杨元庆做出了最艰难的选择。

全球存储芯片涨价潮来势汹汹，作为 PC 龙头，联想面对成本压力，决定涨价。近日有消息称，联想已向其渠道商发布价格调整函，决定对旗下部分电脑产品进行价格上调。

有分析指出，联想此次电脑调价，是在全行业成本压力下的无奈之举。据 IDC 的预测数据，2026 年全球 PC 出货量或将下降 11.3%，笔记本出货量将减少 2400 万台，联想此次涨价可能进一步影响短期销量，进而可能拖累公司业绩，形成短期的连锁反应。

近日，据国内媒体报道，随着近期内存涨价潮，联想已向其渠道商发布价格调整函，决定对旗下部分电脑产品进行价格上调。不管是新机型还是已经发布的旧机型，都在调价范围里。

有知情人士透露，此次涨价的信号其实在线上渠道早已显现，而本轮调价函主要针对部分线下门店体系，相比去年，部分产品的零售价涨幅最高可能超过 1000 元。

面对涨价引发的争议，联想 CEO 杨元庆在今年 2 月的业绩沟通会上直言：" 上个季度存储价格涨了 40% — 50%，这个季度更夸张，可能要翻番，不只是存储，连 CPU 都在涨价。"

他还预判 2026 一整年零部件成本都会持续上升。

追溯本次涨价的根源，核心在于全球存储芯片市场的剧烈动荡。据国家发改委价格监测中心，2025 年 9 月至今，受需求 " 爆发式 " 增长、产能 " 断崖式 " 紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近一个多月以来涨幅呈现扩大态势。

数据显示，截至 2026 年 1 月，存储芯片两大主要产品 DRAM 和 NAND 闪存价格均创 2016 年有数据以来最高，其中主流型号 DDR4 8Gb 合约平均价格较 2025 年 9 月上涨约 83%，NAND 闪存 128Gb 合约平均价格较同期上涨近 1.5 倍，部分 DDR4 颗粒现货价格从 2025 年低点的 3.2 美元飙升至 15 美元，累计涨幅高达 369%。

全球存储芯片涨价的核心原因，在于 AI 产业爆发带来的产能分流——三星电子、SK 海力士等行业巨头，纷纷将先进制程产能转向利润更高的 AI 服务器用内存，导致消费级内存产能缩减 20%，这一趋势早在 2025 年初就已显现。

对于联想而言，作为严重依赖外部供应链的 PC 厂商，核心零部件价格上涨带来的成本压力难以避免。从企业自身来看，尽管联想拥有规模优势，但在核心技术自主可控方面仍有提升空间，面对供应链波动，短期被动应对在所难免，这也反映出企业在供应链风险管理上仍需完善。

杨元庆曾多次强调，AI 已成为联想的重要增长引擎。但从联想披露来看，尽管公司整体营收表现稳健，但盈利端仍面临明显压力。

数据显示，2026 财年第三季度，联想实现营收 222 亿美元，同比增长 18%，但净利润同比大幅下滑 22%，核心原因便是存储等核心零部件价格飙升——存储在 PC 整机的成本占比，已从 15% 上升至 20% 以上，即便企业采取了成本控制措施，仍难以完全抵消成本上涨带来的冲击。

从财报不难发现，联想的 AI 业务目前仍处于布局和成长阶段，虽有一定进展，但尚未能完全对冲 PC 业务的盈利波动。

值得注意的是，目前公司的负债规模较大，2025 年中报显示，公司负债合计达 423.42 亿美元，资产负债率处于较高水平，现金流也面临一定压力。

股价走势往往反映市场对企业发展的预期，联想集团近期的股价波动，也体现出市场对其短期发展的分歧。

股价方面，2 月 27 日，联想股价一度触及 9.73 港元，随后缓慢震荡下跌，截至最新收盘，总市值为 1167 亿港元。

有分析指出，目前市场主要担心存储涨价带来的持续成本压力，以及 PC 行业下行周期的影响。IDC 预计 2026 年全球 PC 出货量下降 11.3%，笔记本出货量将减少 2400 万台，联想此次调价可能进一步影响短期销量，进而拖累业绩，形成短期的连锁反应。

面对行业困境，杨元庆主导的 " 双线布局 " ——靠调价对冲 PC 业务成本压力、押注 AI 基础设施，目前正处于机遇与挑战并存的阶段。

从调价策略来看，联想并未采取 " 一刀切 " 模式，而是保留了学生群体的购机补贴，试图在缓解成本压力的同时，稳住核心消费群体，但此举也在一定程度上压缩了利润空间，让企业陷入 " 调价缓解成本、却可能影响销量 " 的两难。

从 AI 布局来看，联想近年来持续加大投入，Neptune 液冷解决方案实现同比增长，与英伟达也有相关合作，但目前 AI 业务仍处于投入期，短期内难以形成规模化盈利，与既定目标仍有差距。

客观而言，联想此次电脑调价，是行业成本压力下的正常应对，并非个例，而杨元庆作为企业掌舵人，面临的是整个 PC 行业的共性难题。当前，联想既面临着存储涨价、行业下行的短期压力，也拥有规模优势、AI 布局的长期机遇，其短期表现主要取决于成本控制和销量稳定，长期发展则要看 AI 业务的转型成效。

总体来看，联想目前正处于短期承压、长期转型的关键阶段，杨元庆的决策能否帮助企业平稳度过成本压力期，推动 AI 业务实现突破，仍需时间和市场的检验。