证券之星消息，根据市场公开信息及 3 月 19 日披露的机构调研信息，西部证券近期对 3 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）爱迪特 （西部证券参与公司路演活动）

调研纪要：截至目前，我们与核心客户的沟通渠道是顺畅的，并未出现因价格调整导致的大规模业务中断。万微替代方案是作为应对极端情况的备用计划和技术储备，而非现行的商业方案。目前新建厂房初步计划在 26 年底完成建设并正式投入生产。公司去年推出的 P1 打印机及 53% 陶瓷含量的打印材料在市场上反响良好，目前相关产品订单良好。公司种植牙板块整体呈高增长态势。我们认为本轮价格调整不会对海外整体市占率造成负面影响，反而可能成为我们提高市占率的契机。

2）云南锗业 （西部证券股份有限公司参与公司特定对象调研 & 现场参观）

调研纪要：公司主要产品涵盖锗锭、二氧化锗、太阳能锗晶片、红外级锗单晶、光纤用四氯化锗、砷化镓晶片和磷化铟晶片，应用于红外光电、太阳能电池、光纤通讯等领域。光纤级锗产能为 60 吨 / 年，供应国内知名光纤厂商，当前产能满足需求。光伏级产品用于太阳能电池，价格保持平稳。" 空间太阳能锗晶片建设项目 " 于 2025 年 3 月启动，建设期 18 个月，目标达产后年产 250 万片（折 4 英寸）晶片。公司积极拓展锗资源储备。磷化铟晶片产能 15 万片 / 年，2025 年上半年产量 3.54 万片，价格因需求增长和原料涨价而上升，客户主要为外延或器件厂商。全球竞争者包括日本住友、美国 XT。2026 年生产计划将在 2025 年报中披露。公司设立湖北鑫耀推进 " 高品质砷化镓晶片建设项目 "，建设年产 70 万片 6 英寸晶片生产线。原材料涨价对成本有影响，公司已协商调价。出口管制产品已依法申领许可并出口部分订单。良品率持续提升。未来将加强化合物半导体材料研发与市场开拓，提高深加工产品销售占比。

3）万马科技 （西部证券参与公司路演活动 & 现场参观 & 券商策略会 & 线上路演 & 线下路演）

调研纪要：公司紧凑型一二次融合环网箱以干燥空气为绝缘介质，具备绿色环保、高可靠、智能化等优势，应用于多种电力场景。数据中心领域推出风冷、液冷、集装箱式等四大解决方案。通信业务深化与三大运营商合作，拓展至工业、轨交、新能源等领域。子公司优咔科技提供全球车联 ONE SIM 方案，累计连接超 1700 万辆车，合作车企包括吉利、理想、上汽等。支持 SGP.02/22/32 eSIM 标准，完成六大区域数据平台部署。L3/L4 级自动驾驶提升车联网需求，涉及低时延通信、高精地图更新等功能。公司已在 Robotaxi 和 Robovan 领域与百度阿波罗、九识等合作，具备 5G 双卡双通技术和大规模连接管理能力。

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