瑞财经 王敏  近日，东北证券股份有限公司（以下简称 " 东北证券 "）发布 2024 年面向专业投资者公开发行次级债券（第二期）2026 年付息公告。

债券简称为 "24 东北 C2"，债券代码为 148658，债券余额为 9.4 亿元，本期债券期限为 3 年期固定利率债券，当前票面利率为 2.95%。

瑞财经发现，东北证券发行的次级债的利率偏高。

东北证券于 2025 年 12 月发行的次级债，网下预设的发行数量占本期债券发行规模的比例为 100%，即不超过 8 亿元（含 8 亿元）；最终网下实际发行数量为 6.2 亿元，占本期债券计划发行总规模的 77.5%，认购倍数为 1.5161 倍。票面利率为 2.48%，债券期限 3 年。

对比来看，近日，华泰证券 2026 年 1 月发行的三年期次级债，发行规模为 40 亿元，票面利率为 1.99%，利率显著低于东北证券。

又比如东方财富证券近期发行的 "26 东财证券 C1" 期限为 3 年期，实际发行规模为 8 亿元，票面利率为 1.95%。

数据显示，相比 2024 年底 2.0% 以上的利率水平，2025 年年底、2026 年年初发行的几只次级债利率有进一步下探的趋势。尤其是东方财富、华泰证券发行的 3 年期品种，利率已低至 2% 以下，进入了 "1 时代 "。

东北证券此前发布 2025 年度业绩预告。

2025 年，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润 14.77 亿元，较上年同期增长 69.06%，主要是投资业务收益及财富管理业务收入增加所致。

截至 2025 年 12 月 31 日，东北证券总资产为 1134.29 亿元，较年初增长 27.41%；归属于上市公司股东的所有者权益为 201.51 亿元，较年初增长 5.40%。

截至 2025 年前三季度末，东北证券有息负债金额为 519.53 亿元，其中一年内的有息负债金额为 368.93 亿元，占比 71%。

wind 数据显示，截至 2026 年 3 月 19 日，东北证券储备的 A 股 IPO 项目数量仅 1 个（以交易所受理为标准，不包含已发行及已终止项目数量），保荐的企业就是永超新材。

据悉，2024 年 12 月，永超新材北交所上市申请获受理，截至目前已经历两轮问询。

招股书显示，永超新材成立于 2004 年，自成立以来始终专注于特种金属镀膜、功能性涂层薄膜和纳米陶瓷改性材料的研发及应用，通过多年在真空镀膜工艺和精密涂布工艺的研究与积累，掌握了微涂层和微镀层等多项核心技术。

在问询回复中，北交所请永超新材说明报告期内对于收入确认单据保存不完整或缺失日期的收入占比及涉及客户数量，公司是否存在会计基础薄弱的情形，财务内控制度建立情况及运行有效性。

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