铁王座摇摇欲坠 /AI 生图

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在刚刚过去的春节，在全景类运动相机线上统计中，影石被大疆反超。

根据洛图科技发布的《中国运动相机线上零售市场周度追踪》，2026 年第 7 — 8 周（2 月 9 日至 22 日），中国全景类运动相机线上市场 TOP 品牌中，Insta360 影石的全景类运动相机合计获得 45.1% 的销量占比，排在第二位；大疆 Osmo 360 以 52.9% 的销量反超居第一。

需要强调的是，第三方数据因为统计口径、误差等原因并不具有官方权威性，但从遥遥领先，到市场份额大幅下滑，影石的垄断地位不再是不争的事实，而这背后是影石面临的 " 中外夹击 "。

外有美国头部玩家 GoPro 以设计专利侵权为由，试图将影石旗下部分相机产品狙击在门外，内有国内无人机巨头大疆强势切入全景相机赛道，推出的首款消费级全景相机 Osmo 36 一炮而红，不断蚕食着市场份额。

依靠技术优势和先发红利，影石在全景相机赛道建立起难以逾越的壁垒，连续 8 年全球第一，如今面对 " 内忧外患 "，影石该如何破局？

01

堡垒已经松动

影石的崛起，始于对全景相机赛道的精准卡位。

2015 年，创始人刘靖康建立影石创新时，全景相机仍属专业级小众领域，理光、三星等产品笨重昂贵，难以普及。影石聚焦消费级市场，推出小巧亲民的 Insta360 Nano，快速打开市场，开启了全景相机从专业级向消费级的跨越。

对影石而言，全景相机是起家之本，更是核心支柱。

从收入结构看，全景相机长期贡献总营收的 55% 以上，其中 X 系列是核心单品，2024 年销售额达 29.2 亿元，占总营收的 52.74%，是影石的最大 " 现金牛 "。其自主研发的双镜头拼接、FlowState 防抖等技术，长期领先行业，构成核心竞争力。

凭借先发优势与技术迭代，影石快速击败早期玩家，自 2018 年起连续 8 年占据全球全景相机市场第一，构建起近乎垄断的格局。

根据久谦中台发布的数据，2025 年 Q1 影石全球消费级全景相机份额高达 91%，上半年仍维持这一水平，彼时行业内几乎无对手能与之抗衡。

影石就是全景相机，全景相机就是影石。

品牌上，影石已成为全景相机的代名词，用户心智牢固。

2025 年 7 月底，这一格局被打破。国内无人机巨头大疆跨界推出首款消费级全景相机 Osmo 360，对标影石旗舰 Insta360 X5 却定价更低、生态更强，快速抢占市场。

据久谦中台数据，仅一个季度，大疆 Osmo 360 就从零突破至 2025 年 Q3 全球 43% 的份额，影石则从 Q1 的 91% 骤降至 49%，垄断地位彻底失守。

国内电商渠道的攻势更为迅猛。久谦中台数据显示，2025 年 Q3 中国电商渠道（GMV 口径）中，大疆 Osmo 360 份额达 49%，反超影石的 47%，实现阶段性领先。

3 月 9 日，久谦中台发布的《手持智能影像行业研究》全年市场报告，再次印证了 Q3 的渠道份额格局，强调 2025 年 Q3 是全景相机市场的 " 格局剧变节点 " ——大疆 Osmo 360 上市后快速突围，国内电商 GMV 份额逼近 50%，与影石形成近乎持平的竞争态势。

洛图科技最新的周度数据也佐证，在线上，大疆与影石势均力敌。

02

内外双重夹击

影石份额的断崖式下滑，是 " 内忧外患 " 双重夹击的结果。

国内，大疆凭高性价比、跨端生态和品牌势能正面冲击；海外，GoPro 重启赛道并发起专利诉讼，进一步蚕食份额，影石的 " 护城河 " 逐步被突破。

正面冲击的核心来自大疆。作为无人机领域绝对霸主，大疆 2024 年营收超 800 亿元，远超影石的 56 亿元，技术、供应链、品牌均具碾压优势。

大疆的核心优势是高性价比：Osmo 360 定价 2999 元，比影石 X5 首发价低 800 元，核心参数不相上下，对消费级市场极具吸引力，直接倒逼影石降价，侵蚀利润空间。

其次是跨端生态协同，这是大疆区别于影石的核心竞争力。大疆拥有从无人机到稳定器的完整图传生态，Osmo 360 可与旗下产品无缝衔接，提供 " 一站式创作解决方案 "，对专业创作者的吸引力远超单一硬件。这种生态优势助推了大疆快速转化原有用户，成为其短期抢占份额的关键。

此外，大疆强大的品牌势能和供应链优势提供了支撑。其在智能影像领域的口碑无需额外品牌教育，庞大的供应链规模也让其能在高配置基础上控制成本，进一步强化性价比。

GoPro 的卷土重来则构成侧翼包抄。

2025 年 9 月，GoPro 重启全景相机赛道，推出 Max2，售价 500 美元，比影石 X5 便宜 50 美元，同时以 " 真 8K" 旗号争夺专业用户。

更致命的是专利诉讼狙击。2024 年 3 月，GoPro 向美国 ITC 提起 337 调查，指控影石专利侵权，企图将其挡在北美市场门外——该市场占影石总营收的 23%。

2026 年 2 月，美国 ITC 作出最新裁定以设计专利侵权为由，禁止 GoPro 的竞争对手 Insta360 进口旗下部分相机产品。

尽管 Insta360 方面表示，该禁令仅对其旧款产品产生影响，但这场持续两年的诉讼消耗了超 1000 万美元应诉成本，分散了管理层精力，让 GoPro 趁机蚕食份额。

2025 年下半年影石北美全景相机份额明显下滑，GoPro Max2 凭借本土品牌基础与价格优势获得市场突破。

这场竞争本质是技术壁垒与生态护城河的较量，影石在生态和成本控制上的短板被无限放大。

在内外双重夹击下，影石的垄断优势不复存在，" 铁王座 " 彻底动摇。

03

影石如何破局？

从近乎垄断到被对手逼近，仅用了不到半年，影石核心阵地失守速度远超行业预期。

不过，对于第三方机构统计的市场份额大幅下滑，影石方面也提出过异议。

在去年 11 月初的业绩说明会上，影石高管直言部分第三方数据的准确性存疑，并搬出了沙利文发布的另一份报告作为反击——沙利文数据显示，2025 年 Q3 影石全球市占率仍高达 75%，大疆仅为 17.1%。

虽然都是下降，但这个幅度与久谦中台发布的 "2025 年 Q3 影石全球市占率 49%，大疆 43%" 相差甚远。

其实，这个数据争议核心在于统计口径：弗若斯特沙利文聚焦零售终端销量，久谦中台则基于 68 万条 SKU 电商数据 + 渠道估算，侧重 GMV 口径。

对于下降幅度存在争议，但不可否认的是大疆的强势切入已打破了垄断，影石的霸主地位已不再安全。

面对来势汹汹的对手，影石也没有坐以待毙，从技术、定价、营销多维度发力，试图全力守住核心阵地。

技术层面，影石加码研发，2025 年研发费用达 16.49 亿元，超过去三年总和，重点投向芯片定制和 AI 算法。针对大疆的方形 CMOS 创新，影石优化现有产品传感器性能，升级全景拼接、防抖等功能；在旗舰 X5 上搭载 1/1.28 英寸传感器，外挂 AI 芯片提升端侧能力，强化软件差异化。同时推进产品迭代，推出面向女性及新手的 X4 Air，从细分人群寻找增量。

定价层面，影石主动应对价格战。2025 年 10 月发布的 Insta360 X4 Air 定价 2399 元，低于大疆 Osmo 360；同时对旗舰机型适度降价，通过电商折扣、套装优惠提升竞争力。久谦中台数据显示，2025 年 Q4 影石全景相机电商均价环比下降 7%，有效缓解了份额下滑压力，但给企业的盈利也带来了影响。

影石 2025 年业绩快报显示，去年全年实现营收 98.58 亿元，同比增长 76.85%，创下历史新高，但净利润却下降 3.08%，这种 " 增收不增利 " 背后是研发营销投入剧增、成本压力与行业竞争加剧的共同作用。

营销层面，影石强化品牌宣传与渠道布局。加大线上投入，借助短视频、直播推广场景；完善国内电商与线下体验店，巩固海外渠道，重点拓展欧洲、东南亚新兴市场；推出配件套装，带动主机销量，提升用户黏性。

为守住核心阵地，影石已全面开启 " 防守反击 "。但大疆的生态优势、GoPro 的海外根基并非短期能撼动，影石此番应对还需等待市场结果。

如果把格局打开，大疆的强势入局未必就全是坏事。过去，拿着放大镜都找不到对手的影石被迫走出舒适区，这场竞争正倒逼其加快迭代、弥补短板。

对行业而言，竞争推动技术进步与市场扩容，影石能否突破自我、重固 " 铁王座 "，或将成为 2026 年智能影像赛道最大看点。（完）