证券之星消息，2026 年 3 月 11 日德石股份（301158）发布公告称公司于 2026 年 3 月 10 日接受机构调研，国泰基金陈雨杨、天风证券朱晔 朱丽 任康参与。

具体内容如下：

问：公司属于油气行业的上游企业还是下游企业？

答：公司属于油气行业上游企业，主营业务为石油天然气钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁，主要服务于油气勘探开发阶段。

问：MWD 与 LWD 的区别是什么？

答：MWD（随钻测量仪）是钻井过程中实时获取井下数据的测量系统，核心功能是实时监测钻井轨迹，在钻井过程中同步获取井下实时数据，精准判断实际钻井轨迹与设计路径的偏差，及时反馈数据并下发调整指令，保障钻井作业按设计路径推进，整体侧重于 " 钻进过程的轨迹把控 "；LWD（随钻测井仪）是在钻井过程中同步测量地层岩石物理参数，通过数据遥测系统将测量结果实时传输至地面进行处理，为地质研究、油气储层评估提供精准的地层数据支撑，整体侧重于 " 地层信息的同步测量 "。

问：螺杆钻具国内市场竞争格局如何？

答：国内螺杆钻具市场目前已经形成比较稳定的竞争格局，公司的主要竞争对手包括天津立林、石化机械以及渤海装备等企业。上述企业具备成熟的技术积累及完善的市场渠道，是国内螺杆钻具细分市场的核心参与主体。

问：国内外主营产品销售模式及毛利率有什么差异？

答：螺杆钻具在国内以租赁模式为主，因需承担前置备货、维修、运输及持续性运营等多重成本，毛利率相对销售要低；除俄语区外，海外市场主要以销售模式为主，毛利率较高。具体毛利率情况在公司定期报告中均有披露。

问：公司海外业务的发展历程及目前海外市场主要部署区域在哪里？

答：海外业务最早可以追溯至 20 世纪 90 年代末，凭借钻井泵配件进入北美市场；2014 年左右，开始向北美和中东部分国家的钻井工程服务公司销售螺杆钻具，海外市场逐渐起步；2018 年，成立俄子公司，为当地钻井公司提供钻具租赁，推动俄语区市场逐步起量；2022 年，受地缘冲突影响，俄语区市场销售增长较快；2024 年，收购原有合作商美国 IE 公司，进一步加大北美市场开拓力度。目前海外业务范围涵盖北美、南美、俄语区、中东、中亚、东南亚、非洲等重点油气市场，形成了多元化的海外市场布局。

问：国内及海外市场增量主要来自哪里？

答：根据国家统计局能源生产数据显示，2025 年我国规上工业原油产量达 2.16 亿吨，天然气产量达 2619 亿立方米，全国能源生产总量稳步提升，油气储备规模持续扩大。在国内 " 稳油增气 " 的能源战略指引下，原油产量以 " 稳 " 为主，常规油井钻井工作量整体保持平稳，国内市场增量主要集中在天然气及页岩气、煤层气、煤岩气等非常规天然气领域，随着相关勘探开发投入持续加大，有望成为公司螺杆钻具、井口装备等产品的核心市场增量来源。海外市场方面，增量主要来自空白区域开拓，公司将加大人力、财力等资源投入，加快海外市场拓展步伐，不断完善海外布局，推动国内外市场协同发展，进一步挖掘市场增长空间。此外，随着公司 MWD、压裂软管等新产品市场开拓工作的持续推进，产品认可度及销量有望逐步提升，进而成为公司未来新的业绩增长点。需要注意的是，新产品市场开发及海外空白区域拓展受行业政策、市场环境等多种因素影响，存在一定不确定性。

德石股份（301158）主营业务：主要从事油气钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁 , 开展定向钻井、水平钻井的工程技术服务 , 提供电镀等表面技术服务。

德石股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 4.42 亿元，同比上升 11.63%；归母净利润 9571.61 万元，同比上升 50.13%；扣非净利润 8861.75 万元，同比上升 43.78%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 1.66 亿元，同比下降 6.76%；单季度归母净利润 5054.89 万元，同比上升 75.47%；单季度扣非净利润 4919.67 万元，同比上升 75.6%；负债率 26.18%，投资收益 232.1 万元，财务费用 -219.35 万元，毛利率 35.68%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 2331.44 万，融资余额增加；融券净流入 39.25 万，融券余额增加。

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