近日，煤炭行业龙头兖矿能源（HK01171，SH600188）发布 2025 年业绩数据，期内收入、利润同比双双下跌。

财报显示，公司 2025 年营业收入为 1449.33 亿元，同比减少 7.49%；归属于上市公司股东的净利润为 83.81 亿元，同比减少 43.61%，为近年来的较大跌幅；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 73.99 亿元，同比减少 46.73%；基本每股收益为 0.84 元。

3 月 30 日，兖矿能源于香港举行业绩说明会。会上，公司财务总监、总法律顾问赵治国对《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）解释道，2025 年整体收入下降主要是受煤炭价格下跌影响，煤炭板块归母净利润减少了 80 亿元至 85 亿元。化工板块受益于原材料价格下降，增利 12 亿元至 14 亿元。其他板块增利 6 亿元至 8 亿元。

赵治国表示，未来公司将增加产销量，持续加强成本管理。" 从宏观环境判断，2026 年公司主要产品的市场价格中枢相对乐观。"

业绩说明会现场照片 图片来源：企业供图  

每经记者注意到，2025 年兖煤澳洲煤炭产量超 4000 万吨，创历史新高，但兖煤澳洲整体净利润仍下滑超 60%。

对此，兖煤澳大利亚有限公司财务总监苏宁向每经记者解释道，净利润下滑主要由于全球煤价下跌的影响。具体来看，动力煤价格下降约 15%，焦煤价格下降约 26%，平均煤价从 176 澳元 / 吨降至 146 澳元 / 吨，跌幅为 17%。

苏宁还表示，2025 年澳元汇率持续走高产生亏损，而 2024 年汇率则带来收益。财报显示，因汇率变动导致的汇兑损失同比增加 9.67 亿元。

" 不过，从产量和成本角度来讲，兖煤澳洲在 2025 年其实创造了有史以来的最好记录。在大通胀的环境下，成本从 93 澳元降至 92 澳元，所以运营指标还是非常不错的。" 苏宁补充道。

据公司党委书记、董事及总经理王九红介绍，海外煤炭价格自 2026 年 1 月起至 3 月大幅上升，地缘冲突推动油气价格上涨，煤炭替代需求逐步释放。

对于美伊冲突对公司经营的影响，公司董事长李伟告诉每经记者，当前国际地缘冲突造成原油和化工品供应紧张。由于兖矿能源的战略布局以及国家对煤化工产业的重视，公司能够应对危机。现在整体煤化工产品的价值大幅提升，特别是在原油价格超过每桶 65 美元到 70 美元时，公司煤化工产品具有较高的竞争优势。

" 当前国际油价升高传导至煤炭市场，国际煤价已回升，叠加印尼产量下降造成进口倒挂，但国内煤炭价格整体稳定且中枢向上，这对公司煤炭生产和煤化工业务均构成利好。" 李伟说。

财报还提出，公司力争在 " 十五五 " 末实现高端化工品占比超 70%。

李伟告诉每经记者，目前兖矿能源拥有十多项煤化工核心专利技术，比如自主知识产权的高温与低温合成技术、独有四喷嘴水煤浆气化技术、粉煤气化技术等，这些技术为煤化工发展奠定了重要基础。公司产品涵盖甲醇、乙二醇、油、气等几十个品种，能有效对冲煤炭行业周期波动。去年该板块利润增长，提供了 15.7 亿元的利润贡献。

每日经济新闻