证券之星消息，根据市场公开信息及 3 月 31 日披露的机构调研信息，长安基金近期对 6 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）锐捷网络 （长安基金管理有限公司参与公司业绩说明会 & 电话会议）

调研纪要：对 2026 年互联网数据中心市场需求持乐观预期，预计国内 CSP 资本开支增速 20% 以上。2025 年交换机收入约 97 亿，800G 产品占比提升，TH6 预计 2026 下半年起部署。Scale-up 为明确趋势，NPO/LPO 处于样机阶段，CPO 有望 2027-2028 年放量。当前产品交付以小规模应用为主，尚未规模化。2026 年 Capex 增速明确，已有框架协议订单，市场增长确定。园区业务聚焦重点行业，增长依赖宏观环境。毛利率受产品结构影响大于汇率，规模效应推动净利转化提升。

2）广电运通 （长安基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：2025 年公司实现营业收入 120.55 亿元，同比增长 10.94%；归母净利润 8.61 亿元；扣非归母净利润 7.86 亿元，同比增长 4.25%；经营活动现金流净额 17.00 亿元，同比增 34.26%。广电五舟 2025 年实现营收近 18 亿元，聚焦国产异构智算中心等技术研发。公司成立超智机器，已完成超柜机器人、网点 I 机器人研发并试点。跨境支付形成 " 境内外双持牌 " 布局，服务国企、央企及大湾区外贸企业。海外业务影响总体可控，公司将推进市场多元化与本地化经营，保障稳步推进。

3）传音控股 （长安基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司持续加大中高端领域研发资源投入，强化产品价值点，推动高质量可持续增长。Camon50 及 Note60 系列在已发布市场反馈良好。依托手机硬件流量基础，构建高粘性用户闭环，加速 " 软硬协同 " 商业模式落地，核心自研产品矩阵初步成型。AI 能力深度融入社交、健康、教育等高频场景，研发本地化语音识别、通话摘要、拍照解题等技术，推进系统级 I 化与端云协同。面对存储涨价，公司采取调价与优化结构等措施应对。俞栋博士将指导声学、语音识别、多模态大模型等全链条研发。公司拓展数码配件、家电、储能等品类，构建 IoT 智能生态。新兴市场仍处功能机向智能机切换阶段，智能机渗透率较低，换机仍是增长主因。

4）中科飞测 （长安基金管理有限公司参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025 年，公司新系列产品及现有系列升级迭代产品的收入贡献增长，推动订单规模及营收规模持续增长。综合目前的经营情况、产品进展以及市场环境，公司对 2026 年经营情况充满信心，预计将在收入、利润和订单层面都有积极的表现。在 HBM 等前沿应用领域，图形晶圆缺陷检测设备包括 3D OI 设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备都已经通过多家国内头部客户的验证并实现批量销售；晶圆平整度测量设备已出货 HBM 客户开展产线工艺验证和应用开发。公司与国内头部的逻辑及存储客户建立了长期深度的战略合作关系，各类产品布局已全面覆盖客户需求，多款新产品验证进展顺利。目前国内量检测设备市场的国产化率还非常低，未来几年国内企业整体上仍处于抢占国外企业市场份额的过程中。随着公司经营规模持续稳步增长，各项费用整体占营业收入的比例逐步下降，净利率持续稳步提升。目前公司核心零部件国产化推进成效显著，供应链体系安全稳定。公司位于广州的 IPO 募投项目已于近期投产，上海、深圳基地正按计划有序推进，产能布局持续完善。

5）东方钽业 （长安基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：随着我国高科技、新基建等行业发展，高温合金、半导体钽靶材及高纯铌材需求上升，公司推动产线技改扩能，产能逐步释放，国产化替代向系统化演进。公司已建立全球化钽铌精矿采购体系，与国内外大型贸易商长期合作，渠道稳定。2025 年 4 月与巴西塔博卡矿业签署约 3000 吨铁铌钽合金采购合同，金额预计 5.4 亿元，提升原料自主可控能力。同时构建全产业链废料回收再利用闭环。现金流为负主因战略性扩产致原材料采购及投资项目支出增加，非经营能力下滑，资产负债率低，销售款稳定。产品定价采用成本加成模式，参考合同前一段时间原材料均价协商确定，价格传导存在滞后性。

6）晨光生物 （长安基金参与公司电话会议）

调研纪要：辣椒红 2025 年销售 1.19 万吨，同比增长约 25%，销量增长因成熟市场渗透率提升、新兴市场需求增加，2024 年价格下行致客户消化库存后恢复采购。辣椒精销售 2910 吨，同比增长约 65%，受益于云南高辣度辣椒规模化种植及海外份额提升。当前辣椒红、辣椒精售价处于近年最低水平，未来价格取决于原材料种植面积与下游需求。新疆晨光优化棉籽业务结构，提高加工业务占比，2026 年起加工量和贸易量预计平稳。2025 年末存货增加系季节性采购及低价储备战略库存所致。原材料价格主要受供需影响，前期已完成战略储备，当前处于去化阶段，种植面积下降有利价格企稳。赞比亚子公司因自然灾害致成本上升，影响 2026 年一季度业绩，但植提业务仍健康发展。公司推进定制化产品发展，推动向解决方案提供商转型，研发费用将持续投入并注重转化效率。

长安基金成立于 2011 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 112.02 亿元，排名 138/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 81.66 亿元，排名 127/212；管理公募基金数 50 只，排名 106/212；旗下公募基金经理 10 人，排名 107/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长安宏观策略混合 A，最新单位净值为 2.6，近一年增长 118.49%。

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