大消费板块承压行业整体寻求破局的背景下，" 铲屎官经济 " 热度不减，走出独立行情。朝云集团（06601.HK）2025 年度财报证明：搞不定铲屎官的龙头，不是好的快消龙头：营收纯利连续 3 年增长，宠物业务营收暴增 74.3%，成为铲屎官和投资者共同的心头好。

宠物业务猛增 74.3%，小猫变猛虎

铲屎官们的心已被朝云牢牢抓住：2025 年的宠物业务营收暴增 74.3% 达 2.22 亿元，毛利率同比提升 5.3 个百分点，从 2019 年百万级营收跃升至 2025 年亿元量级，年复合增长率高达 124%，真正完成 " 新手小猫 " 到 " 业绩猛虎 " 的蜕变。

朝云宠物爆发并非偶然，而是自有品牌与新物种门店双擎驱动的必然结果

自有品牌破圈：技术创新打造如宠物生鲜包等爆品矩阵，猫砂盆清洁泡泡等潜力单品快速成长，精准击中铲屎官对 " 高品质、好体验 " 的需求，主导猫砂行业标准、新型宠物酥化粮标准编修，用技术壁垒筑牢护城河。

新物种门店打造从产品到服务消费一体化闭环：  全国 73 家自营店升级成宠物友好空间，跑通 " 饮品 + 沉浸式宠物体验 " 模型，高颜值饮品引流，沉浸式猫咖体验留客，商品零售变现，一站打通流量、体验和复购，解决传统宠物店 " 获客难、客单波动大 " 的痛点。旗下米乐乖乖 13 家门店获大众点评区域好评榜榜首，米乐、爪爪同时成为美团 2025 年度十佳影响力品牌。

全生态布局筑牢护城河：从 " 研发、生产、销售 "，到 " 宠物食品、用品自有品牌打造 "，再到下游 " 新物种门店 "，朝云围绕宠物全生命周期构建生态闭环，以对宠物安全友好为初心，把 " 铲屎官经济 " 的流量变成持续复购。

营收纯利连续 3 年增长，保持 5 年高额派息

宠物业务猛虎出山，朝云 " 老家 " 稳如泰山，家居护理营收同比增长 5% 至 17.15 亿，杀虫驱蚊产品连续 11 年市占领先、洁厕市占居榜首。2025 年集团业绩表现亮眼：整体营收达 19.9 亿元，同比增长 9.2%，纯利 2.2 亿元，同比增长 10.3%，毛利率同比提升 3.5 个百分点，均实现连续 3 年增长。

作为能赚会花的股东友好型公司，朝云坚持与股东共享红利，保持 5 年高额派息 80%，股息率超 6%。截至 2025 年底，集团账上还有 28.4 亿元现金储备，强劲的现金流不仅为未来持续派息筑牢根基，也为业务扩张和并购预留了弹药。

从家居护理龙头到宠物业务爆发式增长，再到高额派息稳定回报，朝云有业绩韧性、有现金流、有稳定派息；从未来看，宠物赛道的爆发式增长、家居护理的高端化升级、外延并购带来的规模效应，都是看得见的增长引擎，而朝云这只 " 猛虎 " 才刚刚出山。

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