3 月 12 日，十年国债 ETF（511260）上涨 0.04%，把握债市中长期配置价值

相关机构表示，尽管管理通胀是央行的重要目标，但央行在历年报告、讲话中，也提出更关心 " 核心 CPI" 以及物价的 " 普遍上涨 "，类似原油等定价权不在国内的大宗商品，在其引发强烈的通胀一致预期之前，并非是央行管理的核心目标。而站在长债的维度，我们目前假定伊朗问题是暂时的，那么它对于长债的扰动就没有那么强。

因此，在短期我们更多认为债市反映了情绪的反转。但在中期层面，我们仍然认为长债的利率下行空间不是非常大，中长期的配置思维仍然优于交易思维。

十年国债 ETF（511260）跟踪上证 10 年期国债指数，选取剩余期限 7 到 10 年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债 ETF（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截止 2025 年末，近 1 年回报率达 0.4%，近 3 年回报率达 14.23%，近 5 年回报率达 23.19%，成立至今累计回报率达 36.31%。

值得关注的是，十年国债 ETF 成立以来经历了 2018-2025 年共计 8 个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

风险提示：数据来源基金定期报告、wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。十年国债 ETF 成立于 2017 年 8 月 4 日，2017 年 -2025 年净值增长率 / 业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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