伴随中东局势持续动荡和国际能源价格大幅上涨，A 股市场近期也受到一定冲击，并呈现震荡调整的态势。

上周，每经品牌 100 指数冲高回落，全周下跌幅度为 3.04%。

每经品牌 100 指数承压

从上周全周来看，上证指数下跌 3.38%，以 3957.05 点报收；深证成指下跌 2.90%，以 13866.20 点报收，创业板指数则保持强势，上涨 1.26%。另外，每经品牌 100 指数上周冲高回落，下跌 3.04%，报收于 1046 点附近。

成分股方面，吉利汽车和中信银行上周涨幅超过 5%，美团 W、工商银行以及宁德时代周涨幅接近 5%。其中，工商银行周市值增长超过 1000 亿元，市值增长规模较大。

宏观层面，1~2 月，社会消费品零售总额 86079 亿元，同比增长 2.8%，增速比去年底回升 1.9 个百分点。除汽车、通讯器材、中西药品外消费均有所回升或改善。1~2 月商品零售、餐饮消费增速均有所回升。由于春节假期因素的刺激，消费有所反弹。

在外部环境变化的背景下，经济仍然实现了整体平稳运行。

上周，美联储 3 月议息会议将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75% 之间不变，符合市场预期。本次暂停降息主要源自地缘冲突升级所带来的不确定性，短期将推升整体通胀，同时对经济的潜在影响尚待明晰。

有券商机构指出，由输入性因素带来的价格上涨，对基本面的平稳运行带来一定挑战。不过，也应看到开年经济的自身企稳向好以及管理层两会期间对资本市场 " 稳 " 的表态，都为资本市场夯实了 " 稳 " 的预期。短期市场如果出现超调，则将为中期的配置参与提供良好的窗口期。

吉利汽车单周涨超 12%

从上周每经品牌 100 指数成分股来看，吉利汽车股价表现极为强势，单周上涨 12.18%，周市值增长 230 亿元，在恒生指数调整的背景下，吉利汽车逆市大涨与其业绩超预期有着密切关系。

3 月 18 日，吉利汽车公布 2025 年全年业绩。2025 年，吉利汽车的销量为 302 万辆，同比增长 39%；超额完成年中上调后的 300 万辆年度目标，年度销量创历史新高。其中，新能源汽车销量超 168 万辆，同比增长 90%；出口销量 42 万辆，同比增长 1%。

2025 年，吉利汽车实现总收入为 3452 亿元，同比增长 25%，扣除外汇汇兑等非经常性损益后，核心归母净利润 144.1 亿元，同比增长 36%，盈利增速高于营收增速，经营质量稳步提升。

交银国际解读吉利汽车年报时表示，吉利已经进入更清晰的向上阶段：销量增长快，新能源车盈利能力改善，高端化开始带动毛利率提升，而整合协同对费用和效率的帮助会更多体现在 2026 年。未来，随着新车放量、出口加速和盈利持续兑现，吉利汽车估值有进一步修复空间。

在年度业绩发布会上，吉利汽车高管表示，2025 年是吉利出口布局打基础的一年，2026 年将优先把资源倾注到国际业务，持续深化全球本地化的产能布局，导入更多新能源产品。

事实上，自 2024 年吉利银河系列新能源车进入全新产品周期之后，吉利汽车持续推出富有竞争力的新车型。近期公司多款新车亮相，包括吉利博越 REV、极氪 8X、银河 A7 纯电版、银河 M8、银河战舰等，强势新车周期即将开启。

值得关注的是，日前，吉利汽车发布的数据显示，公司 2 月实现销量 20.6 万辆，1~2 月累计实现销量 47.6 万辆，双双实现同比增长。尽管国内销量受到补贴政策退坡、春节假期等因素影响，但吉利汽车 1~2 月累计出口 12.1 万辆，同比增长近 1.3 倍，出海业务延续高景气态势。

2026 年，吉利汽车海外销量内部目标锚定 75 万辆，增幅接近八成。

有券商机构指出，吉利汽车 " 智能吉利 2025" 战略大获成功，大幅提升了公司的全球竞争力，新的目标有望带领公司达成更高的成就。

每日经济新闻