万亿算力赛道启幕，银轮股份（002126.SZ）凭电力 + 液冷打开成长天花板。

当 AI 算力成为数字经济的核心引擎，全球数据中心正迎来一场关于电力与散热的产业革命。

仲量联行《2026 全球数据中心展望》显示，2026-2030 年全球将新增近 100GW 容量，总容量翻倍至 200GW，复合增速 14%，总投资约 3 万亿美元。

另据国际能源署（IEA）预测，2026 年全球数据中心用电量将突破 600 太瓦时，同比增 14%；AI 负载占比超 60%，单机柜功率从传统 6KW 跃升至 240KW+。

站在时代风口，银轮股份凭借深厚的热管理技术底蕴与全球化产能布局，在数据中心电力能源与 AI 液冷双线发力。

近一月内，东方证券、方正证券、国联民生证券等多家主流券商持续发布深度研报，普遍给予买入 / 推荐评级，多家机构上调盈利预测与目标价，看好公司在数据中心领域的全球竞争力。

电力能源：北美数据中心 " 缺电 " 风口，全球交付能力全面落地

北美 AI 算力集群的高速扩张，正将电力缺口推向新高峰。谷歌、微软、OpenAI 等科技巨头纷纷转向自主供电体系，数据中心从 " 依赖电网 " 转向 " 自建电源 "，燃气机组与柴油机组需求迎来爆发式增长。

银轮股份抓住这一历史性机遇，于 2026 年 3 月斩获 1.31 亿美元燃气发电机后处理系统定点，订单将于四季度起由墨西哥蒙特雷工厂属地化交付，深度绑定卡特彼勒等全球龙头，成为北美数据中心电力供应链上不可或缺的一环。

东方证券在研报中指出，北美缺电逻辑持续深化，公司燃机配套单机价值量持续提升，电力能源业务正从零部件配套迈向系统级解决方案，成为业绩增长的稳定压舱石。

方正证券认为，公司柴油发电机冷却业务已进入量产爬坡，2026 年出货量大幅上修，与燃气机组业务形成互补，覆盖数据中心主备电全场景能源配套。

国联民生证券认为，此次大额定点是公司全球化战略的里程碑，电力能源板块将持续打开成长空间，成为支撑公司穿越周期的第三增长曲线。

为支撑全球订单快速落地，银轮股份启动重磅海外产能扩张。公司拟通过增资 2.69 亿元投向墨西哥基地，重点建设数据中心液冷、发电机组热管理及后处理产品产线，实现北美市场就近研发、就近生产、就近交付，为持续获取大额订单筑牢基础。

AI 液冷：算力散热革命核心，全链条方案切入全球顶级供应链

如果说电力是数据中心的血脉，那么液冷就是守护算力稳定的生命线。

随着单机柜功率突破 75kW，传统风冷彻底失效，液冷渗透率由 15% 快速向 45% 跃升，一场散热革命席卷全球。

银轮股份以车规级精密制造能力跨场景复用，推出 "1+2+N" 液冷战略：以系统集成为核心，覆盖一次侧与二次侧冷源，延伸至冷板、CDU、换热器、管路集成等全谱系零部件，构建从芯片到机柜、从单机到兆瓦级系统的完整散热方案。

为补齐控制算法短板，公司推进收购深蓝股份，实现硬件制造与软件控制深度融合，从单一部件供应商升级为液冷系统解决方案商。

在客户突破上，银轮液冷已进入谷歌、英伟达等北美科技巨头测试与供应体系，中国台湾地区头部客户订单落地，预计 2026 年下半年批量出货，年化收入规模可观。凭借技术与成本双重优势，公司有望持续收获大额订单。

与此同时，公司推出 2200kW 级集装箱式液冷 + 风冷复合散热系统，适配海外快速部署需求，进一步拓宽场景边界。东方证券指出，AI 高密度算力推动液冷渗透率快速提升，银轮股份液冷业务将成为未来盈利增长的核心弹性所在。

机构普遍认为，2026 年是公司订单集中落地、业绩加速兑现的关键之年，电力业务稳健放量与液冷业务爆发共振，中长期成长空间全面打开。