴业务毛利率预计持续提升，小分子业务通过工艺优化对冲汇率影响。在手订单达 13.85 亿美元，同比增长 31.65%，2026 年交付比例较高。新分子类型需求旺盛，中国创新药成为全球重要来源，公司助力中国创新药出海。

10）帝尔激光 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司在 PCB 领域推进超快激光钻孔设备开发，样机试制中，多家客户正在打样，关注打孔精度与电镀匹配性。TGV 微孔设备已实现晶圆级和面板级出货，2026 年有小批量复购订单，可应用于先进封装、CPO 等领域。预计 2026 年 BC 新增 / 改扩产需求达 40-50GW。公司布局少银化路线，涵盖铜电镀图形化、激光烧结及整线焊接技术。2025 年 Q4 毛利率环比上升因产品结构变化，整体维持在约 45% 波动范围。钙钛矿方面，预计 2024 年 Q2 向头部客户交付含 P1-P4 划线及退火、烧结等新方案。某重大合同虽未确认收入，但已收款并交付设备，正推进验收。

鹏华基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 10198.64 亿元，排名 10/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 5850.25 亿元，排名 12/212；管理公募基金数 764 只，排名 7/212；旗下公募基金经理 87 人，排名 10/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华国证有色金属行业 ETF，最新单位净值为 2.0，近一年增长 82.78%。旗下最新募集公募基金产品为鹏华卓越成长混合 A，类型为混合型 - 偏股，集中认购期 2026 年 4 月 1 日至 2026 年 4 月 15 日。

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